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中美貿易戰 全解析

財經 | 商業趨勢

川習會倒數》車子、房子、新生兒,中國史上第一次同步衰退

習近平不敢說的危機

撰文者:馬自明
2019.03.13 23,068
(攝影者:陳宗怡)

*註:原文刊登於《商業周刊》1634期,2019年3月6日出刊。

農曆春節,習近平為何拜訪「快遞小哥」?

2月1日,中國國家主席習近平,有別於往年的新春足跡總是探訪偏遠農村、標榜重視扶貧,這次他卻在北京市區拜訪快遞站,稱讚「快遞小哥」像勤勞的小蜜蜂。原來,快遞業能消化許多年輕人就職需求,習的動作,代表失業問題是今年中國經濟大患。

 

新經濟.裁員潮》
區塊鏈失業青年:今年過年,我不敢回老家

「公司好的時候,100多人擴張至300人,我內心高興,好機遇讓我趕上了。但去年7、8月後,中國經濟不太好,公司募資也不順,錢燒光了,公司發的數字貨幣(虛擬貨幣),從一毛跌到三分錢,到10月,公司把我裁了⋯⋯。」

2018年下半,中國陸續傳出互聯網裁員潮,包括美團、知乎、滴滴打車等曾經暴紅的網路新創均被點名。

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當官方發布的失業率仍連創破4%新低時,去年底,國務院卻宣布,2019年起,符合條件的企業若不裁員或少裁員,可返還50%社會保險費,並鼓勵青年返鄉就業。地方政府紛紛跟進,推出失業救助措施。

阿甘,35歲,被杭州區塊鏈企業裁員的河南青年
阿甘,35歲,被杭州區塊鏈企業裁員的河南青年
阿甘,35歲,被杭州區塊鏈企業裁員的河南青年

舊經濟.遷廠潮》
38歲深圳台商:貿易戰給我們很好的理由,把重心移到越南

「我們做的是音箱和微型喇叭,貿易戰還沒有打到消費電子,但是深圳工資每年漲15%,很多公司都想移,貿易戰只是給我們一個很好的理由。我們在越南的新加坡工業園區,已經買好地,但外移不是小動作,我們得要帶供應鏈,模具廠、塑膠廠一起走。」

去年韓國三星關閉深圳、天津廠,帶起又一波外商撤離潮討論。中美貿易戰,催化更多製造業移出中國的趨勢。

當中國商務部發布,去年前11個月新設外資企業家數「逆勢增長」近8成的榮景,3月上旬正在舉行的中國兩會,則將通過更大開放的外商投資法。

呂偉綸,38歲企業二代,準備到越南設廠的深圳台商
呂偉綸,38歲企業二代,準備到越南設廠的深圳台商
呂偉綸,38歲企業二代,準備到越南設廠的深圳台商

習近平的政策和行動,比起官方數據,更能告訴你,他現在最煩惱的是什麼⋯⋯

三個現場,我們看到了中國經濟成長開始明確減速後,最新一波衝擊效應。

深圳。農曆年後,我們抵達鴻海的龍華廠,這裡曾是郭台銘在中國發跡的大本營。應徵中心門口外,出現約2、300公尺長的人龍,大多是20歲出頭的年輕人。

「人潮比過去少很多了,」帶我們到龍華廠的台商表示,「以前啊,連周圍的天橋,都站滿要到鴻海上班的人。」為了維持秩序,以往要出動十幾位保安人員站崗,如今只剩一、兩位站在門口。

雖然鴻海總裁郭台銘否認今年將大量裁員,但本刊得到消息,他指派老臣戴正吳在廣西、北越等地方洽談,計畫在中國建造零組件廠,再送到北越組裝,避開貿易戰衝擊,此事若成,郭台銘倚賴中國勞工,大量組裝製造的模式,將發生改變。本刊求證鴻海發言體系,指出鴻海在廣西、北越均已有生產據點,近期並在北越取得工業區土地。此顯示鴻海大軍可能將會移動。

