AI新霸王Anthropic的崛起，將怎麼牽動與台灣關係最大、一年採購超過新台幣二十兆元的硬體供應鏈？你的投資組合又需要怎麼調整？
一個觀念必須先建立，那就是這位新霸王背後代表的：是一個有別於輝達、成員「相對」不同的供應鏈陣營。
AI產業已高度「陣營化」
GPU與TPU之爭牽動供應鏈
「如果沒有Anthropic， TPU（Google客製化晶片）又怎麼有如此巨大的成長？」四月，輝達創辦人黃仁勳在一場對談上，以一句「我犯了錯」，坦言在該AI新創成立之初，沒意識到對方需要的，是動輒五十億美元、傳統創投難以負荷的鉅資。
然而，Google與亞馬遜卻在同一時間，相繼投入了高昂的金額與資源，而輝達並沒有如此，「因為這件事情，讓Anthropic運用他們的運算資源做為回報，」他說，這個從資金綑綁算力的布局，「讓Anthropic奔向了其他人（的陣營）。」
這句話道破了一切：那就是當前AI產業已呈現高度「陣營化」。
若從模型端、與業者使用的晶片做分野，「OpenAI＋輝達」是一個叫圖形處理器（GPU）的陣營，而「Anthropic＋Google＋亞馬遜」是另一個客製化晶片陣營。
後者的成立，是因為Anthropic不只將自家AI模型存放在Google、亞馬遜的雲端空間裡，它甚至更進一步，使用這兩家業者的客製化晶片（ASIC）進行模型的訓練與推理，而其最大競爭對手OpenAI則是高度仰賴輝達的晶片。
這個差異，讓這波由Anthropic帶動的「AI新王者」商機，將反映在美股與台股不同的業者上。
美股》博通是最大受益者
天弘、偉創力逆襲電子五哥翻身
先談美股。目前公認的大贏家，就是市值排名全美第八、由華人陳福陽擔任執行長的晶片設計商博通（Broadcom），它的出線，更凸顯兩大陣營最大差異。
在圖形處理器陣營，是輝達一家公司包辦大大小小、從加速器到交換器的晶片；但，客製化晶片陣營，無論Google還是亞馬遜，都須委由外部一家甚至三家的晶片設計商，「代工」設計其晶片，在Google的體系，又以博通最具代表性。
IC設計商微驅科技總經理吳金榮指出，Google發展TPU晶片超過十年，而博通從該晶片第一代到目前第八代，都是Google御用的晶片設計商。隨著今、明兩年TPU出貨量的成長率，至少都是五○％起跳，博通將是最大受益者。
尤其，近期Google開放自家晶片的專利，讓博通以此為基礎、替Anthropic打造專屬晶片，「華爾街預估，博通今年出貨給Anthropic的晶片，訂單總額約一百億到兩百億美元，到了二○二七年，這個數字可能會到一千億美元。」吳金榮說。
而在亞馬遜，其最大委外的晶片設計商就是邁威爾（Marvell），像亞馬遜用於模型訓練、採台積電五奈米製程的晶片Trainium 2，就是出自邁威爾之手。業界也看好，在亞馬遜連續兩次注資後，未來Anthropic會採用這顆晶片訓練自家模型。
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系統組裝部分，客製化陣營也與輝達不同，在該陣營裡，不只台灣電子五哥，而是廣納更多北美的組裝廠，像總部位於加拿大的天弘科技（Celestica）。
天弘前身是IBM電子製造部門、長年被電子五哥「壓制」，與多數組裝商最不同的是，它專注在通信、航太系統產品，而非筆電與手機，並且是全球唯二成功量產「白牌交換器」的業者——這是一項連緯穎、廣達都鎩羽而歸的產品。
十多年前，Google原本應地利之便找上天弘合作，並從早期委由其製造晶片模組、組裝伺服器，慢慢的交由天弘代工白牌交換器。由於與Google宛如親密戰友的關係，讓天弘過去一年股價大漲超過三○○％，漲幅居全球組裝業之冠。
類似的公司，還有曾是鴻海手下敗將、昔日電子代工一哥「偉創力」（Flextronics）。這家創立於矽谷的公司，歷經多年轉型後，近年陸續打進Google、亞馬遜供應鏈，旗下電源事業更拿下輝達認證，帶動該公司過去一年股價大漲一五○％。
台股》聯發科、世芯拿大單
智邦帶印刷電路板廠打進亞馬遜
鏡頭回到台股。
過去一個月股價大漲九○％、外資目標價上看五千元的聯發科，就是因為搭上以Google為火車頭的陣營，而受外界矚目。今年四月二十二日，Google發布第八代TPU晶片，更首度將該系列晶片一分為二：一顆用於推論、一顆用於訓練。
「聯發科拿下的，就是那顆推論晶片，由於今年AI將跨入推論時代，預估（該晶片）需求的爆發力會更強。」知名半導體分析師陳慧明指出。
事實上，就在Google發布會的八天後，聯發科也舉行法說會。現場出乎外界意料，執行長蔡力行將公司今年第四季的客製化晶片營收，從十億美元上調至二十億美元，反映了Google對該顆晶片的野心。
而亞馬遜，其最緊密的台灣晶片設計商，就是前股王世芯。陳慧明表示，表定今年第二季量產、亞馬遜的最新AI訓練晶片Trainium 3，就是由世芯設計；未來，假使亞馬遜因Anthropic擴大整體晶片需求，世芯將是大贏家之一。
在亞馬遜供應鏈，有一家台灣業者的角色也非常特別，那就是網通股王智邦。
「基本上，系統需要的硬體零組件，亞馬遜是委由智邦做供應鏈管理，」一名研調機構Prismark旗下的分析師表示，因此像金像電、高技、博智等印刷電路板廠，之所以能夠打進亞馬遜供應鏈，背後的主要推手就是智邦。
關於智邦的獨特地位，業界多認為，是因為智邦除了是亞馬遜的白牌交換器供應商，近年更替對方生產伺服器的主機板，「等於智邦變成了電子五哥的角色，過去這種角色，就是要替客戶採購、代為物色零組件。」一名業界人士說。
因此，前述分析師說，印刷電路板在智邦的主導下，出現明顯「分流」的陣營化現象。在輝達陣營，主要的台灣板商為：欣興、定穎、臻鼎；而在客製化晶片陣營，則是：金像電、高技、博智，與從衛星商機切進亞馬遜的華通。
但，在上述種種不同之外，兩陣營的供應商也有相同或重疊之處。譬如不管輝達、博通，都高度仰賴台積電代工晶片；零組件端，台光電、台達電、光寶科、雙鴻、奇鋐，也都通吃輝達與客製化兩陣營。
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