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00940登外資買超冠軍,還是回不到10元⋯投資最大錯誤認知:申購先買先贏,上市再買一定虧

00940登外資買超冠軍,還是回不到10元⋯投資最大錯誤認知:申購先買先贏,上市再買一定虧
ETF能減少個人選股不慎的風險,有效縮小資產波動;長期持有更有可能隨著市場趨勢向上,享受資本利得。 (來源:Dreamstime/典匠影像)
撰文者:茉園生活隨筆
ETF指南 2024.04.11
摘要

從00940之亂中,可以看見許多人對買ETF有4個錯誤認知,包含ETF定價越低越划算、月配息可以領更多、比定存好多了、上市再買會買貴等。

如果認同00940的選股邏輯、想長期持有,可以怎麼做?

4月10日元大台灣價值高息00940登上外資買超ETF冠軍,站上9.85元,不過距離發行價10元還是有價差。

近幾週最熱門的財經話題不外乎是00940 ETF申購的事件了。短短一週以來,00940的申購金額就破紀錄,達到千億元之譜,一上市就躋身為前幾大股票型ETF之列。

在新聞或自媒體上,也可以看到匪夷所思的情況。比如許多人捧著現金、解約定存、房貸增貸、股票質押、申請信貸,就是要把錢掏出來,趕在上市前買進00940;幾個券商分行因為不堪負荷,宣布停止申購;有一些沒買到00940的人,在現場鬧⋯⋯。

其實,ETF在台灣已經很久了。第一支ETF為0050,到現在已經滿20年,後來券商陸續推出不同類型ETF,滿足不同屬性投資人的需求。以前台灣也曾有過基金熱,ETF也是基金的一種型式,只是它靠追蹤指數調整成分股,經理人不太有自由意志,不像一般共同基金是經理人主動選股操盤。

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相較之下,ETF少了人為操作的個人好惡、減少風險、降低內扣費用,可以像買賣股票般,隨時在集中市場或櫃臺市場買賣,更為方便。對於投資人來說,是有好處的。

我很樂見ETF的發展篷勃,它能減少個人選股不慎的風險,能有效的縮小資產波動;長期持有更能隨著市場趨勢向上,享受資本利得。

ETF常見的4個錯誤認知

不過,從這次現象中,我觀察到有些人對ETF有以下的錯誤期待或認知:

錯誤認知1:ETF定價越低,買得越便宜、越划算

00940的定價為10元,比大多數ETF的15元,以及少數的20元、30元、40元要低很多。但要請大家注意,定價不會影響總價值。

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比如,你拿100萬元來買10元的ETF,可以買100張;100元的ETF,只能買10張,但是它們的價值同樣是100萬元。定價10元的好處,就是帳面上看起來的「張數或股數」比較多,心理上感覺比較「富足」。

另外,假如你是定期定額買進的話,免不了買到零股。10元的好處就是,在定期定額時,比起買100元的ETF、能更接近你定額的金額。

錯誤認知2:月配息可以領更多,每月都可以領

其實月配息、季配息、年配息都一樣,都是投信將成份股前一年的股息發放出來,只是要一次發、4次發,或是分成12次發而已。

月配息還要特別注意匯費的成本,每月匯費10元,一年就要120元,不要覺得這是小錢。當張數不夠多的時候,120元很可能會吃掉獲利。當然,如果你願意去ETF的保管銀行開戶,是可以省這筆匯費的,但若將來ETF換保管銀行呢?再開一次銀行帳戶嗎?

