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減碳ESG | 永續投資

重電概念股憑什麼這麼狂?一文看懂熱門股盤面及未來走勢

重電概念股憑什麼這麼狂?一文看懂熱門股盤面及未來走勢
受惠於政策利多,重電業營收飆高。 (來源:Dreamstime/典匠影像)
撰文者:張薰云 整理
商周ESG 2024.04.25
摘要
  1. 重電概念股受惠於政策釋單,營收紛紛看漲,本文簡介淨零排放與能源轉型政策,將為哪些產業帶來利多。
  2. 台電為解決缺電、供電不穩問題,將在10年間投入新台幣5千多億元,興建小型電廠,智慧電網、電表、儲能等設備,帶動相關產業搶單。
  3. 受惠業者包含機電4雄,電纜電線大廠、儲能系統及智慧電表廠商等電機工程、製造業。

2024年第一季以來,士林電機(市電)、中興電工(中興電)、亞力電機(亞力)、華城電機(華城)等重電業屢創累計營收新高。這些企業的營收表現,跟政府政策釋出利多有關。本文整理受惠於台電強韌電網建設計畫及電力佈建需求的重電概念股,看看哪些企業因此受惠?

重電概念股是什麼?

台電「強韌電網建設計畫」帶動電網設備及能源基礎設施的相關產業發展,讓重電產業成為最大受惠族群。

重電業包含電線電纜,高壓、特高壓電流及高功率傳輸設備的電氣工程領域,產品涵蓋發電機、輸配電設備、變壓器、馬達等電力電子設備。在台灣,重電廠商最大客戶即是台電,其次為公共建設及私人企業之工廠

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台電強韌電網建設計畫

近年台灣缺電、跳電事故頻傳。近年台灣缺電、跳電事故頻傳。為增加供電穩定性,台電推出「台電強韌電網建設計畫」,預期在接下來10年內投入新台幣5645億元的經費,盤點、汰換、新建電網及輸配電系統,打造覆蓋全台的電網輸配系統。

依照台電釋出的計畫說明,短期內將汰換電纜、增建各地配電所等設備,長期將增建再生能源使用的併網輸配電裝置。

2024年重電概念股有哪些?

機電四強有士電(1503)、中興電(1513)、亞力(1514)、華城(1519),以下簡要分析:

公司名稱 股票代號↓ 23Q3累計營收(新台幣) 23Q3毛利率 23Q3EPS(新台幣) 23Q3EPS年漲幅
市電 1503 243億 17.77% 3.94 17.61%
中興電 1513 163億 31.00% 1.63 -54.72%*
亞力 1514 61.1億 17.07% 1.9 15.15%
華城 1519 82.9億 30.73% 5.6 305.80%
資料來源:公開資訊觀測站、Goodinfo,整理者:張薰云,資料更新日期:3月26日

*註:中興電涉入雲豹甲車弊案,影響2023年EPS逾4元,EPS年漲幅隨之跳水。

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士電營收持續創高,月增39.24%

士電(1503)的重電事業群,以生產變壓器、配電盤為主要產品,除內銷台灣公共建設以外,也銷往北美、中國、東南亞、中東等市場。受惠於台灣及北美兩地的電力、電網基礎建設增加,士電營收連創新高,1月營收成長率更飆破23%

中興電接單王,喊今年拿下3百億

中興電(1513)是國內唯一345kV氣體絕緣開關(GIS)認證廠商,長期獨占345kV的GIS標案。今年取得多筆台電與離岸風場的新標案,已累積25筆訂單,得標總金額34.1億元,訂單能見度看到2027年。中興電副董事長兼總經理郭慧娟表示,有信心2024年拿下至少300億元訂單,營收及獲利挑戰新高。

不過中興電先前涉入雲豹甲車弊案,影響2023年EPS逾4元,2023年EPS年增率也跳水達負54%。若將遭沒入利益還原,中興電2023年前3季獲利較2022年同期增加71%,表現亮眼。

