中國人的傳統習性作帳要作兩本帳，小處從店家的內外兩本帳開始，這是有中國人的地方就慣有的手法，大至股票市場中的信用交易市場，也一直存在著地上金融與地下金融體系兩種，地上指的是復華及券商自辦的合法化信用交易，地下則指丙種圈的非法墊款，可是地下丙種圈資金卻是靠著地上金融機構的奶水逐日壯大，彰化四信的擠兌風暴，只不過是地下金融體系與地上金融機構資金互動關係再一次戳破曝光罷了。 金融主亦是股市金主 彰化四信從七月二十八日就開始出現擠兌風潮，而導致四信擠兌的主要原因，則是因為外界傳言彰化地區的丙種資金係來自四信，並且利用定存單質押方式向四信取得貸款資金，由於受到股市連月重挫及主力股一蹶不振的拖累，使得這一次資金被倒的金額可能高達二十億元之多，因此引發彰化四信客戶恐慌，而紛紛前往解約提領現金，造成四信在短短四天內就被領出將逾七十九億元，堪稱是自七十四年爆發十信事件以來，國內最嚴重的金融機構擠兌事件。 金融主亦是股市金主 　 而這次擠兌風暴的核心人物則是彰化四信總經理葉傳水及彰化日豐證券總經理許清順。其中四信總經理葉傳水在中部地區是出了名的金主人物，他從民國七十九年開始，就做了股市主力亞聚陳的金主，而亞聚陳操作台達化、亞聚、南港、泰豐不順，留下不少攤子讓金主承受，葉傳水也是其中的受害者之一，但因葉傳水擁有不少的土地，還算能堅持下去，不過對他個人的實力也造成一個不小的傷害。 彰化四信的資金流向問題，只是國內金融體系冰山的一角，事實上，股票市場中的地下資金來自於地區性的農漁會及信合社的比率相當高，這才是最可怕、未來牽連也最廣的金融危機。 借錢是一門大學問，對一般民眾來說，跟金融機構打交道是一件相當麻煩的事情，不過，如果借款人是民意代表或與金融機構高層主管有深交的話，情況可能大有改善，這也是過去以來民意代表或地方仕紳要強力介入地區性的農漁會或信合社理監事改選的主要關鍵了。 民意代表的私人錢莊　 事實上，信合社是民意代表的「私人錢莊」，這種說法早就有所耳聞，而農漁會更是國民黨選舉時的超級樁腳與選舉資金來源。如果要談信合社及農漁會，其話題由縱的來看，可以擴展到它們與民意代表及政黨間的密切掛鉤情形，由橫面來看，它可以發展到與股市之間的資金互動情形及與地方派系間的政治、資金來往情形，這樣一個龐大的金融怪獸，已不能用單純的金融角度去看待它、檢驗它。 就彰化四信擠兌風暴，我們先以較單純的角度來看信合社與股市之間的互動情形，其實它正暴露出國內金檢制度極不完善的缺點。目前在股市中的丙種圈，其金主群有很多都是地方上的仕紳，而這些地方仕紳也往往與地方上的農漁會或信合社有很親密的關係，他們可以藉由特殊管道以「人頭」的方式，大量向農漁會信用部或信合社信用貸款，再將資金轉往股市提供給市場主力或實戶墊款賺取高額利息，如果股市行情好，皆大歡喜，如果行情一落千丈，那麼問題能遮多久是多久，等到掩蓋不了，就成了社會上的金融危機風暴。 台光事件的金融風暴 　 舉個最明顯的例子，八十三年股票市場中有名的台光事件，就是農會結合地方性資金大舉介入的實例。 台光公司在三年內四度更換董監事，其中八十二年時曾經由台中幫聯合「富隆游」入主，當時是撿了「全國張」斷頭的便宜，結合中部金主大搭順風車，本身投入相當有限的資金，便由台中幫曾鴻裘、紀華鎗及富隆游旗下的富生實業「撿」到了十三席董監事。 