他是華人在矽谷連續創業最成功的一位，《華爾街日報》曾說他是「最受美國人崇拜的創業大師」。
美國科技雜誌《紅鯡魚》（Red Herring）在二○○○年時，選他為十大創投家，隔年則被《富比世》選為全美百大創投家。
他被津津樂道的事蹟，是十五年內成功創立十三家高科技公司，這些公司，有的成功上市，被買走後，還創下超過一百億美元市值；有的則被當時網通領域巨擘朗訊（Lucent）、思科等收購。其中一樁被思科購併的交易，更曾被《華爾街日報》以「最短時間造成最高回收」來比喻。
這些傳奇的創造者，是今年七十歲的陳五福。他已從創業家改當「投資天使」，二十年前即接連成立橡子園育成中心及創始園，做起創投，以過來人的眼光押寶下個創業家。
「我熱愛創業，我現在幫人家，也是在幫人家創業，」陳五福接受商周專訪，眼前的他雖然多了白髮，但深度近視眼鏡，招牌的露齒憨直笑容，仍像是二十多年前，拒絕思科總裁提出的高額留任報酬時，笑說因為「開公司是我的熱愛」時那樣。
陳五福在二○一四年回到台灣成立創投基金，也協助國發會的創業天使投資方案，他看到了台灣什麼優勢與機會？
父子用美中創業經做創投
採訪這天，他身邊還多了兒子陳柏雨，父子倆有一樣的角色，都是從創業家轉換為創投者。當大家羨慕陳柏雨有「創業之神」的父親能貼身教導時，陳柏雨卻是以中國為創業基地，連出現經營困難時，也未接受父親推薦的創投基金援助。
「我不想要被人說，『你成功是因為你父親幫你的』，」陳柏雨說。
陳五福雖創過多家公司，卻沒有留下任何一家給兒女，他認為，「我的想法是，科技界的東西變化很快，傳下去，對小孩是很大的壓力。」
他對兒子連建議都很少，只有一次，陳柏雨在矽谷工作六年後，想念MBA，再一圓創業夢時，陳五福也僅提示，「中國成長很快，可以考慮亞洲。」
後來選擇上海的中歐國際工商學院的陳柏雨，也在學校找到夥伴，共同創立大數據相關公司。他的創業經驗，也變成未來指導被投資公司時的原則，就是找到最吸引人的技術，以及聚焦。
「以前我們是很熱的新創公司，做大數據，又和社群有關，很多人丟錢給我們，覺得好多錢，一直去做好多不同產品，覺很好酷，但其實都沒賺錢，一直燒一直燒，」陳柏雨說。
當陳柏雨說話時，就安靜不插嘴的陳五福，這時卻微微笑了一下，因為他曾強調，「公司要有營收，才不必完全靠投資家供養。」
後來，陳柏雨的公司有十多次差點發不出薪水，裁員七成，還將五項產品砍到剩一項核心「大數據行銷廣告」，結果一聚焦，公司就在一個月內獲利。最後在美國那斯達克成功上市並被收購。
父子兩人，一個從矽谷回到台灣，一個在中國創業成功後，也落地台灣成立創投Hive Ventures，他們怎麼從不同觀點看台灣的創業潛力？對創業家有何建議？以下為陳五福、陳柏雨與商周訪談摘要：
商周問（以下簡稱問）：為何父子兩人都同時從創業跳到創投？
陳五福答（以下簡稱父答）：這也不是安排的。我創業創很多了，但就像球員，打了很多年球，也會想應該當教練了。
每個世代都有它成功模式，不見得能複製。創業就是在創新，有人可以學習，是可以少犯一些錯，但等著你犯的錯還很多。這是我喜歡創業的原因，會很興奮。
陳柏雨答（以下簡稱子答）：我是在創立的公司被購併之後，腦中只有兩個選擇，轉做創投，還是再開一個公司。
當時我第三個孩子快出生了，創辦新公司，如果不能百分百全心，成功的機率會降低很多。我（評估）接下來應該是無法全心了，所以最好是做創投。
看新創》過天使輪就斷鏈
因為「有技術，卻沒商模」
問：你的創業是在中國，為什麼做創投是回到台灣？
子答：我另兩個夥伴也是台灣人，過去十年我們看到中國成長這麼快，台灣為什麼沒什麼動？就很想回來看能幫什麼忙。
當然也是有看到機會。我們做了市場研究，發現在創業的光譜裡，零到一這段，台灣有很多天使在幫忙，也有很多CVC（企業創投：企業內部成立的投資部門），在上市前的階段投資創業者。
但新創常常發生的，就是過了天使輪之後，資金鏈會斷掉，為什麼中間這段沒有人投？我們就聚焦在這一段。
問：為什麼中間這段的資金鏈會斷？
子答：公司創了一段時間，你必須開始證明你的商業模式是對的，後面才會有人投，這是最困難的。
台灣有很多很好的技術，但卻沒有好的商業模式。我聽到的案例，多數人都不知道自己的TA（目標客戶）是誰，那就訂不出好的商業計畫。另外，也不能只做台灣，市場不夠大，長不大，錢就不會進來。
所以我們決定要幫公司想出好的商業模式，幫他們出國。
談投資》須深度參與營運
「投了之後，要一起創業」
問：所以你們投資公司，其實參與營運滿深的？
父答：這個一定要。
