都說「內行人看門道，外行人看熱鬧」，對於十九大，我們肯定是外行人，但中國就是這樣，越外行往往越有機會，因為太懂中國會造成只看風險，忘了風險的另一面正是機會。 一位從華爾街派來上海組建中外合資券商的老外，看到中方同事密集在辦公室中學習十九大，心裡很不是滋味，告訴我他也很想學習十九大，但我才不相信這鬼話，他想知道的是：十九大後有沒有新的賺錢機會。 大陸和外國不同，大陸的券商多是國企，中外合資券商中，因為中方是國企，合資公司自然也得具備國企的黨支部，我建議老外去找他們的黨支部書記，讓書記好好給他講講十九大。因為，書記管人，董事長管事，管人的人自然比管事的人大，不找最大的書記請教十九大，你還能找誰？ 大陸國企至今仍占有中國三分之一以上的GDP，以在A股上市的銀行為例，每年創造的利潤居然可以占到全部上市公司利潤總額的一半以上，不只這樣，就是A股的人民幣六十三兆市值中，也有高達五七％是由國企貢獻，如果說「股市是經濟的櫥窗」，那看到這裡就不用再多說國企有多重要了，不是嗎？ 問題是，這麼重要的國企，卻也是扭曲大陸政經資源分配最大的原兇，以負債為例，當外界擔心大陸地方債有多嚴重時，算算地方債也不過人民幣十六兆而已，這和國企負債總額的人民幣九十五兆比起來，實在算不上什麼。再對比大陸二○一六年GDP為人民幣七十五兆，等於大陸同胞辛苦攢了一年的GDP，居然還不夠償還所有國企的負債，難怪讓習近平看不下去，去年透過《人民日報》直接點名有些國企根本就是殭屍企業，要求銀行不能再無限制對殭屍國企輸血，搞得眾多國企剎那間成為人人喊打的過街老鼠。 但我們得換個角度想想，如果十九大後，大陸真的更集權，領導人的意志真的更能貫徹，那國企改革目標就更有機會達成，從前陣子最熱門的A股股票，都是和「國企混改」沾上邊的企業便可看出，只要國企在大陸經濟的占比，能從目前占GDP的三分之一，下降到五分之一，甚至十分之一，只要國企能釋放出更多市場機會，讓國企少扯大陸經濟後腿，讓大陸的社會、經濟資源重新回到更有效率的配置上，可期待的國企改革紅利，將會是十九大後我們關注大陸商機的首要重點。