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Costco大賺,股價卻跌?CNN:拒絕「路邊提貨」服務可能成為致命傷

(來源:Dreamstime)
撰文者:張方毓 編譯
商周頭條 2020.09.25 11,282
摘要

1. 零售巨頭好市多(Costco)新一季財報成績亮眼,同店銷售額和營收都比去年同期成長雙位數,但當天股價卻下跌1.9%。

2. 大多外媒認為好市多仍處於領先位置,但《CNN》指出好市多的潛在隱憂:拒絕線上下訂、路邊提貨的消費服務,堅持店內體驗,可能會讓他們在電商爆發的新零售市場中落後他人。

當對手如沃爾瑪(Walmart)、Kroger和全食超市(Whole Foods Market)紛紛祭出路邊提貨的服務,好市多(Costco)卻堅持要讓顧客入店消費。零售業分析師表示,線上購物起飛,這位零售巨頭固守原本路線,可能會是個錯誤。

財報亮眼,股價卻下跌

好市多日前公布截至8月底為止的新一季財報,同店銷售額比去年成長14.1%,營收為533億美元,比去年成長12%,超出分析師預期的521億美元。食物類商品銷出的速度很快,因商品腐爛而導致的丟棄成本減少,進一步推升利潤成長。電商也大幅成長93%。

即便如此,好市多當天收盤股價卻下跌1.9%。《巴倫周刊》(Barron’s)指出,財報數字超乎預期,股價卻下滑,的確滿奇怪的。

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《巴倫周刊》判斷可能有三個原因。首先,因為疫情的關係,好市多增加2.81億元的稅前開支,用於支付防疫措施以及給員工較高的薪水,投資人可能認為這些開支會持續下去、壓縮獲利。再來可能是因為股票本益比目前達36倍,高於5年平均的29倍,或許可以解釋為何股價停滯。最後,《巴倫周刊》乾脆指出,有可能只是投資人對好市多的期望太高,畢竟疫情中好市多一直處於有利位置。

分析師:放棄路邊提貨可能是好市多的錯誤決定

不過,《CNN》報導了不同角度的看法:好市多正在放棄零售業一個最重要的趨勢--顧客線上下訂單以後,提供路邊提貨的服務--而這可能會成為他們一個錯誤的決策。

市調公司凱度(Kantar)分析師坎貝爾(Timothy Campbell)表示,好市多現在其實置身於險境當中:「如果他們不投資路邊提貨,他們就會承受落後他人的風險,其他零售商都正在跟顧客建立這樣的例行消費關係。」

疫情中,路邊提貨的消費模式確實變得受歡迎,8月時,市調公司Brick Meets Click執行調查發現,全美有2,500萬個家庭用路邊提貨的方式購買雜貨,比去年多出1千萬個家庭。

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《CNN》報導,沃爾瑪在3,500間店鋪提供購滿35美元以上就免費路邊提貨的服務,結果發現顧客比親自到店時購買更多商品。Kroger也指出,9月時佔去他們線上銷售最大份額的,並不是居家配送服務,而是路邊提貨。更有一位好市多會員麥可表示,近期他更常一次從沃爾瑪買價值達125美元的商品,然後再去店面取貨:「這很方便。我不用在店裡盯著小孩,也不用告訴他們不要亂碰東西...沃爾瑪有專門的路邊取貨車道,效果很好。」

不過,好市多除了珠寶和電子用品等貴重商品外,也有自己為什麼不做路邊提貨的合理理由。首先,「空間」是好市多難以這麼做的原因。路邊提貨需要一個讓員工履行訂單的區域,還需要額外用來保持商品新鮮的冷藏空間,以及專門的停車取貨車位。然而,市調公司R5 Capital分析師穆什金指出,好市多店裡空間已經沒有什麼餘裕,沒有太多後備空間,東西都直接放在地上。

除此之外,好市多的利潤極薄,他們自己也表示,如果還要讓員工去處理網路訂單、拿出去給車裡的顧客,代價太高昂了。

目前,好市多仍堅持他們一直以來的路線:讓顧客入店,期待他們會到處閒逛的時候衝動購物。好市多財務長加蘭蒂(Richard Galanti)表示:「我們想要你走進倉庫,親自看看我們提供了什麼給你。」

一個新的零售地景因疫情展開,雖然目前人人受惠,但之後企業要怎麼衡量自身優劣、搶佔及留住新舊版圖,將是關鍵。

(參考來源:CNNThe Wall Street JournalBarron’s

核稿編輯:林易萱

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