一月三十一日，台灣固網公告收購台灣第四大有線電視系統業者——太平洋聯網科技股權，締造國內電信業者與有線電視業者聯姻首例，富邦蔡家跨大步進軍有線電視的行動，預料將同時改寫台灣電信和媒體產業的遊戲規則。 台固發出的第一階段公告：台固以旗下兩家子公司分別取得太平洋聯網主要股東富洋投資一二‧一二％股權，以及太平洋聯網旗下系統台聯禾有線電視七八‧七一％的股權，兩筆交易合計總投資金額二十五億七千四百萬元。 太設也對外公告，處分富洋投資三十五萬張股票，全數出售富洋持股給台固多媒體公司，包括現金與股權，太設可取得十四億六千五百萬元現金，未來並將以合併換股方式取得新公司約二八％股權。 據了解，後續台固將再分兩批取得太平洋聯網外資股東的股權，合計將以近七十億元現金取得太平洋聯網七成以上股權。如此大手筆拿出現金投資有線電視系統台，對大部分財團來說都覺得不可思議，但對股本六百四十五億元、手上現金超過百億元的台固來說，卻是小意思。 為ＭＯＭＯ台鋪路 換一張媒體霸主門票 對積極布局電信和媒體產業的台固董事長蔡明忠來說，這筆交易更是一個「一石二鳥」、甚至是「一石三鳥」的划算交易。因為拿下太平洋聯網，富邦集團不但藉此建構一個整合有線電視、網路和通訊的超級通路，且為今年一月正式開台的富邦電視購物台(ＭＯＭＯ台)，拿到與其它系統業者協商頻道的籌碼。 蔡明忠這著棋，一方面是為台灣固網與中華電信的戰爭開闢了新戰場，另一方面則是將台灣有線電視系統演成三分天下的局面，其與東森集團總裁王令麟的媒體角力戰正逐漸白熱化。 「這只是蔡明忠的第一步，」太設總經理、同時也是富洋投資董事的章啟明說。對富邦來說，太平洋聯網是富邦布局電信和媒體產業的一張門票，「有了這張門票，蔡明忠等於正式坐上了台灣有線電視系統的談判桌，有機會成為一方之霸。」 為新事業準備 蔡明忠出馬兩週搞定 富邦集團從兩年前規畫進軍有線電視產業，今年與東森購物台正面對打的購物頻道開播剛滿一個月，馬上大手筆買下經營系統的太平洋聯網，在此同時，富邦還傳出有意購買ＴＶＢＳ頻道部分股權，收購有線電視第三大系統商卡萊爾的計畫也持續進行。蔡明忠的積極讓業界驚訝，富邦耐心觀望評估，快速出手的精準則讓有線電視業者嘆為觀止。 去年九月，太設開始為太平洋聯網尋找買家，五個月內接觸過包括卡萊爾以及某大金控業者在內的三個對象，與其中一位買家甚至已進行到查帳(due diligent)的最後談判階段，去年十二月中旬，太設與這位買家幾乎快要簽約。這時，第四個買主——富邦集團卻在最後一刻殺出，並在短短兩週之內敲定這筆交易金額逾七十億元的購併案。 一位富邦集團的高層主管說，表面上看，富邦只花了兩個星期就決定出手，其實，比起其它角逐者，富邦才是真正最早開始評估、準備的一方。因為富邦的大董蔡明忠和二董蔡明興個人曾經投資市占率排名第二的東森媒體科技，私底下與市占率第一的和信集團中嘉網路也有聯絡，為了跨足系統台，還同時與排名三、四、五名的卡萊爾、太平洋聯網(富洋)和台基網全面接觸。 在與卡萊爾的談判陷入僵局後，富邦轉頭加速與太平洋聯網的談判，並在兩週內敲定簽約。能夠速戰速決，相關人士說，蔡明忠一手主導，親自掌控談判進度，是促成交易迅速敲定的主因。 一月三十日星期天十點，台固與太設雙方十餘人進駐位於敦化北路上的國際通商律師事務所，投影機、印表機、電話和網路全都準備就緒，展開最後一場馬拉松式的簽約攻防戰。 兩方代表加上各自的律師先分組討論，然後透過投影的大螢幕逐條討論合約書條文，遇到有問題的地方馬上在電腦上溝通修改。最後定案開始列印，因為合約書太厚、加上太平洋還有多位外資股東，也得準備文件，當場印壞了兩台印表機。 經過三十個小時的馬拉松式談判，一月三十一日下午四點，雙方正式在基隆路的台固企業總部簽約，隨即辦理股票交割。富邦透過旗下台固一連串迅雷不及掩耳的動作，讓原先有意太平洋聯網的買家措手不及，在消息見報後還撥電話至太設詢問自己「是不是真的已經出局了。」 拿下有線電視系統之後，富邦第一個宣戰的對象就是中華電信。中華電信稱霸固網市場已久，最近更將觸角伸向電視娛樂市場，推出隨選視訊(ＭＯＤ)服務。