三大現場,發現相同困境
工廠轉讓、遷移,青年買不起房

廣州。我們前往海珠區的大塘村。這裡有座「招工橋」,200公尺內,小工廠老闆們站成兩排,舉牌寫著包吃包住,招攬年輕人來廠工作。過去,「招工橋」總擠得水洩不通,如今卻稀稀落落。

反而,招工橋花花綠綠的布告欄上,過去貼滿招聘訊息,如今十張廣告裡,卻有8、9張寫的是工廠「轉讓」求售。

販售大尺碼衣服的台灣電商胖胖星球,總部位在廣州,創辦人郭祥毅要找運貨商,布局東南亞市場,但從廣西到越南走了一趟,四處問,卻沒人要接他的生意。「貿易戰後,廣州都在遷廠,運的都是大型機械、設備,沒人要運衣服,」他說。

杭州。因阿里巴巴總部在此,帶動周邊群聚,這裡一向是中國網路新興企業的重鎮。但我們看到,一家區塊鏈公司在半年內,就裁員近半,300人企業只剩下100多人,才剛搬的大辦公室,變得空蕩蕩。

「我是河南人,到杭州讀書、工作,以為加入新創公司可以致富,但4個月內,我就被裁員了!」中國青年阿甘不平的說,他薪水本就領得不多,還因投資數位貨幣,資產縮水3成到4成,現在靠開抖音號為生,「我不敢結婚,也買不起房。」

廣州招工橋.工廠求售遠比求才多
廣州招工橋.工廠求售遠比求才多
元宵節前後,是大塘村招工橋每年最熱鬧的時節,許多紡織廠老闆在這大招工。然而我們今年造訪,卻看到寫著「轉讓」的廣告單,幾乎淹沒100公尺的布告牆。

貿易戰打擊新、舊經濟
習近平最頭痛的事:年輕人沒工作!

美國總統川普發動的貿易戰,像顆大石,丟在中國經濟的這片湖心,掀起陣陣漣漪。先是投資、消費信心不足,中國經濟下滑,再往外擴散出去,製造業外移,創投資金縮手,接下來就是裁員潮。

貿易戰漣漪效應,中國經濟恐拖累全球

※貿易戰


中國投資、消費信心下滑

中國經濟成長減緩。車市、房市降溫,新生兒減少

製造業外移或縮編,資金外流

企業裁員,年輕人失業

才出走,中國經濟出現惡性循環

全球經濟成長跟著下滑,台灣、韓國、歐洲將更明顯

整理:馬自明

即使川習再次會面達成協議,貿易戰緩和,中國仍得面對過去高速成長時期所積累泡沫的去槓桿壓力,中國經濟將進入消化壓力、緩慢成長,甚至停滯的階段。3月5日,中國人大會議開幕,中國政府提出今年經濟成長率預測,下修為6%至6.5%,比去年的6.5%更向下探。

「中國政府面對的最大壓力不是(貿易戰)關稅,而是年輕人失業!」觀察中國經濟20年的一位企業顧問專家指出,「中國決策(者)永遠不是把經濟擺第一位,而是政權擺第一位,能動搖政權的就是失業問題。」

2018年,中國的大學應屆畢業生總數首度超過八百萬人,創下新高,但平均薪資卻從前年起下滑,幅度高達15%以上,有些畢業生月領不到新台幣2萬元。

中國青年失業,主因是貿易戰吹起的兩道逆風,吹得年輕人夢碎,吹得習近平頭疼。

第一,新經濟的新創公司,如共享單車ofo、外賣服務美團、叫車軟體滴滴等,它們原是年輕人最嚮往的企業,去年起卻紛紛裁員,幅度動輒20%至30%起跳。

第二,舊經濟的製造業,因工廠外移,或縮減規模,減少員工招聘。我們訪問的多位台商就紛紛指出,由於貿易戰變數大,今年有幅度5%至10%的人力縮編計畫。

習近平去年7月底便在政治局會議中,將「穩就業」列為六大工作之首。去年底中國國務院也發布政令,要各地方政府在30日內,提出解決失業辦法,並獎勵今年不裁員的企業,可返還50%的社會保險金,甚至祭優惠鼓勵「大學生下鄉」見習、就業,以疏解城市青年就業壓力。