而到了八十三年初，經營地方勢力多年的「東勢魏」，自處女作達永全身而退後，於台光董事劉勝輝協商下，開始大舉介入台光，當時該股正由富隆游等人壓低出貨，因此東勢魏便以龐大的資金優勢取得台光經營權，估計當時共動用了四十億元以上的龐大資金。 市場主力與金融掛鉤 東勢派其實泛指東勢的一大勢力集團，而在東勢魏順利入主台光後，東勢的地方勢力結合可說達到一個前所未見的緊密程度，而東勢派此次操作台光的重要人物除「東勢魏」外，幕後的東勢農會總幹事吳武雄也出力不少，該總幹事還曾跳上檯面擔任董事，一度引起市場議論紛紛，最後東勢派因洪福事件爆發，介入台光，加上與東勢農會派在年底省議員選舉提名上出現衝突，由農會派點火出脫持股，造成股價下跌，最後才再由紀華鎗從中穿針引線讓新嘉義幫接手小羊兒企業，成為台光新主人，而結束了東勢魏等人與台光間的關係。 而這次彰化四信擠兌風暴的起因，據傳也是因為四信總經理葉傳水及日豐證券總經理許清順擔任金主角色，將資金借給市場主力炒作宏和股票的關係。根據業內人士指出，其實只要金主本身純粹擔任提供資金者的角色，基本上所冒的風險並不會太大，但是最怕的就是金主本身也「下海」，跟市場主力一起炒作股票，這樣一來，往往就會越陷越深，像這次彰化四信案，據傳就是從宏和股票炒作開始引爆，葉傳水本人除了與彰化幫有資金墊款上的往來外，自己也進場擔任起內圍角色，最後搞得自身也難保，終於捅出了一個金融大漏子。 彰化地區一向有一群醫生在股市大量進出，有人曾稱之為「醫生幫」，但後來地方仕紳、金融機構串聯擴大，原醫生幫淡出，彰化幫遂在中部地區股市中取代醫生幫，而很快受到注目。類似這種地方色彩濃厚的市場主力，往往就與地區性的信合社、農漁會及地方仕紳、派系有很密切的關聯。 南部金主大失血 　 而最近一、二年來國內股市重跌的情況居多，中南部的金主群受傷情況，較北部地區金主群嚴重，其中的理由包括中南部地區的金主個性較為「阿沙力」，作風海派，這兩年股市許多主力也因為從中南部金主處借款較方便，因此中南部金主，便成為近兩年來市場主力的墊款大本營。正因為如此，當股市行情一落千丈時，主力不支倒地後，中南部金主受傷情況也較北部金主群慘重，尤其去年洪福事件爆發時，據悉絕大多數都是中南部金主遭到牽累。此外，前陣子新嘉義幫準備介入的聚亨股，據傳中部丙種圈及實戶圈受傷也相當慘重，若再加上宏和案，難怪中南部丙種金主圈連連出事了。 不過根據北部業內表示，其實這一兩年來北部金主群的情況也很慘，包括迪化街金主在內，都是股市重挫下的受害者，不過其中最主要原因還是前面提及的，金主自己也涉入股票炒作，或當主力或當主力內圍，最後總是落得兩頭空的地步。 其實近兩年台灣房地產價格欲振乏力、股市又欠佳，不論是房屋、土地或股票質押，都讓金融機構蒙上很大的陰影。以日前散布全省、乏人稽核的七十四家信合社與二八五個農漁會信用部，因為規模小，受到地方政治利益影響深，出事肯定只是時間的問題，而彰化四信擠兌風暴引發出金融機構資金流向股市丙種圈的問題。 事實上這只是台灣金融危機的冰山一角，如果政府財金當局有魄力持續金檢並追查下去，將會迫使地區性信用合作社及農會信用部的金融危機逐漸浮上檯面，到時候所引發出來的問題絕非僅是股市而已，這將是台灣經濟及政治等全面性的大整肅。