塔塔集團管理著一個有一百五十二年歷史的商業帝國，涵蓋數十家公司，從製造到航空，從零售到IT，無所不包。千禧年前後，這家印度企業掀起了以英國為核心的海外收購熱。對許多人來說，這標誌著全球化時代全盛時期。
它，曾是全球化全盛時期象徵
塔塔收購了捷豹路虎（Jaguar Land Rover）、英國茶商泰特萊（Tetley Tea）和橫跨英荷的鋼鐵公司柯以斯（Corus），後者擁有位於威爾斯塔爾伯特港（Port Talbot）的英國最大鋼鐵廠。在英國殖民統治下創立的塔塔，已成為英國最大的製造業雇主，自豪為二十一世紀經濟實力平衡轉變的象徵。
但自此之後，塔塔在國內外的戰略，尤其是它對英國工業的信心，一直受到嚴峻考驗。該公司國際收購大多發生在二○○八年金融海嘯之前。那場危機重創了歐洲製造業，英國脫歐和貿易戰更凸顯這些問題。就連泰特萊也不得不面對減少飲茶的英國大眾。
疫情引發的經濟衰退，增加它在數十個國家的經營難題。
塔塔目前正面臨分析師和其他人士的呼籲，要求撤出英國市場，並重新聚焦於其本土市場。在印度，十四億人口的收入、消費和網路使用不斷成長，使得歐洲前景相對不那麼樂觀。但塔塔集團主席錢德拉塞卡蘭（Natarajan Chandrasekaran）表示，他致力於重振表現不佳的英國製造業務，儘管該集團正在印度尋找新的機會。
它正寄望賺錢的旗艦企業塔塔諮詢服務（Tata Consultancy Services）在後疫情時代，能在印度乃至全球蓬勃發展。塔塔諮詢服務是IT外包集團，年收入逾兩百億美元，業務遍及數十個國家。
攻歐洲鋼業，問題開始滾雪球
在二○○○年首次收購英商泰特萊之後，塔塔開始進軍英國重工業領域。二○○七年，在與一家巴西企業競標八小時之後，塔塔以六十二億英鎊收購柯以斯（Corus）。但塔塔鋼鐵（Tata Steel）插旗歐洲很快就出現問題。它不僅價格昂貴（較柯以斯在競標前的股價溢價六八％），還恰逢大宗商品繁榮的高點。
從那時起，問題就像滾雪球一樣越滾越大。歐洲鋼鐵業從未自二○○八年的金融海嘯中完全復甦，塔塔鋼鐵也沒有從歐洲子公司那裡獲得股息。
塔塔曾在二○一六年威脅退出英國鋼鐵業，但由於缺乏可靠買家，政府說服它留在英國。去年，歐盟執委會以妨礙市場競爭為由，阻止塔塔鋼鐵與德國蒂森克虜伯（Thyssenkrupp）合併的提議。在此期間，塔塔鋼鐵專注於在印度更成功的業務，二○一八年收購一家破產的鋼鐵製造商。印度國內業務目前占鋼鐵產能的三分之二，歐洲占三分之一。
塔塔現在需要決定，是繼續為短期內獲利前景渺茫的英國鋼鐵業務提供資金，還是藉關閉塔爾伯特港、出售規模較小的工廠削減虧損。考慮到塔塔在英國的其他利益，關閉工廠，在政治上可能困難重重。
除了鋼鐵業，二○○八年，塔塔汽車（Tata Motors）從福特（Ford）手中收購了捷豹路虎，鞏固了塔塔集團在英國製造業的大本營。
但在中國市場對休旅車——捷豹路虎的代表性產品——需求推動下，多年來車市的繁榮，掩蓋了全球汽車業放緩所暴露出來的根本問題。過度支出、混亂的產線導致旗下兩大品牌相互競爭、以及未能大舉投資電動車技術，都讓捷豹路虎落後同業。
然而，錢德拉塞卡蘭說，他看好這家汽車製造商前景，並拒絕要求砍掉業績不佳的捷豹品牌、出售該公司部分股權的呼聲。
他還承諾幫助塔塔汽車減輕其債務負擔，表示：「未來三年，我們將大幅去槓桿化。」但長期以來，捷豹路虎的直屬母公司、擁有自己管理團隊的塔塔汽車與捷豹路虎之間缺乏重疊，一直令分析師、甚至公司內部人士感到困惑。
這些截然不同的車款——捷豹路虎的豪華休旅車、塔塔汽車的低成本汽車和商用車——意味著即使是最基本的節省成本，比如共享汽車平台，也辦不到。
被批強攻海外，忽視印度機會
在印度，塔塔集團正面臨有關國際績效的嚴厲質疑。
塔塔集團前主席米斯特里（Cyrus Mistry）在今年六月提交給法院的文件中表示，「一系列考慮不周的全球收購」導致了「印度企業史上最大的價值損失」。
考慮到印度與其他地區的機會相比，
我們過去在國外投資比重過頭了。
米斯特里手下的策略主管庫瑪（Nirmalya Kumar）認為，塔塔對國內市場沒有給予足夠的重視。他表示：「考慮到印度與世界其他地區的機會相比，再加上塔塔集團的實力，我們過去在國外投資的配置比重過頭了。」
錢德拉塞卡蘭反駁稱，儘管在印度新業務上擴大投資，但塔塔仍會繼續在海外擴張，並將英國視為「第二個家」。
他的願景核心是，在全球科技公司向印度電子商務投入大量資金、數億人首次使用智慧型手機和網購之際，將塔塔轉變為一家以消費者為中心的數位集團。
塔塔已將其食品和飲料品牌納入一家新的全球消費品公司，其中包括外觀煥然一新的泰特萊。塔塔還在推動一項雄心勃勃的計畫，推出一款塔塔「超級App」，這是該公司首次將旗下完全不同的產品和服務結合在一起。
在回顧了集團過去二十年的起起伏伏後，錢德拉塞卡蘭表示，無論在歐洲還是其他任何地方，他都無意打退堂鼓。
