投資銀行已名存實亡，美國前五大投資銀行，除破產的雷曼兄弟外，紛紛改投商業銀行懷抱，這也回到過去「投資銀行」與「商業銀行」不分家的老路。
商業銀行早在十二世紀初就已出現，但投資銀行卻是近兩百年前的產物。當時投資銀行主要由一群私人合夥，發行債券向人民收集大筆資金，以支應政府臨時支出（如開戰），如此政府就不用向民眾加稅。
十九世紀的「新興市場」美國，政府對資金需求孔急，而大英帝國則靠殖民地累積大筆財富，歐洲投資銀行於是挾帶雄厚資金到美國做當地政府生意，當時的金融中心亦是美國政治中心——費城。
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