放棄出口了？中國為什麼放手讓人民幣不斷上漲

最近幾週，美元大幅走跌，引發其逐漸失去世界儲備貨幣主導地位的相關討論。《CNBC》報導指出，分析師認為，短期內仍沒有可以立即取代美元的貨幣，但是若中國在中美科技和貿易佔中取得優勢，或是透過「一帶一路」計畫在全球擴增影響力，加上人民幣自從5月底以來，對美元升值近5％，達到一年多來的最高水平，是有機會站上主導地位。

但向來以出口貿易為主的中國，怎麼會放手讓人民幣不斷上漲？

貶值促進消費，呼應習近平「內循環經濟」

中國國家主席習近平欲推動「內循環經濟」，所謂內循環經濟，除了要提升國內消費之外，還希望商品從原料、生產到流通整個供應鏈都留在中國國內，藉此拉動經濟，同時解決就業等各種社會問題。在這樣的前提下，人民幣升值對北京來說是理想的選擇。

瑞穗銀行首席亞洲貨幣策略師張堅（Ken Cheung，音譯）提到，人民幣升值可能會刺激進口，並進一步擴大國內消費市場。「由於出口現在在經濟成長中扮演次要角色，因此中國領導人不再使用貶值人民幣來刺激經濟。」他說。

美中科技戰是關鍵

《彭博》舉例，像是華府最近對中企的態度強硬，從制裁華為到對TikTok及微信祭出行政命令，這些事件都增強了中國打造自主替代產品的緊迫性。

該報導引述知情人士指出，中國正規畫制定一套全面的新政策，發展本國的半導體產業。中國已打算在科學研究、教育和融資上大力支持半導體產業，將其加入國民經濟和社會發展第十四個5年（十四五）規劃之中。「中國領導人意識到，半導體幾乎是所有先進技術的基礎，不能一直依賴美國，中國唯一的對策就是推動自己的產業發展。」研究公司龍洲經訊（Gavekal Dragonomics）科技分析師王丹（Dan Wang，音譯） 說。

舒伯特認為，雙邊的科技戰將導致網路分裂，變成一個以中國為主以及另一個以美國為中心的兩個網路，而以中國為中心的網路系統，勢必會在亞洲地區爭取更多的影響力，連帶加劇該地區使用人民幣的討論。

「一帶一路」擴大影響力，還有俄國相挺「去美元」

而且，中國和俄羅斯已聯手「去美元化」。《日經評論》報導，俄羅斯官方數據顯示，今年第1季中俄之間的貿易往來，以美元計價的比重首次跌破50%至46%。俄羅斯科學院（RAS）遠東研究所成員馬斯洛夫（Alexey Maslov）認為，中俄兩國去美元化的目標一致，可能代表雙方金融聯盟成形。

舒伯特也提到，根據俄羅斯銀行（Bank of Russia）最新年度報告，俄羅斯提高了人民幣在其儲備中的份額，自2018年的2%增至2019年的14%以上，相當於1/4的人民幣外匯儲備為俄國所有，美元份額則在同期從30%減至9.7%。

不過人民幣要終結美元地位仍非易事，哈佛大學經濟學家法蘭克爾（Jeffery Frankel）告訴《日經評論》，美元的支配性地位固然不是恆常不變的，但美國的經濟力，以及其具有流動性且開放的金融市場，並沒有這麼容易被取而代之。

（參考來源：CNBC、Bloomberg、日經評論）

核稿編輯：林易萱