國際 中國出現「專業閉店人」:企業主付錢、偏鄉老人收錢當職業背債人 職業閉店人目前大量活躍在灰色地帶,過去客戶主要是餐廳、理髮店,但隨著近幾年教培行業大量倒閉,教培、早教機構成了閉店產業鏈的新商機... 2024.04.15
財經 美銀倒閉潮後,美債也瀕危⋯FED再潑冷水:今年不降息 繼矽谷銀行(SVB)、簽名銀行(Signature Bank)3月倒閉後,第一共和銀行(First Republic... 2023.05.04
財經 銷售成績好也可能倒閉!怎麼從「現金流量表」一眼看出公司健不健康? 現金流量表是什麼?為什麼要看它? 現金流量表有哪些內容? 解讀現金流量表的3個關鍵 1.營業活動現金流量 2.投資活動現金流量 3.融資活動現金流量 為什麼要看現金流量表? 財務三表包含「損益表」、「資產負債表」和「現金流量表」。 現金流量表是一個能呈現從損益表無法得知的「公司現金進出」的報表。對公司而言,即便帳面上的銷貨收入或利益極高,如果幾乎都是賒帳銷貨(應收帳款),實際上等於現金根本沒有進到公司口袋。一旦手邊沒有現金,在持續經營的過程中資金不足,破產的風險性便會提高。 現金不足,是攸關公司性命的問題;確認現金流量有無異常,就是現金流量表的重要任務。 在會計世界中有一句話:「Profit is an opinion, cash is a fact.」(收益是種觀點,但現金是個事實。)這句話的意思是,靠賒帳銷貨等方式,在某種程度上雖然可以虛增利益數字,但現金是騙不了人的。 僅檢視損益表或資產負債表,無法看出公司的真實狀態。連同現金流(流量/流向)一併了解,才能進行正確的分析。 現金流量表包含哪些內容? ●現金流量表內有什麼?營業活動CF、投資活動CF、融資活動CF 來源:《憑直覺看懂會賺錢的財務報表》/商業周刊出版 我們來看看這張現金流量表的大架構。現金流量表由上而下依序分為以下3種活動記錄現金進出: 營業活動現金流量,以下簡稱營業活動CF(cash flow)。 投資活動現金流量,以下簡稱投資活動CF。 融資活動現金流量 ,以下簡稱融資活動CF ●現金流量表規則:資產增加=現金流出、負債增加=現金流入 現金流量表的基本規則只有一項:資產的增加,代表現金流出;負債的增加,代表現金流入。 資產增加:可能是購入了某項資產,則手邊的現金減少。 資產減少:可能是出售資產,則現金會增加。 負債增加:可能是借款,手邊的現金就會增加。 負債減少:可能是清償借款,則手邊的現金會減少。 ●數字前有△代表負值 現金流量表遵循此一原則,將各項活動的現金進出以「正值」與「負值」表示。在實際的現金流量表中,負值會在數字前面加上「△」表示。正值代表公司的現金流入,負值則代表公司的現金流出。一開始先記得這一點。 快速整理 進行分析時,「收益是種觀點,現金是個事實」的思維非常重要。 現金在資產增加時為流出,負債增加時則為流入。 在現金流量表中,「正值」代表現金增加、「負值」代表現金減少。 解讀現金流量表的3個關鍵 關鍵要點:從3項現金流量的「正」或「負」來判斷,一家公司的狀態好壞一目了然。 1.從「營業活動現金流量」,得知公司本業是否賺錢? 從這裡開始,我們來看看現金流量表的具體內容。 來源:《憑直覺看懂會賺錢的財務報表》/商業周刊出版 第一項為營業活動CF,此處的營業活動指的是「公司的本業」。營業活動CF呈現出「本業賺取多少現金/是否賺錢?」。 營業活動CF若為正值,表示本業有賺得現金;營業活動CF為負值,若事業持續經營下去,現金流失會越多。長此以往,公司破產的風險變高。因此,營業活動CF可以說是多多益善。 營業活動CF的細項,稅前淨利、折舊費用、銷貨債權、存貨資產、進貨債務等,這些項目的共通點是:應計基礎(帳面上的數字)與現金基礎(實際的現金流動)之間差異,產生的金額落差。 「損益表」產生的現金落差,利用「現金流量表」來消除。來源:《憑直覺看懂會賺錢的財務報表》/商業周刊出版 舉個例子來說,折舊費用是指在購買工廠設備等高額項目時,將該費用分攤至複數年度認列為費用,但實際上工廠設備的費用,通常在購入年度就已支付完畢。 如此一來,在取得設備的第二年後,雖然損益表上會以「折舊費用」記錄工廠設備的價值減損,但公司卻沒有支付任何現金,換言之,公司帳面上的收益(費用),與手邊的現金進出狀況會產生落差。 在計算營業活動CF時,會依循應計基礎計算出來的公司收益(稅前淨利)為起點,將與實際的現金進出有落差的部分,一項一項的比較確認,調整差異金額。 營業活動現金流量的主要項目。來源:《憑直覺看懂會賺錢的財務報表》/商業周刊出版 2.從「投資活動現金流量」,得知一間公司「是否投資未來?」 所謂投資活動,指的是購置或處分(出售)固定資產或有價證券,代表「公司為了將來,能做多少投資」。 相較於營業活動CF,投資活動CF非常單純。投資活動CF若為正值,表示因出售土地、建物或有價證券等而取得現金;若為負值,則是支付現金,取得新的固定資產。 融資活動現金流量的主要項目。來源:《憑直覺看懂會賺錢的財務報表》/商業周刊出版 此處要注意一件事,成長中公司的投資活動CF通常是「負值」(現金淨流出)。投資活動CF為負數,也就是運用現金,為將來的發展購置新設備或工廠,企圖鍛鍊出更強大的身體。 若是出售與本業無關的有價證券、非運作狀態的閒置資產,問題固然不嚴重,但若是為了補充本業的資金不足(營業活動CF為負數)而出售資產,則需加注意。因為這可能代表公司肌肉衰退,對中長期的業績有負面影響的危險性。 3.從「融資活動現金流量,得知公司「現金的借款、還款狀況」 融資活動CF呈現的是「公司借了多少錢、又還了多少錢」。除了與銀行之間的借還款之外,也包含了發行股票或公司債(或清償公司債)、支付股利等現金進出。 投資活動現金流量的主要項目。來源:《憑直覺看懂會賺錢的財務報表》/商業周刊出版 融資活動CF為「正值」時,是向銀行借款、發行股票等有取得現金的狀態。 融資活動CF為正值,可能是本業不振造成(可觀察營業活動CF是否為負),或是為了加速公司成長(觀察投資活動CF是否為負),判斷背後的成因很重要。 另一方面,當融資活動CF為負值,大體來說都是還款給銀行、清償公司債等負債減少的狀態,多數是公司的業績良好,有餘裕好好經營公司的時期。但也有可能是因為業績不振、無法再向銀行新增借款,不得不清償現有借款,導致的「負值」。 快速整理 營業活動CF為正值,代表本業賺錢。 投資活動CF為負值,代表公司投資未來。 融資活動CF為負值,代表現金充足,經營上有餘裕。 《憑直覺看懂會賺錢的財務報表【案例全新版】》☛立即購書:商周Store、博客來 {DS_BOX_36107} 責任編輯:倪旻勤核稿編輯:陳瑋鴻 ... 2023.09.14