20幾個「就業大省」響應政策,例如,浙江省政府1月23日在服務網貼出公告,不裁員企業可減免賦稅,獎勵規模達人民幣100億元(約合新台幣460億元)。

中國經濟,像得了場重感冒,咳嗽、打噴嚏只是表象,更嚴重的是免疫系統失靈,而年輕人失業反映出的,正是中國經濟更深層的憂慮。

年近50歲的林世丰,是個「老台商」。他20年前任職工業電腦大廠研華時,就負責開拓中國市場;9年前,他創業做工業電腦設備,從港口、工廠到倉庫,都看得到他的產品,年營收破新台幣5億元。

「我們產品有賣到輪胎製造工廠,做生產線上設備,但去年開始,生意越來越難做,」他表示,中國汽車產量去年首度下滑,「車子少,輪胎變少,輪胎變少,輪胎工廠就縮編,(設備)採購量下滑⋯⋯(影響)一路串到我們這來。」

富士康龍華廠.求職人海不見了
富士康龍華廠.求職人海不見了
2010年鴻海大本營深圳龍華廠,高峰時曾有上萬人到這求職(下圖),但我們在今年春節後卻看到僅數百人排隊(上圖)。一線城市的高生活成本成了推力,造成企業招工困難的窘境。

憂慮一:三大經濟支柱全熄火
汽車產量下滑,「經濟開進慢車道」

中國乘用車去年銷量約為2235萬輛,較前年減少5.8%,是27年來首見下滑。汽車是製造業火車頭,從鋼鐵、輪胎到零件,連做工業電腦的中小企業,都受到衝擊。

國際貨幣基金(IMF)預估,今年中國經濟成長率為6.2%,將是近30年來最低成長。這背後,更有三大數據,自去年至今,同步放緩:汽車銷售、新成屋交易,和生育率。

中國經濟3隻腳,史上首度同步衰退!

1.車市急凍

█轎車及休旅車2018年銷量減5.8%,近27年首度衰退
█2019年1月銷量年減17.7%,跌幅7年最深
△消費者預期收入降低、縮減大額支出

2.房市降溫
█40城市新建住宅成交面積,2019年1月月減31%
█2018年住宅房價所得比達8,近20年第2高
△基礎建設動能、中產購買力,皆傳不利

3.新生兒減
█2018年生育率降至每千人10.94,是1949年中共建政後最低
█最快在2027年,人口將開始衰退
△中國將失人口紅利,衝擊長期經濟成長

資料來源:中國乘用車市場訊息聯席會、上海易居研究院、中國國家統計局 整理:田習如

「蓋房子越來越少,影響的不只是房市,鋼筋、水泥、家電和家具都會受波及,這是很大的警訊,」林世丰說,新生兒數下滑也是同樣的道理,「中國也開始步入老年化,跟台灣十幾年前一樣,先爆發成長,再慢慢趨緩,接下來十年(中國)也會是這種現象。」

「高速增長的年代過了,」他打個比方,「中國的經濟像從快車道,走入了慢車道。」

這是1995年後出生的中國年輕人,出社會即面臨的困境。他們國、高中時的企業偶像,是阿里巴巴的馬雲,是騰訊的馬化騰,但他們大學畢業後,準備大展拳腳,卻發現中國已老。

憂慮二:創投縮手、製造業外移
「毒角獸」現形,出不了下一個馬雲

中國年輕人再也當不了下一個馬雲,這是習近平的大麻煩。「中美貿易戰影響最大的,不是經濟衰退,而是長期影響國家創新力,這是致命的,」一位每年親自拜訪300家台商的企業顧問,用「非常可怕」形容該危機。

「假設我是VC(創投),看到中興(通訊)被美國修理,晉華被修理,連華為都被修理,你敢投資嗎?肯定不會的,」他轉述一位中國創投大老跟他說的話:「2019年要多睡覺,多運動,多度假,少投資。」

若創投資金縮手,像美團、滴滴這類靠創投追捧崛起的「獨角獸」,就變成現出原形、虧損人民幣百億元的「毒角獸」,讓年輕人投身新經濟的致富夢碎。「中美貿易戰等於把中國創新打回5年、10年之前的水準,」這位企業顧問說。

中國新創「鬧錢荒」,新募資金驟跌25.6%——中國股權投資市場募資概況

中國新創「鬧錢荒」,新募資金驟跌25.6

2018年:基金募集金額人民幣13,317億

△新募資金降25.6%、投資總額降10.9%,新創能量大減!