他（指著陳柏雨）回來時，我跟他說，從創業到創投，是兩個很不同的。創業是要很樂觀、要拚盡全力，而做創投的人是要踩煞車的，要提醒創業家謹慎，心態很不同。
我剛開始從創業家轉做創投時，錢很容易就投出去，因為我想的跟創業者一樣，覺得他們很努力，但這是不對的。
我覺得在台灣只是投資錢，這不夠，我認為不是做創投，是「投創」，意思是投（資）了之後，要跟新創公司一起創業。
要做到這點，第一，你要有點創業經驗，不能投太多公司，因為你得花時間，投多了，就不可能有時間跟著他們一起創業。台灣目前的案子，我看到的，想的idea都比較小，也許也是環境不好找錢，就不敢想太大。鎖定的市場太小，財務預估做不出來，怎麼可能會拿得到大投資，因為投資者也不可能有回收。
問：Hive目前投資的三家公司，你們怎麼做投創？
子答：其中兩家的產品，是我們團隊和他們第一次見面時，一聽就不想投的。但我們花六個月和他們討論改變產品、營運模式。
例如PicSee，本來賣短網址給企業，但其實從短網址拿到的數據很有用，他們一直在累積很多很好的數據，但他們的商業模式和這些數據無關啊！
我們花了六個月討論，一直改，現在他們做的就是KOL網紅的平台。很多平台的數據都是去網路爬IG、FB，大家都有。但是PicSee的好處是有自己獨家的數據。
我們後來跟很多創投談，他們以前都看過這兩家公司，但沒興趣投，我們改變他的商業模式後，這些創投都說，「很好，下一輪會想投。」
父答：台灣創業要起來，就是要世界上有創業經驗的人回來，帶這些新創。政府應該要有策略，像我們這些退休的人也在幫忙，但我們是在某些關係上連結，無法日以繼夜教導，我覺得要找不同層次的人回來。
問：你回台投資，怎麼看在矽谷及台灣的投資成績？
父答：說實在，我在台灣投資的經驗，並沒有非常成功。在矽谷很容易就創造一家價值很高的公司，台灣就一直被限制。
我在矽谷投的多數是偏系統的公司，台灣做系統的就很少，比較多做零組件。另外，台灣整個重點都在成本，都在談cost down（降低成本）。這當然要，但當這個變成他最大的目標⋯⋯，其實整個台灣的氛圍多是這種想法。
如果是零組件、硬體製造、cost down的想法，創造的利潤就很少。在美國就比較講創新，都在談value up（提升價值），創造一個不能被取代的價值。
我投的幾家在台灣上市了，但都不是衝很高的獨角獸。先不談我早期投資Google（當時獲利三千倍），我（在美國）投幾家通訊的公司，投資成績都是上百倍的。
問：這和台灣資本市場的規模也有關？
父答：這就是整個環境的問題。台灣股票市場上市太容易，門檻很低，營收幾億就可以上市櫃，我覺得是一個缺點。因為你就不會做長遠的規畫，（若）要做到一億美元的規模才能上市，就要去想比較長比較大的計畫。
問：你父親從矽谷看回台灣，那你從中國看回台灣，你看到台灣企業的挑戰嗎？
子答：商業模式要先定義出你的顧客是誰，很多人其實連這個都定義不出來。我們投的一家公司Canner，剛開始是幫人家快速建一個網站，我們第一次聽到時沒什麼興趣。
後來談了三個小時，他們最後講出很厲害的技術，可以把很多不同的資料庫串起來。他們知道這個重要，但沒有看到整個國際都很熱，而且市場超級大。這其實是現在所有在做數位轉型的公司，都需要的。
另一個問題是story telling（說故事）。他在講這技術時，其實要強調，是做數位轉型必要的工具。太多新創上台，從頭到尾都是說技術，不知道他究竟要賣什麼東西。
挑標的》只布局熟悉領域
「人最重要，最後是技術」
問陳五福：你過去投資成功這麼多公司，都怎麼選擇投資標的，是趨勢、人，還是技術？
父答：我一直比較做早期創投。第一個要「窄」，原則上我只做我熟悉的領域。
投資最後是看什麼？最重要就是人。所有事情都是人、團隊做出來的。為什麼有人曾經創業成功，再創業，人家馬上要投他，就像棒球一樣，打擊率比較高嘛！你證明過。
我看創業的團隊，一開始至少要看到兩個元素，一個是marketing（行銷），一個是engineering（操作）。前者是你要做什麼，後者是你要怎麼做。再來要知道你的競爭對手是誰，有時新創團隊根本不知道自己的競爭對手在哪。最後是技術，技術才能墊高競爭門檻。
問：當年兒子要創業，你怎麼給他建議？
父答：我跟他說，你要自己去找錢，不要來向我找。第一，證明你的公司人家願意給你錢。很多人創業是親戚朋友給錢，其實在其他方面他們都幫不了你，反而你成功機會會降低。但如果你去找投資、去碰撞，你會學到，會了解哪個地方要調整，將來成功機會比較大。雖然比較苦，但，路要靠自己走出來。