另外,月配息不代表每個月都領得到,投信通常無法這樣保證。之前也有過季配息的ETF某一季不配息的,因為成份股若發的股息不多,投信也會調整,不見得每個月都一定會給息。

錯誤認知3:殖利率6%、8%好香,比定存好多了

定存跟股票的利息是不一樣的。舉例來說,假如我把100萬元放在銀行存定存,一年後,我得到1萬元的利息,而我的100萬元還是在銀行。但是,股票或ETF卻不是這樣,我把100萬元投入股票,一年後給我6萬元利息,給我利息的當天,我的股票價值只剩94萬元!得到的利息,會從股票的股價裡扣掉。如果我們的標的,未來發展性良好,股價能上漲、能填息,那麼,發給我們的6萬元,才是真的賺到。

股市沒有穩賺的,選擇買股票,要承擔的風險就是波動,波動不會只有向上,也會向下。不要以為存定存的人都是傻子!

股票或ETF可以給利息,但能不能保住本金,就要看市場趨勢了。買到趨勢向下的個股或市場,給再多利息,但本金越縮越小還是虧錢。如果你沒辦法承擔波動,或認為00940就是穩賺不賠、永遠有高股息可以領又能保本,那勸你還是不要跟風買比較好。

錯誤認知4:上市再買會買貴,現在申購先買先贏

投信拿到了00940 ETF的1000億元申購金,上市那天,投信就要履行承諾依照指數來買成份股。那麼,總有些聰明的投資人,知道上市後這些成份股一定有投信來買,他們可能早就好整以暇的在早早之前就先買起來等,到時是不是有可能因此倒貨給投信去承接?那麼投信是不是可能買在最高點呢?

別忘了,買00940其實就是買一籃子成份股,投信買貴,不就是我們買貴?所以,若是「先知」們倒貨的力道,大於「00940」的買盤,那麼股價跌破發行價10元是可以預期的。

當然,世事沒有絕對,也有可能是相反,於是反過來漲高。加上如果有不理性的追捧,也有可能溢價;相反的,也有可能折價,不可預期的因素太多了。所以,「申購時先買先贏」的邏輯本身不對。

既然有以上這些誤錯認知,那麼買00940是不是沒有特別的必要?也不必然,如果你很認同00940的選股邏輯,也願意長期持有,那麼,以下的方式是可以嘗試的。

00940可以怎麼買?

1.定期定期

不必急著在申購時買,也不必搶在上市後就立刻買進,而是訂定一個計畫,規畫自己每個月能投入多少錢、用定期定額方式買進,這樣也不用擔心買貴。因為,如果你要長期持有,那麼10年後回頭看,現在都不會是高點。

不要想一次買齊,不要學別人去解約定存、質押股票、房貸增貸、信貸⋯⋯一次all in,讓自己沒有備用金可以迴旋。試想,假如現在是未來一年內的高點,而你現在卻一次投入?如果你未來一年內,有資金需求,導致現在得賣股求現,那不就要賠錢了嗎?

2.不定期、不定額

不定期不定額投入有2種方式,一種是有多少錢投入多少錢,避免身上錢太多會作怪,那就有多少投多少,眼不見為淨;另一種是,先把錢留著,不要一次投太多。

如果你會一點點技術分析的話,如看KD值、布林通道、乖離率等都可以,趁這些指標顯示在低點時買進,可以將均價壓在一定程度的較低位階,不致於買太貴。將來若有急需用錢需賣出的話,也比較不會因賠錢賣而不甘心。

3.逐步裁撤掉沒必要的個股,專心在ETF,但不必躁進

說真的,我覺得有些個股真的沒有必要買,尤其是沒足夠信心分析產業趨勢時,不如專心存ETF。現在大多的ETF都不會有流動性問題,而且,波動又比個股小很多。可以的話,逐步賣掉那些我們無法照顧的個股,將錢慢慢轉進ETF裡。

不用一次到位,可以分批進行,存股最不需要的就是什麼都一次到位,沒有壯士斷腕這種事。投資是長期的競賽,這是跟自己的競賽,關別人何事?

現在很多ETF都是好標的,我樂見投資人能夠長期投資在好標的上,而不是整天在股票市場上廝殺,讓自己心情受市場波動而影響。

*本文獲「茉園生活隨筆」授權轉載,原文:00940申購之亂之我見

責任編輯:倪旻勤
核稿編輯:陳瑋鴻

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