美國疫情還在高峰，聯準會為何冷靜以對？數據說話：經濟基本面在變好

美國疫情持續爆發，《華盛頓郵報》（The Washington Post）報導，截至8月4日止，美國已經連續9天新增1,000名死亡病例。疫苗試驗雖然飆速進行，但顯然難以控制的傳染潮替經濟前景投下不確定的陰影。

一個問題是，嚴峻的疫情下，聯準會為何按兵不動？為何沒有祭出新的貨幣刺激政策？最新公布的ISM製造業指數或許是答案：美國的基本面正在好轉。

美國供應管理協會（Institute of Supply Management，ISM）針對新訂單、生產、雇員等項目向製造業採購經理人進行問卷調查後，8月3日釋出最新7月數據，指涉整體經濟狀況的採購經理人指數（PMI）報54.2，從6月的52.6提升1.6%，《彭博》（Bloomberg）報導，這超過經濟學家原本預測的53.6中位數。

指數只要超過50就算是擴張，《彭博》指出，封城造成指數一度跌至近40，現在則代表製造業者的環境漸趨穩定，更多工廠接到訂單、以趕上停工所消耗的庫存，不但是連續第三個月擴張，更是2019年3月以來最快速的擴張。

生產、新訂單指數攀上2年來新高

除了PMI指數，從細項指數來看，生產指數提升為62.1，為2018年8月以來最高水平，新訂單則攀升至61.5，同樣創下2018年9月以來最高水平。

客戶端存貨指數下降為41.6，被評為過低，但也代表正向的生產前景。未完成訂單指數報51.8，是五個月以來再次回到擴張。

ISM調查委員會主席菲奧雷（Timothy Fiore）樂觀地表示：「這是狀況良好的月份，而且我不認為8月時狀況會再度變差、降到50以下。」

隱憂：雇員持續緊縮、疲弱的全球需求，將造成成長放緩

不過，《彭博》點出，製造業仍面臨多樣隱憂，包括全國高失業率、減資和持續疲弱的全球需求，即便現在沒有跡象，持續延燒的疫情也可能阻礙需求的成長幅度。諮詢公司High Frequency Economics首席美國經濟學家法魯奇（Rubeela Farooqi）也指出，成長的趨勢可能會在接下來幾個月放緩，因為經濟活動和需求仍然受限。

失業率也值得注意。在細項指數中，雇傭指數雖然比上個月改善，但仍只有44.3，連續12個月停留於緊縮狀態。金融服務公司ING首席國際經濟學家奈特利（James Knightley）解釋：「工作持續在這個部門流失，因為新增病例竄升，企業可能因此在雇員上變得謹慎。」

根據《路透社》（Reuters）從經濟學家得來的調查，他們預測7月的非農就業增加量為160萬，少於6月增加得480萬。實際數據將由美國勞工統計局於8月7日公布。

這也是為什麼，聯準會沒有表現出升息的意圖。《CNBC》報導，聯準會的計畫是，在通膨和就業率目標達成前，都不會升息。目前，美國6月失業率為11%，仍是經濟大蕭條以來最高數字。《CNBC》指出，聯準會要達成雙重目標，可能還需要花上數年。

（參考來源：Bloomberg、PR Newseire、Reuters、CNBC）

核稿編輯：林易萱