自二月底美國、以色列對伊朗展開軍事行動以來，衝突已逾兩週。而因伊朗強烈反擊外溢，威脅到周遭中東國家、航運安全。但火力最烈、波及全球的戰場，其實是油價！
伊朗展現「抱油點火、同歸於盡」的強硬姿態，威脅封鎖荷姆茲海峽、攻擊各產油國的能源設施，藉癱瘓全球能源運輸，將能源價格轉化成「通膨武器」，以迫使各國在能源價格與政治壓力間做選擇。
也因此，油價近期急升逾四成，布蘭特原油更多次站上一百美元。高油價，會逼使美國收縮戰線嗎？
機率很低。有三個理由，第一，從大國博弈看，中國與俄羅斯至今未有直接介入戰爭意願，三月底「川習會」也尚未取消，顯示伊朗可獲取外部支援相對有限。
其次，無論是商業或政治領域，川普一向採取高風險、高回報的策略，在取得戰略利益、降低伊朗威脅之前，他不太會因為油價短期波動而急著退。
第三，年底的美國期中選舉，是川普今年最關鍵的政治戰役。若高調出手，卻徒勞無功的撤退，勢必傷及他的領導形象與選情。
所以，較合理的推估是，在三月底之前，美國會採取更強烈的軍事行動，期能完全摧毀伊朗的導彈與無人機能力，消除其對海上能源運輸的威脅。同時，伊朗「以鄰為壑」的行動，引發中東主要產油國的不滿與警惕，部分國家在政治或軍事上更加靠攏美國與以色列。
那麼，經濟會怎麼走？要看油價位置和利率預期。油價若持續在高位，就會重燃通膨壓力，進而延緩聯準會降息的步伐，金融市場會先經歷一段更加動盪的調整期，投資人須做好風險分散與資產配置。
最後回到台灣。短期而言，國際能源價格雖被推高，但台灣設有能源價格平穩機制，國內油價應不會完全反映國際波動。而即使油價短期有上升，對國內整體物價推升也有限，今年通膨率應仍將維持在二％以下。
然而，美伊衝突升級，提醒台灣要重視的風險管理，不是油價變貴，而是能源安全。
雖然此次戰事，台灣未陷入能源斷供風險，但因能源幾乎完全依賴進口，且過度集中單一來源，尤其天然氣由中東地區供應，易受地緣政治衝擊，加上庫存天數不到兩週，一旦外部風險造成量的缺口，不僅帶來通膨，更衝擊民生與產業運轉。
因此，未來應將天然氣來源分散至卡達、澳洲與美國等地，建立多元供應結構，並提高備援容量、儲存天數與調度能力，當風險再來時，台灣仍有維持正常運轉的韌性。
