CPI年增8.5%創40年新高，卻非壞事？美國通膨終於要觸頂了嗎

美國3月整體消費者物價指數（CPI）持續飆升，年增率高達8.5%，創40多年新高，沉重通膨壓力料將促使聯準會（Fed）在5月開會時一舉升息2碼，但由於不計能源及食品價格的核心CPI增速低於預期，顯露通膨可能觸頂的跡象，帶動美股12日早盤反彈，道瓊大漲近300點，美國公債殖利率也從3年高點回落。

美國勞工部12日公布上月整體CPI的年升幅，不僅遠高於2月的7.9%，也比市場預期的8.4%大。與2月相比則上漲1.2%，雖符合市場預期，但比2月的0.8%增幅明顯擴大，更是2005年來的最大單月升幅。分析師說，能源與食品價格勁揚貢獻了3月通膨率半數增幅。

勞工部的數據並顯示，3月核心CPI年增6.5%，雖略高於2月的6.4%增幅，但低於市場預估的6.6%；月增率為0.3%，不僅低於市場預估的0.5%，也小於2月的0.5%增幅，主因是二手車價格大跌，市場因而預期通膨或許即將觸頂。

美股早盤應聲反彈，道瓊開高走高，早盤上漲312點或0.9%，那斯達克指數更勁揚1.8%。10月期美國公債殖利率由三年高點回跌6.5個基點至2.716%。

許多經濟學家也預期，3月是這一波通膨浪潮的頂峰，主因是俄烏戰爭引發食品及能源價格暴漲，但現在能源價格已趨平靜。然而，由於戰爭仍在進行、中國大陸的新一波疫情封鎖措施干擾了全球供應鏈，以及美國服務業需求回升，因此通膨要回到2%仍有很長的路要走。

另據紐約聯邦準備銀行最新的消費者調查月報，3月消費者預期未來一年的通膨率為6.6%，比2月預期的6%進一步上揚，而且是2013年以來的最高水準；未來三年的年均通膨預期為3.7%，比2月預期的3.8%稍微下降。

調查並發現，消費者預期未來一年的食品及汽油價格將上漲9.6%，房租及醫療成本將分別上漲10.2%及9.6%，房價將上漲6%。消費者並預期2023年3月的支出將比現在增加7.7%，比2月的6.4%增幅大幅提高，但預期所得僅會增加3%。總體來看，這項調查顯示消費者「對家庭財務狀況看法悲觀」。

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責任編輯：鍾守沂