比特幣又創新高了！川普當選美國總統後不到一週，比特幣持續上漲，價格突破八萬美元，創下歷史新高。該資產今年截至十一月十二日，累計翻一倍的漲幅，不輸AI類股、並高於代表科技股的那斯達克指數。
全球最大加密貨幣交易所幣安執行長鄧偉政接受外媒採訪時指出，川普勝選「是加密貨幣的巨大勝利。」
因為他在競選時曾提出為美國建立比特幣儲備等政見，其友善態度，讓外界均預期，加密資產在接下來將更融入主流金融市場。事實上，更加的主流化，也是外界先前便看好，加密資產二○二五年最重要的趨勢方向。
金融大咖搶發比特幣ETF
時間倒回年初，美國證券交易委員會（SEC）正式批准比特幣現貨ETF上市，該商品的發行，不僅推升了此貨幣的市值，更悄悄翻轉著傳統金融巨頭與投資人的思維。
「現在（加密資產）已進入新的階段，人們正在從中獲利。」幣安區域市場總負責人薩欽德蘭（Vishal Sacheendran）接受商周專訪時觀察，比特幣ETF的誕生，賦予了該資產在大眾眼中的「合法性」，「這是五年前絕對不會看到的事」。
傳統世界的錢，正流向新的加密世界，而新世界的區塊鏈技術，也正反過頭來，重塑著金融市場的樣貌。新舊世界的交融，代表著新的機會。
不只全球最大資產管理公司貝萊德、以及其同業富達、富蘭克林坦伯頓，目前均已跳下來發行比特幣ETF，包含美國最大金融機構摩根大通、投銀高盛也都已陸續涉入區塊鏈應用。
「事實上，家族辦公室早就進來（購買加密資產）了。」幣安VIP暨機構業務負責人陳潔對商周指出，這些傳統印象中的「聰明錢」，也正擁抱加密資產。
總括來看，據幣安內部數據顯示，今年該平台上機構客戶數量年成長率高達四成；甚至在加密貨幣接受度相對高的南美市場，該交易所於哥倫比亞的機構法人客戶交易量，今年某季的數據，就繳出較去年同期成長了超過兩百倍的成績單。大鯨魚等級的用戶，對加密市場的興趣也正升高。
上述傳統金融巨頭，面向加密世界的目光焦點，不只是資產配置，更有產業的新機會，這其中各種現實資產的代幣化（Tokenization）技術，是目前各方最有共識的其中一個市場。
代幣化》催生「數位美元」
貝萊德執行長拉里．芬克（Larry Fink）曾對外發言，未來所有金融資產，都將被「代幣化」，也就是放上區塊鏈帳本上進行交易與清算，進而打造出「下一世代的金融市場」。
截至目前，包含貝萊德、富蘭克林與瑞銀均有推出代幣化基金產品。甚至，做為金融監管機構，新加坡金融管理局（MAS）還以領頭羊角色，拉著數十家金融業者，陸續執行了將外匯、國債、貨幣市場基金等資產放上鏈交易等代幣化的嘗試。
波士頓顧問公司（BCG）指出，將實體資產放上區塊鏈，不僅可以讓交易直接面向全球市場、藉由鏈上帳本不可篡改的特性，以及智能合約技術，有望在大幅提高交易速度的同時，也降低交易成本。
這不是什麼遙不可及的未來幻想，而是現在進行式。
代幣化市場此時最重要的應用，就是以實體貨幣儲備做背書，所發行的穩定幣。這類產品，解決了過去加密貨幣波動大的問題，讓持有加密資產的投資人，有一個資金存放與停泊的解決方案。
例如，市值分別超過千億與百億美元身價的泰達幣（Tether）、USDC，就是以「數位美元」角色，成為加密貨幣交易最主流的結算工具。
在信用卡巨頭VISA的研究中甚至發現，在高通膨、匯價不穩、銀行服務不普及的新興市場國家中，相較於持有本國貨幣，民眾開始持有美元穩定幣，來保障個人資產的價值。
「這顯示穩定幣除了投機交易的工具使用外，已具備有意義的用途。」該報告認為，穩定幣是在加密貨幣領域，迄今為止最大的「殺手級應用」。這一點，也可以從穩定幣的使用量逐年上升得到驗證。
有了交易媒介，下一步，就是支付。
下個重點應用：交易與支付
十月底，支付金融獨角獸Stripe，砸下十一億美元、超過一個獨角獸市值的價格，收購了穩定幣平台Bridge。
穩定幣發行商Paxos今年也攜手星展銀行，在新加坡推出新的美元穩定幣產品，與市面上的其他穩定幣互別苗頭。除此之外，星展旗下也早已擁有加密貨幣交易所業務。
星展集團掌門人高博德曾在接受商周專訪時指出，這些布局，都是為了掌握相關技術，避免銀行在「明日的戰爭」中被新技術顛覆。
同時，包含VISA與萬事達卡也均早有相關支付應用的布局，這些舉動，無疑是證明了穩定幣與加密貨幣在未來支付市場的潛力。
穩定幣USDC發行商Circle執行長傑里米（Jeremy Allaire）在二○二四年幣安杜拜區塊鏈週中指出，當全球貨幣價值的儲存與交易成本，透過區塊鏈技術，降低到接近零，所有交易都可以在一秒內完成時，這將釋放巨大的經濟產值。
薩欽德蘭則補充，在他的眼中，以九成人口為外來人的杜拜為例，光是跨境匯兌業務，若能導入區塊鏈生態系統，就有望全面改變該市場的遊戲規則，自他眼中，交易與支付領域，就是下一個大眾不得不關注的加密應用。
另一大代幣化對象，就是實體世界的不動產等，對於一般民眾來說，原本相對難以觸及的資產標的。
房產代幣化，小錢也能投資
BCG報告便指出，此類實體資產代幣化技術，有望適用於房地產、高價藝術品與私募股權等，原本相對不具流動性、交易頻率低的標的對象。比照既有的不動產投資信託基金（REITs），把不動產轉換成區塊鏈上的代幣，不僅擁有獲得原本碎片化的特性，讓大眾也可以用小錢參與投資。結合區塊鏈不分國界的交易網絡，有望讓這個原本只屬於法人與專業投資人的市場，引入更多活水，創造流動性。
「我對代幣化感興趣的原因，是因為它將資產開放給了以前無法加入市場的受眾。」杜拜指標建商、達馬克地產（DAMAC Properties）常務董事阿蜜拉．薩瓦尼 （Amira Sajwani）在前述幣安活動中指出，該技術可以讓任何人、從全球的任何角落，藉由代幣在區塊鏈上來投資杜拜的房地產，「這是完全不同的市場樣貌。」
在同一場活動中，杜拜土地局（DLD）房地產政策與創新資深總監馬哈茂德．阿爾布賴（Mahmoud AlBurai）則指出，杜拜與新加坡等地，擁有全球成長最快的房地產市場，而該政府期望，透過代幣化技術，杜拜有望藉此吸引更多投資者參與該市場，「我們將其稱之為房地產投資的民主化。」
區塊鏈公司MANTRA，今年便與杜拜MAG房地產集團簽訂合約，將針對MAG旗下、價值約為五億美元的房地產搬上區塊鏈，實行代幣化。
當連大型機構都參戰、想要分一杯羹，顯示區塊鏈與加密貨幣正逐漸撕下洗錢、炒幣等負面標籤，這些技術正一點一滴重塑金融世界，不管是原生於區塊鏈上的資產如比特幣，抑或是透過代幣化放上鏈的各式資產，是迎向二○二五，你我都不該錯過的商機。
