上個月，我曾指出今年春季全球股市的暴跌，呈現典型「修正」行情的所有特徵——由市場情緒主導、跌幅介於一○％至二○％，且會迅速反彈的短期下跌，而非長期「熊市」。儘管川普關稅政策引發的恐慌與不確定性仍在，但隨後的反彈即印證了這點。以下，我將解析市場究竟看見了什麼…
全球步入熊市？美股和台股驟跌，引發投資人恐慌。全球股市雖跌幅較小，但市場專家認為，仍有下行空間。然而，他們忽略了一個市場經典定律：牛市往往是悄然收場，而非劇烈崩跌。急跌是修正，並非熊市訊號這波跌勢屬於劇烈回檔，台股自二月二十一日的今年高點起，至第一季季末已…
如何為二○二五年布局？在上次專欄中，我詳細分析了今年可能是由歐洲領漲、行情驚人的一年。要把握這波漲勢，就得明智布局。無論何時何地，管理投資組合的第一步，就是使用基準指數，這點毫無例外！基準指數泛指大型、廣泛的市值加權指數，企業市值越高，權重越大。這與採用「…
迷霧散去！在上個月的專欄中，我坦言今年前景不明，美、台及全球股市可能有三套劇本：大漲、小跌或緩步向上，但當時的政治情勢與市場情緒充滿不確定性，走勢難辨。如今迷霧散去，二○二五年的前景比預期更為樂觀，而且令人意外的是，歐洲將是領跑者。自上期專欄發表以來，全球…
二○二五年底，台股和全球股市將表現如何？坦白說，儘管我設法分析，目前仍難下定論，但我已有應對方案。我向來不怕大膽預測。去年一月，我曾預測二四年台股與全球股市將一飛沖天，二三年亦然。但過度自信是投資大忌。我常稱股市是「大羞辱家」（The Great Humiliator），它總…
從台東到佛州首府塔拉哈西，全球政治人物和專家紛紛聲稱科技巨頭壟斷市場，須多管齊下進行監管，如課稅，甚至拆分業務，近來相關討論引發熱議，台灣Uber Eats與foodpanda的購併案更讓這場爭議越演越烈。或許您也認同科技巨頭過於龐大，這無可厚非！但政治「介入」既非必要亦無…
分析師們呼籲：「央行必須降息！」他們深信台灣經濟和台股亟須降息刺激，尤其是在美國準總統川普發表了「令人擔憂」的關稅言論之際。美國聯準會自九月以來已降息三碼，全球其他決策單位也都採取類似的「寬鬆」政策，這似乎意味著台灣央行必須跟進。錯！儘管外界議論不斷，但實…
試問氣候變遷、美國聯準會降息而台灣央行按兵不動、美國國債、科技巨頭的反壟斷訴訟及台灣人口「危機」之間有何共通點？答案是：它們對股市的實質影響都不大。你沒看錯！股市既不短視，也不過分展望未來。股市看的是影響未來三至三十個月獲利能力的因素，而無視多數的超短線消…
今年的美國總統大選有多瘋狂？自前總統川普二度遇刺，為夏季畫下句點，從苗栗到邁阿密的投資人都剉咧等。然而，不管是爭得你死我活的辯論、劇烈波動的民調、候選人臨陣換將或其他戲劇性事件都無法撼動冷酷的股市。隨著不確定性消退，全球股市很快就會在年底前迎來一波漲勢，台…
你對股市感到恐慌嗎？今夏台股暴跌，加上悲觀投資人誤判情勢，看空市場，許多人紛紛尋求避險。此時此刻，宣稱能有類似股票的高成長又能保本的投資策略，顯得特別誘人。然而，保證保本又成長的投資，就跟世界和平和零卡鳳梨酥一樣，都是天方夜譚。不過，仍有許多人在推銷這種看…
AI熱潮席捲，科技股在2024年不意外的成為全球表現最佳的領域，更造就台股出色的表現。然而，在台灣較少見且相對不受矚目的通訊服務產業，在全球股市表現也不落人後。什麼是通訊服務業？如何投資該類股？該類股強勁表現會持續嗎？這些問題有肯定也有否定的答案。該類股奇特的結…
能源股正失去動力嗎？它們在今年第一季表現出色，但四月以來卻有所降溫。悲觀的投資人認為，這波漲幅只是受到石油輸出國組織與盟國（OPEC+）減產和中東戰事升溫的短期刺激。實際情況卻並非如此，有更深層的基本面因素支撐能源產業，並在今年推動它們成長。以下是能源股有望領先…
儘管今年四月台股曾創下單日大跌七七四點的紀錄，卻未能阻擋其繼續攀升。我年初曾預測全球及台股將強勢成長，如今已是進行式，今年截至五月十三日，台股已飆升一六．三％，超越MSCI AC世界指數同期的漲幅，並將四月份的跌幅補了回來。未來無論全球股市或台股，仍皆有上漲空間。…
是時候大舉進場黃金或比特幣了嗎？二○二四年初比特幣與黃金雙雙大漲，激起投資人的高度興趣。然而，黃金和被形容為「數位黃金」的比特幣，都是高波動資產，受市場情緒影響，難以預測和掌握買賣時機。近期金價創歷史新高引起廣泛關注，比特幣的支持者則將其自三月份高點以來的…
一直以來，地理位置決定了商業發展的命運。要成功，就必須前往產業與資本所在，例如被譽為「機遇之地」的美國。如今事過境遷，機會已是無處不在。科技滲透到各行各業、各個角落，意味著世界上的任何人，都能創建改變世界的企業，並從中獲利。沒錯，你也可以！早在數十年前，地…
不管消息是好是壞，但只有意想不到，才最讓股市震盪。儘管看空派質疑我對今年股市將以雙位數成長的預期，還重複討論、更新去年開始的舊聞，像是以巴衝突等等。然而，股市早已提前反映這些憂慮。想出場的人早已行動，理由可能是全球央行政策變動、歐美的通膨、帶來悲劇的戰爭、…
台灣的人口結構會是災難嗎？所謂的「專家」總說，出生率屢創新低預示著勞動力短缺、企業倒閉等眾多危機；即使政府增加育嬰假、舉辦聯誼活動也難以挽救。更有許多人擔憂，眾多老年人的照顧重擔，將由少數中壯年人背負，最後拖垮經濟和股市。這種看法實在太過片面！別相信這些過…
2022年10月起步的全球牛市，真能延續下去？債券殖利率飆升、中東戰事升溫、美國商業房地產隱憂、中國經濟成長放緩⋯⋯，面對種種風險，其實正因牛市處於初期，比任何人想像的更加強韌。1967年以來的美國選舉年，台股有近8成的時間都呈上漲趨勢。——費雪投資創辦人肯恩．費雪（…
AI到底會成為救世主還是末日災難？是曇花一現的熱潮還是致富之道？以上答案都對，但又不盡然如此，因為它背後的機會與風險往往被誇大了，實際上它更巧妙，但也並非無比神奇。台灣行政院曾表示AI將引發「科學與技術革命」，並「徹底改變人類生活與產業，創造無限商機」；但也有…
各國公債殖利率走高，真的會扼殺全球股市？美國10年期公債殖利率已逼近5％，澳洲和英國也續攀高點，只有台灣還停留在低點。結果就是，債券殖利率追上了股市「盈餘殖利率（Earnings yield）」的水準（編按：為EPS／股價，是本益比的倒數。數值越高越好，表示投資人付出較低股價…
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