野心與焦慮，兩股衝突的情緒，竟同時出現在這位企業家近期的多次布局裡，他，就是「AI教父」、輝達（Nvidia）執行長黃仁勳。

當英特爾第四大股東
親近川普政府、壓制超微

九月十八日，輝達發出公開信，宣布一項許多人意想不到的投資：這家市值破四兆美元的AI晶片公司，要對昔日晶片霸主、但近年陷入虧損泥淖的英特爾（Intel），大手筆投資五十億美元，以持股近五％，成為其第四大股東。

四天後，同樣在毫無徵兆下，輝達宣布以高達一千億美元、換算約新台幣三兆元，投資美國AI新創OpenAI，而這家以ChatGPT紅透半片天的新創也承諾，未來將採購約五百萬顆輝達的晶片，用於總容量高達十吉瓦（GW）的資料中心。

先回到輝達對英特爾的投資。該聲明一出，隨即引發的，是政治解讀。「他（黃仁勳）用五十億美金，宣示自己跟川普站在一起，支持MAGA（讓美國再次偉大）政策，是一筆非常值得的投資。」一名晶片設計廠總經理表示。

然而，就「商業」層面，又是否有意義呢？若爬梳背後的產業邏輯，你會在這項布局，同時看到黃仁勳的野心，以及焦慮。

首先，他的野心在於，輝達有望藉由英特爾，吃下一塊他尚未宰制、占有率高達八成的市場：x86架構的傳統伺服器。

這次，雙方除了股權關係，更宣告將在伺服器、個人電腦，展開合作。針對伺服器，英特爾未來將替輝達，客製化x86架構的中央處理器（CPU）；在個人電腦，英特爾會把輝達的圖形處理器（GPU），與自家晶片整合為系統單晶片（SOC），裝載在筆電、桌上型電腦等裝置裡。

當中，又以伺服器的合作，最受業界關注，「因為，如果用架構區分，採x86架構的『傳統伺服器』，才是市占率最大的產品類別；以ARM架構為主的『AI伺服器』，其實，只有占整體市場的二○％。」一名國內機構分析師指出。

簡單說，伺服器市場，可以簡單區分為：傳統伺服器、AI伺服器，而其中，AI伺服器搭載的晶片，幾乎九成都採用輝達的AI晶片。

相對的，傳統伺服器，這個市占率約八○％、採購者不少是中小企業的產品，宰制其中的晶片商，就是擅長x86架構、設計中央處理器的英特爾與超微（AMD），後者，更同時與輝達競爭AI晶片。

黃仁勳用五十億美元，乘著英特爾的翅膀，攻入傳統伺服器，同時壓制「表親」蘇姿丰領軍的超微，表面上，是合理到不行的商業決策，但，實際上，以輝達身處的競爭現況，這項決策，也顯示了黃仁勳的「焦慮」。

一千億美元投資OpenAI
可保訂單、鎖喉客製片對手

這份焦慮是什麼呢？這可以連結到，輝達用一千億美元投資OpenAI的動機。

「黃仁勳等於是用投資、換訂單，」微驅科技總經理吳金榮說，由於OpenAI接受資金後，承諾將採購輝達晶片，黃仁勳此舉，等於幫自家產品、打造出海口，「尤其，還能打擊博通，因為最近OpenAI找它開客製化晶片（ASIC）。」

九月初，博通執行長陳福陽在財報會議上，宣布拿下第四家大型AI開發商客戶，對方將採購價值逾一百億美元的客製化晶片，消息一出，外媒《金融時報》、《華爾街日報》推測，陳福陽口中的客戶，就是OpenAI。

「黃仁勳也知道，客製化晶片是擋不住的趨勢，現在就連OpenAI也投入，大家都想降低對輝達的採購，」一名美商機構分析師說，「可是呢，像OpenAI這種新創，最缺就是資金，輝達等於用對方最需要的、保住自家晶片的需求。」

客製化晶片，這種由Google、亞馬遜等雲端服務商自行設計的晶片，據研調機構IDC統計，今年出貨量已達四百五十萬顆、年增逾四成，明年會進一步達到六百萬顆，反觀輝達的AI晶片，今年約五百三十萬顆，明年被認為約六百三十萬顆。

