正當國內股市行情萎靡不振，投資人信心不足之際，由國內投信在海外發行募集，投資國內股市的海外型基金卻在國外大行其道，造成一股搶購的風潮。 投信業者指出，七、八兩個月份國內股市深受大陸試射導彈的影響，指數不斷下挫，但是與此同時，外國投資人對台灣基金卻出現了愈跌愈買的逆勢操作，目前國內投信在海外發行的台灣基金，除了發行時間迄今才半年多的富邦鳳凰基金額度尚未賣完之外，其餘包括光華福爾摩莎、福爾摩莎成長基金、建弘台北、新台北基金、中華台灣基金、國際台灣ROC基金的可銷售額度幾乎都被外國投資人搶購一空。 在國外投資人的殷切需求之下，國內投信紛紛追加募集額度，除了國際台灣ROC基金沒有增資再賣的打算以外，最早追加募集額度的中華台灣基金，近七千萬美元的額度早已銷售完畢；而目前光華福爾摩莎成長基金準備追加募集的二．四億美元額度也都有外國投資人排隊等著買。而且目前包括中華台灣基金、國際台灣ROC 基金等封閉式基金均出現五～十％不等的溢價，這一波外資對台灣基金的熱愛是近年來少見的情況。 富邦鳳凰基金因為成立的時間只有半年，而且又還沒有掛牌，在知名度上明顯不如老投信旗下的基金，再加上鳳凰基金成立未滿一年，還不能自由贖回，在變現性上也不如老投信的基金，所以鳳凰基金在這一波台灣基金熱當中並沒有受惠太多。對此，富邦投信感到有些遺憾，不過，在海外一片台灣基金熱的情況之下，近來外資對鳳凰基金詢價的情況也有明顯增加。 國內外投資人認知不同 對於外資熱烈搶購台灣基金，而國內投資人反而卻步不前的情況，建弘投信副總經理蕭一芳認為這主要是國內外投資人認知不同所致。蕭一芳說，國內投資人目前信心普遍不足，但是外資就股票的價值以及未來的展望來看，覺得目前台灣的股票便宜，所以造成搶購的風潮。 富邦投信總經理許哲明則認為，最近外資之所以這麼熱中台灣股市，主要是因為今年以來台灣股市的跌幅和全世界各主要市場相對跌幅最深，而且外國法人本來就需要分散投資，所以台灣股市對外資而言就格外具有吸引力。另外，由於政府隨時可能進一步開放資本市場，因此有些外資也會想要搶先一步進入台灣市場。 如果和外國專業投資機構近兩個月來，在國內股市一片風雨飄搖之中不斷加碼買進，而且買超的金額屢創新高的動作相對照，外資在海外大買台灣基金的舉動，也就不會太令人意外了。 六月份，外資一反前五個月資金呈現淨匯出的情況，出現今年首次淨匯入，且金額達到二．一二億美元。而七月份，外資再接再厲，匯入資金的情形更為踴躍，淨匯入金額高達五．六六億美元，創下兩年多來的新高峰。 隨著資金源源不絕的湧入，外資在國內股市的加碼動作也愈趨積極。從六月十九日到八月十九日，外資出現連續十週買超，而八月十四日～十九日的一週之間，外資更創下單週買超金額六二億元的空前紀綠。此外，截至八月十九日為止，外資在八月份的買超金額也達到一一七．五九億元，超過七月份買超金額一○三．三六億元，甚至有希望超過八十二年十二月所創的單月最高買超金額一六二．三億元。 無論是在海外大買台灣基金，或是把資金大量匯入台灣、大舉在股市加碼，外資似乎正以不斷砸錢的方式來表示對台灣股市的信心。究竟外資的葫蘆裡賣的是什麼藥呢？ 具有長期投資價值 外資色彩濃厚的怡富投顧表示，雖然短期內對大盤仍持保守的看法，但是就長期投資的觀點，還是可以逢低承接。目前國內投資人對於國內政、經情勢普遍信心不足，不過長期來說，股市應該可以擺脫陰霾，只要有好的選股策略，還是可以擊敗市場。 富達投顧協理彭龍陵也表示，台灣股市目前的本益比不到二十一倍，是最近五年來相對低點，這樣的本益比水準和東南亞股市相比不會差太多，對外資相當有吸引力；尤其，許多個股的本益比，比起其他國家同類型的公司毫不遜色，就外資的立場，已經具有投資價值。 至於國內投資人最擔心的風險問題，彭龍陵說，在每個國家投資者有不同程度的風險，基本上，只要是投資就有風險，但是比較大的變動同時也提供比較好的獲利機會。比較起來，外資更注重的是基本面以及經濟結構的發展，外資既然不斷的加碼，就表示外資在評估獲利空間之後，願意承擔這個風險。 資深證券業人士表示，就目前外資投資台灣股市的情況來說，事實上，外資投資台灣股市的金額，在佔其全球投資組合的比例甚至不到兩個百分點，最近幾個月外資雖然陸續把錢投入國內股市，但是對於不斷分散投資的外資而言，所承擔的風險並不高，外資對風險的承擔能力比國內投資人大很多。 對於國內投資人而言，外資在股市信心危機時持續而堅定的買盤，可以給投資人兩點啟示。第一點是國內投資人對國內股市基本面的評估是不是真的有那麼悲觀。在指數跌了三成以上，本益比也達十年來最低水準，連外資都認為具有長期投資價值的時候，是不是還要自己嚇自己。第二點是，國內投資人在理財方面應該要做適當的分散投資，提高自己的風險承擔能力，才能夠尋求較多的獲利機會與較大的獲利空間。