亞力專收高價單,23Q3EPS創歷史新高

亞力(1514)的主要業務為配電盤與變壓器生產。今年亦受惠於台電強韌電網計畫,營收持續創高。亞力的接單量雖不是最多或最高金額,但它懂得把握自己的強項。如每次台電釋出自動線路開關的需求,亞力都可搶下多筆。此次更一舉拿下金門塔山發電廠23kV開關場統包工程,約6.17億元訂單。

亞力近年跨足綠電業,結合專長推出太陽能變流器與電動車直流快充充電樁,成為國內重電業中,唯一跨足太陽光電變流器的業者

華城營收、EPS屢創新高,法人驚喊一鳴驚人

華城(1519)的專長也在變壓器與配電盤,承包電力電網相關建設的工程案,並陸續參與離岸風電與太陽光電案場。受惠於台電強韌電網計畫,台灣綠電產業蓬勃發展,以及美拜登政府加大政策力道,推廣電網汰舊換新等基礎建設。華城在內銷、外銷都拿到很好的成績,帶動股價持續上揚。

近3個月來,華城在國內、台電接單量達16張,總額破新台幣28億元,能見度達2027年。在2023年底的法說會,華城總經理許逸德證實,當年度前11月外銷業績比重達36%,在訂單滿載下,未來外銷比重可望擴大至4成以上

重電週邊熱門股

不只是重電業,與台電強韌電網計畫有關的相關概股及供應商,也跟著分到政策利多的餅。據台電計畫說明資料台電預計在各地興建電能儲能系統(ESS)、智慧電表(AMI)等設備,建立綠能低碳電力供需系統

智慧電表供應商

智慧電表在能源管理機制中扮演重要角色,協助用戶即時取得、上傳用電數據,藉此調節地區配電。受益企業如玖鼎電力(4588)、康舒(6282)等。玖鼎電力今年剛掛牌,近3年EPS以平均年增幅25%的程度逐漸提高中。

儲能系統商、能源管理系統

近年政府推動綠電及電力交易自由化政策,加上國際淨零趨勢,民間自建的太陽能電場,如雨後春筍般增加。為了讓再生能源供電變得穩定,建置儲能櫃、儲能系統的需求也跟著提高,儲能製造商如台達電(2308)、盛達(3027)等企業即隨之受到關注。

傳統電機電纜大廠

建置電網、電力設備時,製造輸配電設備的電線電纜商成為台股焦點。大同(2371)、大亞(1609)及東元電機(1504)接單量提高,營收也隨之增加。

2024年重電概念股值得投資嗎?

台電「台電強韌電網建設計畫」預期推行10年,4家重電業者營收持續創新高,電網及重電概念股訂單能見度普遍在2027年之後,可見重電類股短期漲多,主要受市場基本面因素影響,非短期炒作。

全球最大的主權財富基金,挪威主權財富基金2023年增持台股,除台積電、聯發科等熱門股外,華城電機也榜上有名。

專門提供投資數據與指數分析的MSCI,則在2023年中調整持股時,將士林電機選入全球小型指數成分股。

統一投顧董事長黎方國提醒投資人,台電、重電計畫這種標案較屬於一次性支出,按年編列計畫,不會持續性,因此支出完以後,現在可能就已經看到業績的高峰

重電概念股怎麼選?

重電概念股受到基礎建設政策,綠電佈建需求增加等市場面因素影響,企業接單量增加,營收隨之提高。投資人可留意台電強韌電網計畫的進度,以及相關標案的得標廠商。

4月起預計電費將漲價,可望相關產業持續受到市場矚目。然而,選擇投資標的時,應選擇財務健全、營運穩健的公司,隨時關注政策新知,以評估投資風險。另外,隨同質廠商增加,競爭變得激烈,也可能影響各間企業營業表現。

※投資人應審慎評估風險後進行投資,文中所提內容,並非投資建議與參考,投資人應自負盈虧。

參考資料:台電月刊公開資訊觀測站

核稿編輯:管婺媛

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