00878多少錢可以買？從最新配息0.35算出合理價

00878在8月16日已完成除息，除息前最後一個交易日8月15日收盤價為21.43，若之後幾個交易日，00878股價可以順利漲回21.43，則完成此次填息。

那本季2023Q3，00878的配息為0.35，且本次配息中，其資本利得占比很高，為97.14%，這些數字透露什麼訊息呢？

00878本季配息為0.35，這樣年化殖利率該怎麼算呢？

我們都知道殖利率為「（配息÷股價）×100%」，這邊建議投資人，若此ETF為季配息，則比較適合的年化殖利率算法應為「（每季配息金額÷當時的股價or除息前一天的股價）×100%」，再分別將四季的季殖利率加總，得出年化殖利率。

也就是說，本季00878的季殖利率為約為「（0.35÷21.43）×100%=1.6%，那投資人可以將前3季00878的季殖利率分別算出來（如下表），加總後，可得00878目前的年化殖利率約為6.4%。

00878的合理價格，應該是多少？

合理價格就要看投資人期待的年化殖利率是多少來決定，以目前平均00878年化殖利率約為6%左右，那每一季的季殖利率應為1.5%。也就是說，當00878公布本季配息為0.35時，若要達到季殖利率為1.5%，則投資人購入的股價不可以高於0.35÷1.5%=23.3。

同理，投資人可以藉此算出00878的便宜價、合理價、合理價偏貴及昂貴價，如下表所示。投資人可以列出自己期許的年化殖利率在抓±1%，做為自己便宜價（以年化殖利率為期許殖利率6%+1%做計算）與昂貴價（以年化殖利率為期許殖利率6%-1%做計算）的區間，若以期許殖利率為6%且配息0.35來計算，此時00878股價低於20則為便宜價，而當00878股價高於28則為昂貴價，以此類推。

00878本次配息中，其資本利得占比很高、為97.14%，投資人可以怎麼看？

這次00878的配息中，其組成為76W財產交易（國內）所得占比97.14%、54C境內股利所得占比2.86%，且收益平準金占比0%。其透露兩個訊息，給大家參考。

首先，是本次配息幾乎是來自於資本利得，代表00878成分股中，在股價上有很大的獲利（這很直覺，基本上就是受惠於AI概念股大漲）。我猜測，這是國泰投信為了之後配息穩定所做的調節，選擇提前賣股，以這個觀點上，此次00878的做法算是合理的。

再來，00878每年會在5月、11月做成分股調節，到時候00878很有可能會將過漲或是跌幅太大的成分股剃除，尤其很有可能是AI概念股。到時候，投資人可以觀察期00878會做那些成分股的調節，而這會影響到作價差的投資人，決定是否需要賣股。

或者，也可以提早思考是否先獲利了結這檔股票。當然，對於存股族來說，就是繼續保持紀律、資金投入、累積股數就對了。

以上跟大家分享，歡迎理性討論！投資有賺有賠，風險自負！

＊本文經「方格子直送計畫」合作轉載，原文：00878 2023Q3本次配息0.35，其透漏什麼訊息呢?

責任編輯：倪旻勤
核稿編輯：陳瑋鴻