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這也跟中美貿易戰有關？歐洲的LVMH，為什麼想買美國的Tiffany

(來源：Dreamstime)

撰文者：陳慶徽

3分鐘頭條 2019/10/28

摘要

1. 精品巨獸LVMH集團，提出併購美國知名珠寶品牌Tiffany，溢價高達22％。

2. LVMH的崛起，靠的就是「收購」兩字。

3. 受到中美貿易戰影響，Tiffany在亞洲市場業績受到衝擊。為了應對區域貿易戰，企業透過併購降低風險，接下來可能還會不斷發生。

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法國奢侈品巨頭路易威登集團（LVMH）成立以來，最大筆金額的併購案，要發生了嗎？

美國珠寶品牌大腕Tiffany（Tiffany＆Co），已經有180年歷史，受到中美貿易戰和香港反送中抗爭衝擊，業績受傷。

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10月初，Tiffany釋出一張由模特單手遮住右眼的廣告照片，這個動作被中國網友當作在聲援反送中運動，群起圍剿。Tiffany雖火速刪照，但傷害已經難以挽回，Tiffany隨後甚至關閉了香港門市。

加拿大皇家銀行分析師Rogerio Fujimori預估，多數在香港的精品品牌第三季的銷售額將下降30%至60%。

就在這時候，路易威登集團（LVMH）遞出了橄欖枝。

據《彭博》揭露，LVMH已經向Tiffany提出收購建議，期望以145億美元（約合新台幣4422億元）的價碼，收購這個目前市值119億美元的美國知名珠寶品牌。

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若最後交易順利完成，這不僅將成為LVMH集團史上最大手筆的收購案，也會是今年度以來，歐洲公司所創下的金額最大筆併購案。

為什麼選擇Tiffany？

145億美元的報價，遠遠超出了2017年，LVMH集團收購旗下另一知名品牌迪奧（Christian Dior）剩餘股份的70億美元價格。是什麼原因，讓LVMH集團執行長、同時也是歐洲首富的伯納德·阿諾特（Bernard Arnault）願意付出高價？

「在LVMH集團底下，Tiffany將成為一個更好的公司、更好的競爭者。」RBC Capital Markets的分析師Rogerio Fujimori指出，珠寶是現今奢侈品領域中最受矚目的商品項目之一，而不只在發源地美國，Tiffany在亞洲市場的成績也是有目共睹。

彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）高級奢侈品分析師Deborah Aitken表示，這樁交易，將可強化LVMH集團原本偏弱的珠寶產品領域，再加上，全球珠寶市場目前正以高於其他奢侈品產品的速度在成長，蒂芙尼有機會成為LVMH集團對抗歷峯（Richemont Group）與開雲（Kering）等另外兩大奢侈品集團。

除了強化旗下品牌的產品線，《彭博》分析，這樁收購提案，LVMH集團著眼的另一個目標，就是想要擴大在美國的影響力。

本月初，LVMH集團在美國德州剛開幕的工廠，當時便曾邀請美國總統川普與其女兒伊凡卡出席，展露出集團想積極爭取拉近與美國市場的距離的企圖心。

收購，就是LVMH集團崛起的關鍵字

1980年代，當時只是個建設公司老闆的阿諾特，透過向銀行貸款，出手買下了規模比他公司還大的Marcel Pussac集團，意在賣下Marcel Pussac旗下的Dior。自此，開啟了他的奢侈品牌收購之路。

現在的LVMH集團，是由路易威登（Louis Vuitton）和酒商軒尼詩（Moët Hennessy）合併而成、市值達1932億美元的奢侈品巨獸集團。旗下擁有迪奧（Dior）、路易威登（LV）、寶格麗（Bulgari）、芬迪（Fendi）、紀梵希（Givenchy）等諸多高級品牌，台灣人愛用的高級行李箱Rimowa，也是LVMH在2016年併購的。