金價近期回落一至兩成　可速布局搭長多列車

過去十年來，黃金一直是投資寵兒，隨著金融環境的不確定性與日俱增，黃金價格及受歡迎程度也水漲船高。距離上波黃金走空，金價於一九九九年落底後，至今漲幅已達三三六％，同期間股票報酬率則瞠乎其後。日前金價更有史以來第二次衝破每盎司一千美元大關，黃金投資客和其他持有實體黃金及黃金相關股票和基金的投資人，簡直樂不可支。

去年入秋以來迄今，黃金漲幅也有四一％，因此近期內，金價可能回檔修正，幅度約在一○％至二○％之間，但長期而言，還是可能進一步走高，尤其若龐大的政府支出引發通貨膨脹，金價更有理由繼續攀揚。有鑑於此，投資人應考慮趁價格回跌之際，在投資組合中配置五％至一○％的黃金投資。

黃金投資受心理面的影響頗大，它沒有一般公司的營業獲利，所以無從分析歷史本益比；反而，它被視為是對抗通膨的避險工具，亦是動亂局勢的安全避風港。但諷刺的是，黃金價格並未跟上通膨的腳步。摩根大通（JP Morgan）金屬與礦採產業分析師布里吉斯（John Bridges）解釋，金價的歷史高點其實是一九八○年的每盎司約八百五十美元，因為若考量當時迄今的通膨率，當時金價應相當於今天的每盎司一千五百至二千五百美元。