資料來源:清科研究中心《2018年中國股權投資市場回顧與展望》 整理:田習如

錢走了,代表人也走了。「一個具規模的外資企業搬走,代表有7、800人失業,」資誠創新整合公司董事長劉鏡清說。外資企業,包括台商,為中國創造3000萬以上就業機會,創造一半以上出口產值,外資出走,對中國是一大打擊。

新經濟夢碎,舊經濟也在外移。製造音箱、微型喇叭的喬暘電子,在深圳深耕15年,旺季時雇用人數高達近千人,但今年已準備將部分產線移往越南。喬暘執行長呂偉綸指出,「如果今年營業額沒有達到預期成長,深圳廠就會改做複雜但量小的機種,而且量大的產品會轉移到工資低廉的越南廠。」

一場貿易戰,讓台商感到不安,而中國政府為對美國釋出善意,將研議通過《外商投資法》,但台商究竟是外商,還是視為本土廠商?政策變動,平添更多不確定性,部分台商乾脆撤離。

房市,資產泡沫起點?
房市,資產泡沫起點?
中國房價上不去、下不來,使得經濟降溫。房價太高民眾買不起,出現武漢「爛尾樓集中營」怪象(上圖);也有建商如碧桂園7折促銷,造成前期買主抗議(下圖)。

憂慮三:城市高房價,留不住人
年輕人寧回老家賣飲料,企業招工難

我們走進喬暘位在深圳的工廠,門口招工攤位小小的,沒幾個年輕人上門。「現在招工要透過仲介,仲介會有人脈,我們自己找很難找,」呂偉綸說,這是他們遷往越南的另一個原因,雖然越南勞工素質不比中國,「但在深圳,搶人才搶得很厲害,搶得亂七八糟。」

招工困難,企業必須用更高的薪資搶人,呂偉綸指出,深圳過去工資是以每年15%上漲,如果企業扛不住,只好外移。且即便加薪,卻還是出現人才荒。

有位中國老闆告訴我們:關鍵是房價太高。章穎炬是浙江人,在深圳創業16年,銷售工業電腦起家,如今員工數約300人,因貿易戰,他預感今年不易獲利,但他最苦惱的,不是賺錢,而是找不到員工。

「(深圳)房價(人民幣)10萬塊一平方米(編按:約合一坪新台幣152萬元),我一個月要發多少薪水,才能讓他在這邊買一套新房子?」章穎炬表示,「員工買不起房子,他就會覺得收入不夠用,跟企業提,能否加薪?但企業沒辦法承受那麼大加薪幅度,這是一個很大的矛盾。」

「年輕人在這奮鬥,生活質量不高,還不如回老家,一個月賺(人民幣)3000元,生活很幸福,在深圳一個月賺(人民幣)3萬元,都還會有壓力,」他表示,「房價漲對我們這樣的人,是最差、最差的消息。」

年輕人不想到城市工作,他們回鄉,改開手搖茶店。「這趨勢很明顯,」提供濃縮果汁的鮮活公司董事吳明憲表示,網路平台企業萎縮,年輕人又不想去製造業上班,開手搖茶店,或當加盟主,反而簡單。

受惠中國青年回鄉開手搖茶店,鮮活去年營收年增逾一成,去年前三季每股稅後盈餘年成長率也達近5成。

深圳等大城市崛起,靠的是創新人才匯集,如果中國年輕人大量回鄉開小店,這是中國創新能量的流失,難以再創造阿里巴巴、騰訊、華為或小米這樣的科技巨獸。

共享單車曾是中國引以為豪的新經濟代表,但連年虧損加上創投縮手,淪為燙手山芋。
共享單車曾是中國引以為豪的新經濟代表,但連年虧損加上創投縮手,淪為燙手山芋。
共享單車曾是中國引以為豪的新經濟代表,但連年虧損加上創投縮手,淪為燙手山芋。

