二○二四年十二月中旬，兩個歡欣鼓舞的群體聚在一起，慶祝他們的好消息：自由奔放的加密貨幣產業和美國新總統川普（Donald Trump）的家族。
川普的次子艾瑞克（Eric Trump）是十二月十日阿布達比的比特幣中東北非會議（Bitcoin Mena 2024）的最大亮點。在業界人士的歡呼聲中，艾瑞克向他們保證，他的父親會信守承諾，成為「最支持加密貨幣的總統」。他甚至將這兩個群體連結在一起，視為同樣受到體制迫害的受害者。
「系統的惡意⋯⋯各位，他們讓我們的生活很痛苦，」他談到美國政府時說。「但如果不是因為這些攻擊，我想我不會這麼了解加密貨幣產業⋯⋯我看到他們追殺你們，我看到他們凍結你們的銀行帳戶。」
川普第二任期的展開，預示著加密貨幣產業的轉捩點：它將走出陰影邁入主流，不再面對近年來的嚴格監管審查。有鑒於川普家族已透過世界自由金融平台（World Liberty Financial）投資加密貨幣，讓其產業相信，在川普和共和黨主導的國會帶領下，他們即將迎來黃金時代。
加密幣商人將管美國證交會
在競選期間，川普承諾建立比特幣戰略儲備，實際上將其變成儲備資產，並設立加密貨幣諮詢委員會。他已提名支持加密貨幣的商人阿特金斯（Paul Atkins）領導美國證券交易委員會（SEC）。
加密貨幣持有者欣喜若狂。當比特幣在二○二四年十二月首次突破十萬美元大關時，艾瑞克在清晨六點打電話向父親報告這個消息。在杜拜，一輛黃色藍寶堅尼呼嘯而過，引擎蓋上粗糙的噴漆著：「比特幣十萬，感謝川普」。
加密貨幣產業的復甦，標誌著與兩年前相比的戲劇性轉變。當時，山姆．班克曼－－弗里德（Sam Bankman-Fried）的交易所FTX在二○二二年底崩潰，引發全球危機，導致比特幣價格暴跌至一萬六千美元，許多人因害怕虧損而避開幣圈。
然而，加密貨幣產業長期以來吸引犯罪分子和助長詐騙的歷史也不容忽視。近年來，許多高管面臨民事指控或入獄服刑。華盛頓乃至華爾街對加密貨幣的擁抱，增加了普通投資者和機構投資者最終再次受傷的風險。
在拜登總統任內，加密貨幣產業感受到美國當局的敵意。在根斯勒（Gary Gensler）的領導下，SEC堅持公司應遵守現有的金融市場規則。監管機構對包括幣安（Coinbase）、Kraken交易所、Consensys和瑞波（Ripple）在內的大型加密貨幣公司提起訴訟。
金主最希望加密幣「不是」證券
加密貨幣執行長們正急於討好川普，馬爾札雷克（Kris Marszalek）是最新一位在佛羅里達會見準總統的業界領袖。同時，川普提名的商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）領導的華爾街公司嘉德（Cantor Fitzgerald），與穩定幣巨頭泰達（Tether）有深厚聯繫。
他的財政部長人選貝森特（Scott Bessent）也公開支持數位資產，他曾表示「加密貨幣代表自由」。同時，川普的親信、長期支持加密貨幣的馬斯克（Elon Musk）將領導政府效率部門。科技巨頭從創投公司安德森霍洛維茲（Andreessen Horowitz）到紅杉資本（Sequoia Capital）都為川普競選捐款，Kraken共同創辦人鮑爾（Jesse Powell）也投入資金。
現在資金已經花出去，政客也當選了，加密貨幣業者正將注意力轉向實現他們想要的行動。
投資者盼望主管機關能訂出明確規範，釐清哪些加密貨幣會被歸類為證券，因此受美國法律監管，並大多希望所有加密貨幣都不被視為證券。
隨加密貨幣與傳統金融體系的關係更加密切，價格崩盤可能會造成更廣泛的市場衝擊並引發系統性風險。
監管轉向，加密幣變主流投資
加密貨幣產業在華盛頓的新影響力並非偶然。這標誌著產業投入數月時間的精準遊說，以及投資數億美元確保支持者在華盛頓和全美各地勝選的成果。
監管環境的轉變，讓許多投資者期待大型傳統資產管理公司將湧入加密貨幣市場，推動此產業主流化。「加密貨幣已經從少數愛好者的資產，轉變成連政府官員和政治人物都支持的主流投資標的，」范德比爾特大學（Vanderbilt University）法學院副院長雅達夫（Yesha Yadav）表示。
全球監管機構和中央銀行也都察覺到這股主流化趨勢。「大多數經濟學家認為比特幣是一個終將破滅的投機泡沫，」歐洲中央銀行（European Central Bank）官員最近寫道。隨著加密貨幣與傳統金融體系的關係越來越密切，價格崩盤可能會造成更廣泛的市場衝擊，並引發系統性風險，紐約聯邦儲備銀行在最近的評論中表示。
然而，這其中也存在著某種諷刺。一個生來就是為了打造遠離國家監管的另類金融體系的產業，現在卻為了得到可能是最大體制的認可——美國政府——而歡欣鼓舞。「價格上漲是由這種國家支持的機構化推動的，」雅達夫說。「這其中存在著巨大的諷刺。」