空有執照和門號的台固、速博和亞太固網寬頻等民營固網業者，一方面未能突破消費者長久以來使用中華電信的習慣，另一方面，自行建設電信線路要挖馬路、進大樓，還得牽涉複雜的路權，難度極高，所以營運一直不見重大突破。 一位富邦集團的高層管理者明白指出，台灣固網耗費幾百億投資的通訊骨幹網路，欠缺連結到終端用戶的「最後一哩路」(last mile)，一切都是白搭。 不過，現在透過太平洋聯網的有線電視系統，讓台固取得進入末端收視戶的連結裝置，台固不但領先其他民營固網業者，更可以與中華電信的ＭＯＤ一較長短。不僅如此，在有線電視市場，富邦有系統、有網路，搭配內容，加上富邦集團旗下的金控當後盾，蔡明忠構建的王國儼然就是凱文．曼尼(Kevin Maney)在一九九○年代中期提出的「大媒體潮」(Megamedia Shakeout)所描繪：一個統合資訊高速公路、有線電視、和多媒體產品的全新產業。 在電信版圖的布局上，台固選擇從二級城市試水溫。相關人士指出，類似台北市這種大都會，由於辦公大樓多裝有光纖網路，未來要整合電話、上網、付費電話和電信服務，不一定需要透過有線電視網路。但是，在台北縣、宜蘭和高雄縣等二級城市，台固就得靠太平洋聯網既有的有線電視系統，布局全方位的電信整合服務。 舉例來說，台固未來在這些二級城市，有線電視用戶若是使用台固的電信服務，網內互打甚至可以免收費用。富邦主管形容，只要經營得好就可以當作範本，找機會進一步與其它系統業者合作，這對台固的擴張具有決定性的助益。 蔡明忠從多金的台固口袋掏出七十億元，不僅打算左踢中華電信，右手還將扶植富邦的ＭＯＭＯ購物台，與市場龍頭東森購物台一較長短。 經營電視購物，收視戶可以說是第一道門檻，而收視戶則完全掌握在系統業者手中。 現在，富邦ＭＯＭＯ購物台「終於」擁有自己的系統台，不僅一口氣獲得四十萬個收視戶的奧援，富邦媒體科技總經理林啟鋒表示，系統之於ＭＯＭＯ台重要的意義就在增加與其它系統商談判頻道的實力。 購物台是蔡明忠布局媒體版圖的一著重要棋子。對財團而言，購物台不僅代表一個一年交易金額高達六、七百億元的市場，更重要的是購物頻道背後龐大的現金流。 擁有五個頻道的東森購物，每天有高達一億三千萬元的營收，而正式開台一個多月的ＭＯＭＯ台，目前一天則可以做六百萬元的生意。這些交易的金流服務，對金控業者來說，將是一筆穩定增長的收入。 東森整合困難 富邦反而搶先一步 東森最先看到了電視購物的商機，而且同時掌握了頻道和系統，如果再加上力霸集團主導的亞太固網寬頻，有線電視業者指出，東森與亞太固網如果能夠整合，對中華電信的威脅最大。不過，由於亞太是由王令麟的兄長王令台負責，兩家公司整合有些困難，反而讓富邦搶得整合的先機。 事實上，在有線電視系統的爭霸戰中，蔡明忠和王令麟原本曾是盟友。一九九五年，王令麟成立東科，蔡明忠兄弟兩人受邀成為股東。東科是有線電視梟雄，市占率迅速突破兩成，但為了整合地方有線電視系統，公司連年虧損，讓眾家股東對王令麟相當不滿，醞釀撤換董事長的氣氛持續發酵。 二○○三年七月，蔡明忠加入外資陣營，支持新加坡匯亞集團梁家鏘取代王令麟成為東科新董事長。 不過，一年後王令麟就反撲成功。去年七月十九日，王令麟在東科董事會上發動改選董事長，將外資支持的梁家鏘拉下馬，換上亞洲基建媒體科技的法人代表賽依法薩（Faizalali Nazir Syed）出任董事長，重新拿回東科的實質經營權。 目前，王令麟在東科的持股超過四成，而且按照先前訂下的買回合約，王令麟仍持續從其他股東手中購回股份。至於蔡家在東科的持股，蔡明忠兄弟在東科交易價超過八十元時曾大舉賣出，在東科股東中，算是少數賺到錢的大股東。如今，蔡家兄弟在東科的持股已經不多，對王令麟自然可以放手一搏。 富邦購併太平洋聯網後，有線電視系統三強鼎立的局面逐漸浮現，目前和信中嘉網路和東森媒體科技的市占率各自接近三○％、二五％，以現行廣播電視法限制各家業者不得經營超過全國系統經營者家數的三分之一來看，中嘉和東森購併其它系統商的機率甚小。 至於蔡明忠的下一步，富邦高層透露，與卡萊爾的協商仍持續進行，只要價錢談得攏，台固會伺機再出手。如果台固進一步購併卡萊爾，富邦在有線電視系統商的市占率將可輕易達到二五％，與中嘉、東森勢均力敵。 電信的版圖，富邦搶先一步取得整合的門票，而在有線電視爭霸上，未來三強的合縱連橫才要開始。