市值高達上兆元的長榮集團，正面臨分裂、甚至變天的局面。

二月二十五日，長榮集團最重要的控股公司「長榮國際」舉行股東臨時會，並進行董監事改選，七席董監事中，長榮集團創辦人張榮發大房二子張國明、三子張國政共拿下四席，原本主導長榮國際的大房長子張國華，竟只拿到三席，主導權一夕變天。

時間回到二○一九年，張國明、張國政為首的「弟弟派」，向掌舵長榮集團的「哥哥派」張國華發動經營權之爭，兄弟鬩牆三年，如今左右戰局最重要的堡壘長榮國際，正式被弟弟派攻下。

其實，哥哥派與弟弟派在長榮國際的股權勢均力敵，雙方皆未過半，而投下關鍵少數票、導致戰局逆轉的關鍵人物，竟是當年被大房三子聯手踢出集團的二房獨子張國煒。


股東會當天，持有長榮國際七．一四％股權、原本保持中立的張國煒母親、二房李玉美，意外派代表人出席股東會，還和張國明一同進場，並支持弟弟派，助其股權過半。

一同進場者還有一位更意想不到的人：張榮發女婿鄭深池。當年大房商討驅逐二房時，鄭深池是最激進的主戰派之一，這次竟站在同一陣線。

李玉美為何支持弟弟派？商周詢問張國煒，他僅回應：「我是局外人，與我無關。」並未正面回覆。

長榮集團有六大上市櫃公司，包括：長榮海運、長榮航空、長榮鋼鐵、長榮航太、長榮國際儲運和中再保。長榮國際是這些公司的主要控股公司，且各子公司又彼此緊密交叉持股，長榮國際一變天，會一環扣一環的影響各子公司的經營權易主，影響力非同小可。

究竟長榮國際變天的連鎖效應，會如何開展？對長榮集團的版圖，又會產生什麼挪移？

劇本一》海空分家
有望拿下長榮鋼鐵、長榮航

長榮航空明年股東常會將改選董事，長榮國際的變天，為明年改選結果增添極大變數。

因為，如果沒有掌握長榮國際，弟弟派加上張國煒控制的股權，合計僅占長榮航空近一五％股權，遠不及哥哥派的近三○％；取得長榮國際後，弟弟派加張國煒合計掌握二五％股權，哥哥派僅一九％股權，形勢逆轉。

更大的變數是，長榮航空第四大股東為長榮鋼鐵，而長榮國際又是長榮鋼鐵最大的股東，長榮鋼鐵今年股東常會就要改選董事，弟弟派可能先下手為強，順勢取得長榮鋼鐵的經營權，如此，哥哥派在長榮航空的股權會進一步下降，弟弟派勝算更高。

