今年初，我曾經以「台灣股市元年」為題，解讀今年的股票市場迥異於往昔的市場結構，一個冷靜的股市全民運動正在台灣全面展開。有趣的是，就在上周，台灣股市重回久違的萬點大關，台灣沉浸在大漲的歡愉氣氛中，未來股市將如何，此刻似乎有必要重新理解一下股市萬點的含意。 平心而論，股市未來漲跌如何，作為一個理性的財經工作者，絕對不宜妄加置喙，以下的分析，完全是對台灣經濟結構面的解讀，我們不該、不能、也不敢對走勢妄加分析。 萬點解讀之一是：股市投資是台灣人正常而合理的理財行為。「投機市場」、「 吃人市場」的形容詞已成為過去，如果一個台灣家庭，不知道把多餘的錢放一些在股票市場，將是落伍的，如果你不直接投資股市，而購買共同基金，當然也代表你對股票市場的認同。 萬點解讀之二：另一波證券產業熱潮再起，新的綜合券商的設立、投信公司的新設、新基金的募集潮，都會是未來市場上引人注目的話題，當然這個現象，也間接助長台灣市場機構投資者比重的增加，有助於台灣股市更健全、更穩定。 萬點解讀之三：台股指數的平均區間，將從指數四千到七千點，往上推移至六千到一萬點之間。過去幾年間，大家看到台灣股價指數在五千到六千點之間，是正常價位，五千點以下是低檔，七千點以上是高檔，但是歷經此次萬點的洗禮之後，也許八千點大家會認為是正常，七千點以下是低檔，萬點以上是高檔。 此一觀點並沒有邏輯化的推理，純是個人敏感的觀察，對樂觀的人而言，或許仍不滿意（有人甚至認為萬點是底部），但對悲觀的人，肯定這是樂觀的看法。當然如果要找一些證據，光是上市家數的增加，及各上市公司權值的加重，其實已會造成指數自然的向上推移。 如果再考慮參與投資股市人口（開戶數及實際參與買賣人數）的增加，相信台股指數平均區間在七千點到萬點之間的解讀並不離譜。 萬點解讀之四：台灣再帶來另一波產業革命，那就是整體經濟力量向高科技產業靠攏的現象，台灣的二十一世紀產業革命將在股市的推波助瀾下展開，正式邁開「科技島」的新里程。 以上的解讀如果正確，每一個台灣人對未來將需要做一次徹底的認知改革，台灣在政治上修憲未成，但經濟上卻徹底重新制憲了！