美國無「三高」，全球景氣續揚

在利率部分，雖然聯準會數度升息，但美國利率只能說來到2015年12月以來的高水準，仍低於歷史均值，且實質利率（美國十年期公債殖利率與通膨之差）仍為負值。

至於「負債是否已高？」陳若梅解釋，目前美國企業與政府的負債水準的確較高，但家庭負債數字近年來反倒是下滑的。

關於油價，太高（恐使物價通膨攀升）或太低（不利於開採企業或產油國），對經濟都會造成傷害。市場普遍認為，油價的甜蜜點約落在每桶60-80美元間。陳若梅表示，只要油價趨穩在這價格區間，對全球經濟整體而言仍是有利的。

今年沒那麼好賺，你我都需要「抗跌安全感」

由於美國現況距離「三高」仍有段距離，近期摩根集團對「股優於債」的看法依舊未變。不過，比起2017年股債皆漲盛況，今年愈來愈多投資人踢到鐵板，應已深刻體會到「今年市場沒那麼容易賺了」。

比起「想要賺很多的慾望」，在股債波動率攀升的時代，「抗跌的安全感」顯得更為重要。陳若梅表示，抗跌效果極佳的基金，在股市下挫時，基金跌幅可以控制在股市的一半、甚至更低。

要能有效抗跌，資產配置調整靈不靈活，絕對是關鍵。傳統平衡型基金常只能做到股債五五或六四比例的調整，而某些熱門資產配置型基金，也僅集中配置新興市場或美國股債而已，分散效益相當有限。

波幅僅有股市一半，還多了美歐利差收益

但如以「摩根多重資產團隊」旗下的「摩根投資基金－多重收益基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)為例，其股債配置不設限，實際納入投資的資產類別超過十種以上，布局標的物超過二千五百檔，充分展現多元化樣貌。

實際觀察該基金表現，近十年來的波動幅度被控制在六%(僅約成熟股市的一半、新興股市的三分之一)；在股市走多時，亦能把握約六成的漲升契機；另外，不論何時進場，只要投資超過兩年，正報酬機率更高達百分百！

值得一提的是，「摩根投資基金－多重收益基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)今年新增「美元對沖利率入息」級別，透過百分百的匯率避險，使該級別除了本身的投組收益，還多出了美歐利差收益（目前利差約為二.五%），不但提高下檔保護，更增添安全感。

四個問題，挑出令人安全幸福的基金

陳若梅也提醒投資朋友，並非所有訴求「平衡、多元配置、多重資產」的產品，都能提供我們足夠的安全感，「團隊一定要夠大、布局一定要夠多才行」！她強調，投資前只需問清楚：「這檔基金投資哪些國家？佈局幾種資產類別？實際投資標的有幾檔？基金規模目前多大？」應已足夠。

如果答案是：只侷限在特定市場、特定資產類別、實際布局檔數不夠多，在目前極具挑戰的投資環境下，恐怕不是一個能提供足夠安全感與幸福感的投資選擇，最好是謝謝再聯絡。

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