認識通膨｜為什麼遇到通膨都要升息？上班族該如何應對？

9月22日央行宣布升息半碼（0.125%），搭配調升新台幣存款準備率1碼，國內重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別調高為1.625%、2%、3.875%，以因應通膨及美國升息帶來的影響。但由於薪資成長幅度不及通膨幅度，許多人都感嘆日子越來越難過，究竟為什麼會發生通膨呢？對於一般大眾又會產生哪些影響？商周為您整理詳細的通膨資訊，帶您掌握面對通膨及升息時的應對方法，保護手上資產不縮水。

通膨是什麼？

通貨膨脹（inflation）在劍橋詞典的解釋為：「商品價格以普遍性、持續性的特徵顯著上漲」，導致等值貨幣的購買力持續性下滑。通常會根據消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）及躉售物價指數（Wholesale Price Index）判斷通膨的程度。在台灣，是由主計處公布的資料而確定通膨率，以年為單位，反應該年的通膨情形。

通膨為什麼會導致升息？

通膨時升息，最重要的是為了避免通貨膨脹率大於銀行存款利率。此外，升息後導致借貸利率提高，有可能減緩經濟活動，最後抑制通膨。

延伸閱讀：為何聯準會升息，全球財富大蒸發？一文看懂「通膨」的來龍去脈

發生通膨原因有哪些？盤點4種主要原因

導致通膨的因素有很多，以下舉出4種主要的發生原因：

1.企業經營成本提高

如基本薪資提高、勞基法修法調整一例一休等因素，就會影響企業的人力成本支出，成本就會轉嫁到商品及服務售價，消費者就需要負擔更貴的價格。

2.商品供不應求

物以稀為貴，當市場需求增加，供需出現不平衡，商品價格就會上升。像是近2年全球貨運受疫情衝擊，以及俄烏戰爭影響，國際能源、原物料價格上漲，也會使國內企業進口原物料時負擔更昂貴的成本，只能透過提高售價維持利潤。

3.政府「印鈔票」

如果政府採取寬鬆貨幣政策，讓更多資金流入市場，可能會採取「印鈔票」，也就是流通的貨幣變多。可是貨幣變多、可以買到的東西沒有變多，貨幣的價值就變低了。

4.該國政局、社會動盪

如辛巴威在2000年至2009年間就因為政局、社會動盪問題，陷入一段極度嚴重的惡性通膨，早在1986年時，辛元幣值還比美元高，但到了2006年6月時，1美元已經可以兌換50萬辛元，到2008年暴甚至增到100億辛元。

認識通膨類型的5種類型｜原來台灣長期處在健康的通膨狀況

通膨可根據每年的通膨成長幅度，區分為4種基本類型：

1.惡性通膨

知名的通膨類型，在學術界對惡性通膨沒有明確的定義。但根據過往發生過的案例，惡性通膨時，每月物價上漲超過50%，或一年內的綜合物價指數漲幅破百。如1923年的德國，因為在一次世界大戰中戰敗需要支付巨額賠款，而大量印鈔票，導致當時物價每2天就上漲100%。

2.隱密性通膨

年通膨率≤3％，屬於健康的經濟情形，緩慢的通膨會幫助經濟成長，企業在景氣好的時更願意提高員工待遇，員工擁有更好的薪資後也提升消費意願，消費增加又幫助到企業盈利，形成正向循環。像是台灣近10年的平均通膨率為0.96%，2021年的通膨率為1.98％，雖然是13年來新高，但仍未超過2%。

3.溫和性通膨

通膨率介於3～10%之間，會對經濟產生負面作用。由於價格上漲幅度較大，民眾早早囤積生活用品，使市場產生供不應求的情形。這樣的情況將持續拉升物價，民眾的薪資無法支付，產生惡性循環。

4.急遽性通膨

當通膨率飆破10%，反應該國經濟已經出現嚴重衰退，引起社會動盪，因為現金的價值不斷縮水，不只民眾無法適應、外資也會為了減少虧損而撤資，進一步削弱該國的經濟體質。

另外還有一種通膨沒有明確定義%數，不過一旦發生將難以處理的類型，那就是「停滯型通膨」。

5.停滯型通膨

正常情況下，通膨伴隨而來的是經濟成長，若是經濟並未成長，但通膨持續發生，首當其衝是企業的利潤，使企業縮減人力，導致失業率上升。民眾收入減少，消費意願降低，又會加速企業虧損，最終恐引發經濟衰退。

面對通膨、利率夾擊，我們該如何應對？

通膨及利率調升對於不同的族群帶來的影響不盡相同，以下將分成3個部分個別說明：

受薪族群

對於受薪階級來說，通貨膨脹會使手上的資金不斷縮水。今年6月主計處公布物價上漲率（CPI）為3.59%，是14年來新高。面對通膨，受薪族群可以學習理財管理，養成記帳習慣，減少不必要開支，並將一部分的資金放入銀行定存，享受現在的升息紅利。

更多關於薪水族如何抗通膨的訣竅，請參考：薪水族「抗通膨」！4個理財方法，立刻就能做

購屋自住的族群

銀行升息最直接影響的族群是有剛性需求的購屋族群，使得每個月償還的利息變多。根據《經濟日報》的報導指出，若以貸款額度1500萬，分20年期償還的貸款人為案例，在2022年10月升息來到1.87％後，每個月的房貸將多支付將近1千元。建議民眾可詢問貸款銀行能否將房貸指標利率改成為季調。

投資族群

投資族可分為2個部分：

1.投資股票、基金、債券的族群，仍需留意大盤走勢，持有台股的族群，可觀察一些優良企業的股價，選擇好股被錯殺時進場。

2.投資不動產的族群受到的影響較小，因不動產的保值性高，本身就是適合抗通膨的產品。不過由於房地產市場受升息、打房政策雙衝擊，成交量正在萎縮中，投資不動產要審慎選擇抗跌物件，並注意市場流動性（是否容易脫手）。

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責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：林易萱