我最喜愛的股市現象之一即將到來：每四年一次的美國國會議員「期中」選舉，以及選後近乎神奇的市場安撫效應，往往帶來驚人報酬。
我為何如此興奮？期中選舉及選後幾乎總會陷入僵局的國會，屢屢開啟美股史上最穩定上漲的九個月行情。這股積極動能還會擴散至全球，台灣也不例外！「期中選舉奇蹟」將至。
我在先前看多二○二六年的預測中曾提到，期中選舉的魔力，關鍵在於它幾乎總是加深國會僵局，讓重大法案難以推進。美國總統剛當選時權力最強，他們往往挾著高支持度上台，同黨候選人也借勢贏得國會席次。因此，總統通常會在任期頭兩年推動最大、最具爭議性的法案。
重大法案會造就贏家與輸家，引發股市震盪，股市尤其厭惡不確定性升高。總統上任第二年，期中選舉選戰也開跑了；之所以稱為「期中」，是因為在總統任期第二年的十一月投票，正值任期過半。
競選初期，候選人為迎合基本盤，以尖銳、極端言論搶占新聞版面，對股市又是一股可怕的逆風。這也部分解釋了，為何標普五百指數在期中選舉年的前三季，收漲比率分別僅有四八%、五六% 和六○%。
接著，市場終於能夠喘息，「期中選舉奇蹟」登場。總統所屬政黨幾乎總在期中選舉受挫。自一九一四年以來，在有四百三十五席的眾議院，總統所屬政黨在八九%的期中選舉失去席次，平均丟掉三十席；在有一百席的參議院中，該黨在七一%的期中選舉失利，平均減少四席。
結果是，僵局加劇！重大爭議法案胎死腹中，市場額手稱慶。在期中選舉年第四季，美股有八四%的年份收漲；隔年的第一季和第二季皆有八八%的年份收漲。這三季合計，歷史上有九一%的期間呈現正報酬，平均漲幅高達一九·八%！這與哪個政黨執政，或該年稍早的股市表現如何都無關。
全球市場走勢高度相關，意味著美國的期中選舉奇蹟也可能帶動全球多頭。
美股與非美股市的相關係數為○·八二，屬高度正相關（正一代表完全同步，負一則完全相反）。台股與美股的相關性雖較低，但○·五三仍顯示兩者存在有意義的正相關。
無論結果如何，僵局都可能加劇，這對股市再利多不過。——價值投資大師、費雪投資創辦人肯恩．費雪（Ken Fisher）
因此，美股的利多，也是台股的利多。正如各位在二○二二年期中選舉前後感受到的，從二二年第四季初到隔年第二季末，美股與台股分別大漲二三%和二八%，如我當時專欄中的預測。
這個長期趨勢如今正在成形。截至八月底，美股上漲一四%，火熱的台股更上漲六二%，超過美股的四倍，但二月和三月出現的小幅修正，亦是典型期中選舉年初期常見的震盪。
現在，選戰中的極端言論甚囂塵上。有人擔心民主社會主義派候選人崛起，也有人擔心川普會乾脆取消期中選舉，簡直荒謬至極！忽略這些黨派之爭，用股市的角度去看：無論結果如何，僵局都可能加劇，這對股市再利多不過。
目前，川普所屬的共和黨在參眾兩院僅握有微弱多數，而本次眾議院全數席次及參議院三十五席均面臨改選。由於兩黨都在用不公平的選區劃分操弄鞏固優勢，真正有機會翻盤的眾議院席位不多，實際上可能易手的僅約二十五席。
這些席次的歸屬，將決定原本近乎勢均力敵的眾議院由誰掌控。在參議院，僅七席可能翻盤，目前共和黨擁有三席優勢。
因此，眼前看來不會有決定性的轉變。考量川普疲軟且持續下滑的民調支持度，若民主黨至少拿下一院，國會將陷入全面僵局，即使共和黨設法保住兩院，也仍是微弱多數。過去兩年，微弱多數讓他們幾無作為，當然更不足以撼動市場。這種情況不會改變。無論如何，兩黨勢均力敵的國會，代表任何重大爭議法案都難過關。太好了！
台股今年雖已飆漲，但現在還不是懼高的時候。一場奇蹟正要把股市推得更高，美國、台灣，以及放眼全球皆然。
（編輯●王茜穎）
