二月十五日刊登在義大利報紙的全版廣告，宣布飛雅特（Fiat）和通用汽車（ＧＭ）之間的爭議已經和解。此廣告歡呼偉大的國家資產回歸義大利人完全持有，同時呼籲義大利人攜手支持。在協議達成之前，全球最衰弱的量產汽車製造商飛雅特汽車握有公司的賣權，理論上可以強迫美國的通用汽車買下它。但通用汽車支付十五‧五億歐元(約合新台幣六百三十九億元)，於是飛雅特放棄該項選擇權。此外，通用汽車也放棄持有飛雅特一○％股權，並同意退出與飛雅特共同成立製造引擎及齒輪箱的合資企業。 儘管雙方均公開表示滿意，但其實似乎沒有太多值得慶祝。事實上，飛雅特已經錯過了理應成為公司救世主的產業合作。通用汽車所支付的賠償金，儘管高於大多產業觀察家所預期，但僅足以支付飛雅特汽車十八個月的現金支出。自從兩家企業於五年前結盟，通用汽車的歐洲分公司及飛雅特已累積鉅額損失。通用汽車在兩年前即已拒絕再支付飛雅特所要求的任何資金挹注。 通用：股權、技術大利多 飛雅特：可善用優良品牌 通用汽車的媒體顧問們為本週的協議喝采，認為是對股東的偉大成就。通用汽車老闆韋格納（Rick Wagoner）指出，逾四十億美元(約合新台幣一千二百六十二億元)(原始投資加上退出費)支出，包括合資企業一年可節省十億美元(約合新台幣三百一十六億元)成本(大部分來自於與飛雅特的共同採購合約)，以及波蘭柴油引擎工廠的一半股權。通用汽車同時也取得柴油技術的重要智慧財產權，公司原本不足的領域。這些益處將在合資企業結束後繼續生效。 然而，事實上，向飛雅特提出求婚是通用汽車當年做出最愚蠢的決策之一。通用汽車同意該賣權的唯一理由，是因為害怕控制飛雅特的阿格內利（Agnelli）家族，策畫將公司出售給戴姆勒克萊斯勒（DaimlerChrysler），因此威脅到通用的Opel 與 Vauxhall品牌。諷刺地，從戴姆勒克萊斯勒其他購併案的不良紀錄來看，通用汽車或許會因為該起購併案而受惠。 而從飛雅特的角度觀之，已經獲得更多時間和自由尋求其他人的協助。可能性之一是讓公司持有五六％股權的法拉利（Ferrari）公開上市，好籌得更多現金。飛雅特已經決定將瑪莎拉蒂（Maserati）從法拉利中移出，歸於飛雅特汽車旗下與愛快羅蜜歐（Alfa Romeo）並列，如果能夠適當管理這些優質品牌，將可望協助拯救飛雅特汽車。不過飛雅特汽車仍遭受廠房產能過剩之苦。 飛雅特執行長馬奇歐尼（Sergio Marchionne）亦曾談論與已經共享廠房製造休旅車及載客汽車的ＰＳＡ集團（PSA Peugeot Citro），進行一次性的合資案。但有誰會想和飛雅特一樣積弱不振的公司有更深入的合作關係呢？願意為引擎技術及進入歐洲市場鋌而走險的中國大陸製造商或許願意一試。到那時飛雅特的廣告要為什麼而歡呼呢？馬可波羅的返家嗎？ （本文譯自《經濟學人》Valentine's Day divorce. Feb. 19th, 2005. From The Economist print edition）