憂慮四:中國疲弱,台灣先受害
影響各國購買力,全球景氣恐衰退

中國年輕人買不起房,不是待在老家「啃老」,就是離開中國、人才外流。中國現在走的,是台灣的老路。

中國政府不是沒看到這個危機,前年推出公租房,並在各地施行房地產「限購、限售、限貸」,但房價卻沒有鬆動,深圳到處都是一坪動輒人民幣百萬元起跳的房屋,其他如杭州,房價4、5年來也漲了數倍。

然而,「(中國)不希望房價過度上漲,又不能讓房價崩跌,房子是中國金融資產槓桿源頭,房價下跌過快,負面衝擊太大,」富邦首席經濟學家羅瑋指出,而且,未來3年,中國地產開發商發出的債券陸續到期,開始還款,「中國處理房價這部分,會非常小心。」

房價漲不上去,也跌不下來,是中國經濟放緩的關鍵。當中國經濟減速,台灣又將如何?

中國製造業採購經理人指數(PMI)在去年12月跌至榮枯線(即50)以下,代表製造業景氣收縮,而台灣提前反映中國衰退影響,11月就跌破50,連歐元區,都因中國汽車等產業下滑,今年2月跌破榮枯線。

「中國經濟放緩,對亞洲周邊國家,對歐洲造成的連鎖效應,現在是已經在發生的事情,」羅瑋指出,其負面影響未來會不會進一步惡化,值得高度留意,小心提防。而且,台灣首當其衝。

「為什麼石油漲到7、80美元,全球沒有通膨?原因是中國低廉的勞動力,」連接線大廠、鴻碩總經理魯憶萱拿了一支原子筆舉例,「要生產這支原子筆,中國工廠動員,就做兩億支出來,賣到全球,而有量出來,每支筆的平均單價就往下掉。」

劉鏡清認為,因為貿易戰,中國工廠搬遷,銷售費用增加,接下來會出現漲價潮,「有的公司費用甚至增加20%。」如果中國製造力減緩,或不再廉價,將造成相關物價上漲,各國購買力也跟著衰退,全球景氣將進而出現緊縮,甚至衰退。

曾經雙位數成長的中國經濟,今年預估只剩下6.2%,未來3到5年,中國成長將從跑車減速到自行車,中國夢還能美好嗎?
曾經雙位數成長的中國經濟,今年預估只剩下6.2%,未來3到5年,中國成長將從跑車減速到自行車,中國夢還能美好嗎?
曾經雙位數成長的中國經濟,今年預估只剩下6.2%,未來3到5年,中國成長將從跑車減速到自行車,中國夢還能美好嗎?

未來3到5年是壓力期
習政府估更開放,友善外資

但今年以來,上海A股上漲超過2成,主因是貿易戰出現緩和,習近平放低姿態,外界預期他將答應川普諸多要求,包括每年砸300億美元購買美國農產品、降進口關稅,以及通過《外商投資法》保護智慧財產權、更開放市場准入等。

雖然貿易戰不會就此結束,大型台商董事長更指出「貿易戰將打30年」,美國對中國各種「隱形貿易障礙」,也不會掉以輕心;但中國在美國的逼迫下,或許將進入新的「改革開放」時代:對外資更為友善、公平。

「中國未來3到5年,會面臨比較大的壓力,需要進行結構調整,但不見得完全沒有機會,」羅瑋舉例,中國農村和城市的產權交易不同,城市房屋可以買賣,但農村不可以,若進行農村財產權自由化,農民賣了房屋,可能進入城市生活,中國城市勞動力和消費力都將增加,使中國經濟獲得進一步提升。

換句話說,未來3、5年將是壓力期,如一位西進深耕20多年的大型台商所言,中國將經歷「趴下去,再從頭來」,去槓桿後,才能重新拉動這個龐大的經濟體。

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