也就是說，今年長榮鋼鐵董事會改選，將成為明年長榮航空改選的前哨戰。

若弟弟派拿下長榮航空，哥哥派保住長榮海運，等於「海空分家」，市值逾一兆元的長榮集團自此分裂，兄弟各擁江山。

劇本二》集團變天
倚仗「人數優勢」順勢搶攻長榮海運

若張國政的企圖心不僅於長榮航空，亦有可能進一步揮軍長榮海運，爭取「海空通吃」。

尤其長榮海運去年淨利逾兩千億元，今年依舊會賺得缽滿盆滿，是集團最肥的金雞母，增加張國政入主的誘因。

長榮國際是長榮海運的第二大股東，且第一大股東「巴拿馬商長榮」的股權結構為張榮發及四子各擁二○％股權，在弟弟派的「人數優勢」下，很容易變成其囊中物。

假設長榮國際和巴拿馬商長榮相繼變天，明年不只長榮航空，連長榮海運都可能被弟弟派攻陷，整個江山易主。若此劇本成真，長榮集團將是張國政的天下。

很多人好奇，主導這場經營權之爭的張國政，在長榮集團的茁壯過程中，扮演過什麼角色？

張榮發大房三子中，二子張國明因體弱，未在接班行列內；張國政雖身為么子，但資歷比大哥張國華更為完整，他也是第一個被張榮發欽點的接班人。

原定接班人張國政主導新局
個性剛烈，與父決裂曾退出權力核心

張榮發大房三子與父親有一個共通點，就是個性剛烈，非常講原則，只要觸犯到底線，他們連大好江山都可以不要。

張國政年輕時曾與父親賭氣，離開長榮集團，獨自到外頭創業，四年時間同住一棟樓，連過年都未向父親請安。

直到有天他想通了，覺得為人子，不應與父親對立，於是回到長榮集團，爾後對父親交代的任務，都戮力以赴，絕無二言，這是他接班之路的起點。

二○○四年，長榮集團營收大好，在當年底，張榮發首次揭櫫接班藍圖，張國政為集團總裁接班人，擔任集團首席副總裁並兼任長榮海運董事長，在集團內是一人之下、萬人之上，可說權傾一時。

二○○六年，北京舉行國共經貿論壇，張榮發指派張國政與會，時任中共總書記的胡錦濤與台灣企業家會面時，特別與張國政握手長達八秒，足見接班人的架式。

但，離登基只差最後一哩路，未料隔年農曆春節，張榮發欲攜二房與大房一起團圓，護母心切的張國政激烈反對，惹怒父親，一氣之下拔掉他所有集團職務，接班之路戛然而止。後來張國煒從美國學駕駛飛機歸來，重新進入集團，成為新的接班人。


身為長子的張國華，雖早早升任長榮海運總經理，但一九九八年大刀闊斧改革得罪老臣，又未獲父親支持，於是憤而離開集團，直到父親逝世才重新掌權，但中間隔了十八年的空窗。

張國華重返長榮後，受制無自己人馬，故與員工編號「○○二」、追隨張榮發一輩子的老臣柯麗卿結盟，穩固權力根基。但未讓張國政共享江山，例如由他執掌長榮航空，令張國政不滿，因而拉攏二哥張國明，發起經營權之爭，讓長榮集團陷入分裂危機。

疫情牽線，對手變盟友
張國政爭關鍵票、張國煒盼航空資源


一名長榮老臣表示，張國政對長榮航空有一份特殊情懷。長榮航空在一九八八年籌備時，張國政就擔任協理，協助父親建立台灣第一家私人的國際航空公司。他始終認為，長榮航空的創立，他出力甚多。

人生如戲，商場更是如此。二○一六年張榮發逝世後，大房商討驅逐二房時，張國華屬溫和派，也不排斥讓張國煒執掌航空事業，但張國政及鄭深池卻強烈主張把張國煒趕出集團。最後主戰派占得上風，張國煒黯然離開長榮。

只是沒想到，在這場經營權之爭中，張國煒的股權成了決定勝負的關鍵少數，張國政迫於形勢，不得不暫時拋下仇恨與成見，尋求張國煒的支持。

對張國煒來說，這兩年受困疫情，星宇航空經營非常艱辛，開航迄今累計虧損逾六十億元，加上廣體客機陸續交機，營運成本大增，若張國政能承諾，他主導的長榮航空分享資源給星宇，例如維修、地勤等，自然有助減輕張國煒的經營壓力。

從水火不容到攜手結盟，這場經營權之爭的經驗顯示，一旦有了重大的共同利益，仇敵與盟友之間，也只是一線之隔。

最後，投資人最想問的是，如果長榮集團真的分裂、甚至變天了，長榮還是過去的長榮嗎？

長榮集團的成功，是奠基於張榮發無與倫比的意志力，以及萬眾一心的團結力，所形塑出的企業文化。

常有人說，論個人能力，長榮的人才或許不如競爭對手優秀，但團結起來，彼此截長補短，卻綻放出比對手更耀眼的能量與光芒。

一名長榮老臣就擔憂，不論最終結局是海空分家或換人當家，一朝天子一朝臣乃家常便飯，長榮都不可避免的將面臨人事洗牌。

企業文化是企業管理的基石。一次次的兄弟鬩牆與分裂，讓「團結」這個長榮引以為傲的企業文化基石，不斷被侵蝕。一個不再團結的長榮，要在並驅爭先的商場上，維持競爭優勢，難度自然提高。

張家兄弟未來將是更團結還是更分裂，是否會引發內部人事傾軋，進而影響企業經營與長期發展，這是投資人後續應注意的關鍵。