客製化晶片、輝達AI晶片，彼此是替代的。前者的出現，就是因為同時也是輝達客戶的雲端服務商，想進行「採購替代」、降低對輝達AI晶片的依賴。

為同一件事13小時快閃來台
調高新品功耗，打客製陣營

客戶找外援「替代自己」的焦慮，甚至與他上個月「閃電來台」，有絕對關係。

時間回到八月二十二日，上午九點，黃仁勳的私人飛機突然降落松山機場，一身黑衣勁裝的他，在機場發表簡短談話後，馬不停蹄前往新竹，與台積電董事長魏哲家見面，十三小時後，他又回到松山機場，步上飛機返美。

這趟閃電旅程，黃仁勳所為何來？商周與超過七位供應鏈人士查證發現，當時的他，是要告訴包括台積電在內的一票台灣供應商，自己一項重大決策，那就是：他要將輝達下一代AI晶片——Rubin，再調高三成的功耗。

這件事，其實非比尋常。原因在於，這顆Rubin晶片，輝達在今年六月已在台積電進行投片（Tape-out），九月就要提供樣品給客戶；而此時，黃仁勳拍板調高功耗，意味著某些製造環節，必須重新設計，恐影響產品上市時程。

又是什麼原因，讓他冒著上市延遲的風險，也要下這個決策呢？此外，一顆晶片將功耗上調，又代表什麼意義呢？

「功耗越高，代表（晶片的）算力越大，」IDC資深研究經理曾冠瑋點出黃仁勳的深層盤算，「用競爭的角度來看，他希望可以一次拉開，自己與超微、客製化晶片廠商的差距！」

一名台灣六大伺服器代工廠副總經理，更向我們進一步點出，「原本Rubin設定的功耗是一千八百瓦，教主（指黃仁勳）一定是發現，怎麼明年AMD跟ASIC陣營推出的新晶片，功耗也都在一千六百到一千八百瓦？」


換言之，追兵不只襲來，而且從功耗的角度，它們與輝達的距離，僅剩一步之遙，而這，就是黃仁勳面對的焦慮。

「所以，他決定拚了，一次把晶片的功耗調高三成、直接飆到二千三百至二千四百瓦，讓對手追不上他！」上述伺服器廠副總經理說。

這場「仙拚仙」AI晶片戰
台積能降壟斷風險，非壞事

就好像一場賽車比賽，當原本領先群雄的輝達，被對方慢慢追上，掌握方向盤的黃仁勳，決定對油門大腳一踩，盼用更多的進油量、催出更快的車速。

「功耗上調三成，對於晶片算力的提升，可能超過四成，」一名台灣電源廠總經理向我們解釋，「黃仁勳想要的，是『絕對領先』，因為，當你做到絕對領先，與對手的距離越來越開，你的對手就會慢慢不想跟了。」

這個策略，可以追溯到六十年前的IBM。

企業策略名師湯明哲日前曾撰文指出，早在一九六○年代，大型電腦之王IBM，就如同現在的輝達，提前預告未來的產品線，讓客戶不要「轉台」採購對手產品，同時，也藉由揭露更高的產品規格，展現自身實力，嚇阻競爭者推出新產品的誘因。

「你想想，當輝達把功耗跟算力調的那麼高，可能讓像微軟，發現自己做的晶片，原來跟輝達差那麼多，慢慢它就不想做了。」一名電子廠總座說。

近期，考量輝達明年上調晶片的功耗與算力，有利於與對手競爭，IDC也將其明年AI晶片出貨量，從原本預估的六百三十萬顆、上修至六百七十萬顆。

回到輝達入股英特爾，也正因為對手逐步追上的焦慮，輝達與英特爾的合作，將有助於黃仁勳開拓另一片「新藍海」，也就是市場其實更大、廣納全球中小企業的傳統伺服器，進而平衡輝達在AI伺服器遇到的競爭。

當黃仁勳與對手「仙拚仙」，對台灣業者又有什麼影響？首先，輝達不管怎麼換設計，台積電都是目前唯一的晶圓代工廠。未來，就算輝達將部分代工訂單分給英特爾，也並非壞事，這表示，台積電被控反壟斷的風險，也將隨之下降。

再來，下一代輝達的晶片功耗提升，一名電源暨散熱廠高層告訴我們，屆時不只電源單體的用量將增加，水冷式散熱的比重，一定也會變多。

「只是說，設計突然改變，輝達又要求我們這些供應鏈，必須還是在原訂時間、也就是明年第二季量產，接下來，哪些供應商的調整速度夠快、研發資源砸得夠多，誰就能越快搶下商機。」這位高層表示。