「就是太會賺錢。」鴻勝會計師事務所會計師郭宗霖一語道破，宇隆再度爆發經營權之爭的關鍵，但，這卻越發令人好奇，究竟如何賺得這麼亮眼？

它屢屢跨足新領域！
打進德日車廠、諾和諾德

「他們做精密零件加工，精度非常高。」程泰董事長楊德華指出，所以宇隆能打入全球前兩大汽車一階供應商德國博世（Bosch）和日本電綜（Denso）的供應鏈，這也讓他們獲利更好。

宇隆的精密加工技術，甚至好到讓糖尿病藥物大廠諾和諾德（Novo Nordisk）慕名而來。

「中國用語叫絲滑。」宇隆總經理蔡銘東笑說，胰島素注射針（編按：副作用是變瘦）的導向螺桿要夠精準，否則轉扭多一度，都可能危害生命，卻又要夠鬆，讓螺桿能自由落體，不會卡住。

「我們附近的餐廳、飯店都認識那些丹麥人。」蔡銘東解釋，諾和諾德的人兩年內來回東莞工廠和丹麥三十餘次，才把胰島素注射針的訂單給了宇隆。

然而，就算宇隆能打入德日車廠、歐洲醫療的供應鏈，面對電動車崛起，燃油車存續風險不容忽視，更何況新一代、比針劑更方便的口服減肥藥是由禮來藥廠（Eli Lilly）研發，諾和諾德不再獨領風騷，這些因素應該都會拉低它的股價，但事實卻是，宇隆股價四年漲逾兩倍。

因為，宇隆又再次轉型，不只布局氫能源、無人機，還搭上AI熱潮，推出伺服器用的液冷元件。最重要的是，它在人形機器人的關鍵零件減速機上，有了自己的品牌。

台灣製造業近年挑戰不斷，每家公司都在力求轉型，卻屢屢受阻，為何宇隆能不斷跨入新領域？


一場特斯拉會展示警
董事長創設新團隊拚開發

十多年前一次偶然的上海特斯拉展示會，讓宇隆董事長劉俊昌意識到電動車將是未來的趨勢。他回到公司，馬上就找來幾位主管談，不轉型，做燃油車生意的宇隆，後面絕對無路可走。最後，他請自動化部門的主管領軍，另起團隊開發未來產品。

然而，團隊成立初期報表一片慘綠，「每天燒錢，每個會議上都被檢討，」劉俊昌解釋，宇隆每個月有固定會議檢討績效，每位同事都能知道公司營運狀況，但這理所當然之舉，卻成為轉型的阻礙。

究其原因，績效檢討除了督促員工，也存在激勵效果，因為宇隆的獲利會拿出一定比例跟員工分攤，「新團隊燒錢，等於是搶了員工的獎金，」劉俊昌苦笑，高階經營團隊尚能理解，但經理級甚至基層員工，心中難免產生抗拒。

後來，他直接把團隊放在董事長室，董事長本來就有一筆預算，也不會有人來找董事長麻煩，員工看不見數字，就避免想太多的困擾。

但問題又來了，董事長也需要跟董事會交代，尤其劉俊昌並非最大股東，在轉型不一定成功，油車業務又還在賺錢的當下，該怎麼說服董事會？

結果，劉俊昌先斬後奏，再把整台自行研發的減速機搬進會議室，董事們好奇「你又是什麼時候搞了這個？」他就開始講故事，並解釋新事業處大部分支出都是人事費用，不然研發人員得承受過多同事壓力，甚至最後可能離職。

然而，雖然劉俊昌成功說服員工、董事，最後卻未成為特斯拉供應鏈，原因是特斯拉後來選擇擁抱中國製造，一樣的東西只要四分之一價格。

「機會是搶來的！」
推三倍保固期打進半導體廠

但塞翁失馬焉知非福，電動車的嘗試並非徒勞，反倒讓宇隆發現減速機裡的零件，除了軸承之外，其他宇隆都能做，這也讓劉俊昌萌生從做零組件到系統件的想法，如此一來商機就不局限於電動車，工具機、無人機，甚至咖啡機都能用到。

「只要別人能做的，我就要能做。」劉俊昌開始廣泛嘗試不同產業，「宇隆的金屬加工技術被德廠和日廠蹂躪過，誤差得在百萬分之幾的不良內，連半導體都能做，」技術應該不是問題。

「機會不是給準備好的人，機會是搶來的。」劉俊昌以減速器為例，台灣已經有很強的先進者，但他又不想削價競爭，就提供三倍的保固期，「有問題，我換新的給你，然後回來把原因解決，總有一天會沒問題，」這樣的想法，讓客戶有信心採用，一些半導體客戶表示「不比德日差。」

伺服器液冷元件的策略亦如是，當劉俊昌得知，對手還在驗證可行性時，他就開始想「如何量產」，然後趕在客戶來台的二十一天內，完成成品，最後還在客戶僅要幾百個的情況下，願意提供一萬個，「跟客戶站在一起，我不怕賠，願意分攤風險，客戶看見誠意，才願意合作。」

甚至為了打開市場，整個團隊拚命付出，「我跟醫生說，我可以先把所有術前檢查提早做完，這樣禮拜三才能去見客戶，禮拜四再動刀。」劉俊昌笑說，為了見客戶，他還拜託醫師把脊椎手術行程分兩天。

宇隆自二○○三年開始，就有由專業經理人接班的布局，「我時常跟員工說，未來你也可能當董事長、總經理。」相關的接班措施，像是蔡銘東這次被提名董事，以及獎酬制度，比如前述的獲利分配，都有在落實，也讓員工願意跟董事長一起衝。

家族退場，改由經理人接班
持股減少引發經營權之爭

不過，這也成為宇隆現在的挑戰，家族其他人這幾年陸續出手股份，僅剩的劉俊昌也想退出一線經營，導致持股過低，因此引入了程泰和伸興兩大股東；若業績持續往上，每年每股盈餘還是維持九塊、十塊，各方勢力自然不會有意見，但萬一轉型遇到挑戰了呢？

宇隆目前七成業務，依舊來自油車，三成以上營收來自中國，但在關稅、電動車的威脅下，狀況可說是瞬息萬變，只能期望整個公司的衝勁，能讓他們在燃油車終局前，成功抵達轉型終點線。