國會暴動後...民主黨確定完全執政！為什麼分析師預期股市會「繼續漲」？

決定美國國會政治版圖的喬治亞州2席聯邦參議員二階段投票結果出爐，雙雙由民主黨候選人奧索夫（Jon Ossoff）和沃諾克（Raphael Warnock）拿下。這代表，民主黨將同時取得參、眾兩院控制權，進入完全執政，「藍潮」也再次現身。

金融網站市場觀察（MarketWatch）形容，或許應該說是「迷你藍潮」，因為之後民主和共和黨在參議院的席次分別為50對50席，乍看膠著，但因為準副總統賀錦麗（Kamala Harris）能夠在投票表決陷入僵局時投下關鍵一票，因此仍對民主黨推行政策較有利。

拜登上任又有新一輪財政刺激方案

1月20日拜登上任以後，投資公司Federated Hermes首席股票市場策略分析師奧蘭多（Philip Orlando）指出，會有一段「拜登蜜月期」，因為參眾兩院分別由民主黨佩洛西（Nancy Pelosi）和舒默（Charles Schumer）領導，「想見會有更多財政刺激和基本建設支出，將會讓2021年股票暫時衝高。」

高盛（Goldman Sachs）經濟學家預測，該財政刺激方案的規模可能是6千億美元，佔美國GDP 2.7％。Federated Hermes投資組合經理基瓦隆（Steve Chiavarone）也表示：「這會刺激短期經濟成長。」

由於預期政府會加大支出，可能導致通貨膨脹，美國債券和貨幣市場也做出反應。

能夠指涉未來十年美國預期通膨的債券交易，這一週已升超過2％，是2018年以來最高水平。相對來說，美元也更加疲軟；1月7日，美元指數已接近近三年來的最低水平。

但最大的市場發展是，自3月以來，十年期美國國債收益率－－金融資產的關鍵基準－－首次升至1％以上。這正是因為債券市場預期，未來幾個月將有更多的債務出售，才能替拜登的龐大財政支出計劃提供資金。

金融、綠能股上漲，科技股下跌

而對股市來說，一般而言，市場更偏好「僵持不下」的政府，也就是沒有一黨全面執政的狀況。因為如此一來，法案投票陷入死局，反而不會有影響企業經營的激進政策出現。而現在藍潮再現，股市就會出現兩樣情狀況。

喬治亞州選舉結果出來後，金融股如摩根大通（JPMorgan Chase）、富國（Wells Fargo）、花旗（Citigroup）等銀行股價全都上漲。這是因為，前述債券收益率上升和收益率曲線趨於陡峭的情況下，對金融機構的商業模式有利。除此之外，《金融時報》（Financial Times）也指出，經濟短期內預期會成長，也對銀行有利。

道瓊指數週三收高約438點或1.4%，標普500指數漲約0.6%。除此之外，以小型股為主的羅素2000指數也大漲78.81點，或3.98%，收在2,057.92點，與道瓊、標普同創新猷。投資人相信，拜登將擴大基本建設支出，同步激勵這些對經濟景氣敏感的小型股。

相較之下，週三早盤時，大型科技股Netflix、臉書、Google和蘋果的股價都下挫，納斯達克指數也微幅下跌。投資人可能擔心拜登實施企業加稅，也可能更嚴格監管大型科技公司，施加更多反托拉斯審查。

而由於拜登主張綠能，太陽能類股也都大漲，連帶電動車也上漲，特斯拉盤前股價上漲近4%，中國電動車公司蔚來和理想汽車股價也走高。

（參考來源：MarketWatch、Financial Times、Barron’s）

核稿編輯：林易萱