從市場五大趨勢 預測美國小型股的未來發展
受到川普記者會之影響，隔日美股幾乎全面下挫，但小型股卻不降反漲。加上近來的歐元危機、日圓貶值，或是英國的脫歐，似乎只對當地市場造成影響，並未形成全球性動盪；而且市場認為，川普提出的政策，將推升通膨與經濟成長，並帶動利率走高，特別是增加基礎建設、調降企業稅和個人所得稅等新政，對於以內需市場為導的美國小型股而言，將是最大的受惠者。
美國小型股未來走勢如何，從下列市場五大趨勢將能預知一二：
１、升息期間，小型股表現優於大型股
美國去年底重啟升息循環，預估今年還有機會再度升息。多數投資人都以為，升息不利於股市表現。但各項統計數據卻顯示，小型股於升息期間的表現更優於大型股。因為央行升息時，通常也代表此時的經濟表現相對強勁。
２、放鬆法規與降稅，有助小型公司增加盈餘
川普主張把企業營所稅率由35％降為15％。這項新政對小型公司來說，將有助於增加企業盈餘；倘若，再加上放鬆金融管制法規，其影響將更為全面，尤其對銀行業的影響最直接。
雖然放鬆法規與降稅均有利於企業成長，但政策上的不確定性和保護主義形成的貿易壁壘都可能會影響人們的消費意願，還有移民政策趨嚴，也可能限制美國的長期成長潛能，仍需密切觀察後續發展。
３、企業併購持續升溫，改善小型公司的獲利能力
為突破欲振乏力的全球景氣、找尋企業成長的新契機，2016年全球併購交易總金額達3.6兆美元*。因為一些較大的企業可以透過併購來追求成長，小型公司則藉由市場整合改善產業架構與獲利能力。如果川普未來真能兌現金融監管鬆綁政策，還將促使企業併購活動更加活絡。
換言之，如果投資的企業去購併其他公司，或是被更大的企業所購併，一點都不需感到驚訝。只是，一旦市場上的併購趨勢，引發美國法務部或是聯邦貿易委員會的注意，認為這將造成市場過度集中、對消費者不利時，併購的成長速度便會減緩。
圖說：小型股近期購併活動與歷史成長趨勢
４、美元走強，對小型股的負面影響較小
世界銀行（World Bank）於日前發表的全球經濟展望報告中指出，川普的經濟政策若能完全實現，預計今年將能推升美國GDP成長至2.5％，明年則上看近3％。如果美國經濟能持續成長，勢必將帶動美元走強。
所幸，美元走強對小型公司影響較低。因為美國的小型企業對國際市場的依賴程度遠低於大型企業，所以強勢美元對小型股的負面影響較小。
在選擇投資標的時，不排除有海外市場的企業，但必須深入了解所面臨的風險，以及商品銷售地區的經濟表現，並於投資期間專注於企業的基本面，而非寄望美元走弱，為企業獲利帶來一次性的好處。
５、市場持續波動，企業基本面與未來發展為成長關鍵
面臨市場波動時，投資人最重視的就是市場評價。但投資人評價水準的信心應建立在企業創造獲利的未來性與現金流的能力之上，這也是為什麼要一直強調企業的基本面與未來的發展潛質。
所以，最好的投資機會就是隨時做好準備。當其他人失去投資信心時，就是可以進場逢低挑選優異標的的時候了。
川普時代來臨 美國小型股備受期待
川普時代已經來臨！全球企業併購活動仍持續增溫中，而美國新政府預計推出的經濟政策有利於企業成長、提振內需，但仍應密切注意其後續發展；美國小型股多屬內需導向，又較不受國外變數所影響，後勢上漲行情備受期待，可惜小型股較少有投資者追蹤分析，故而錯失許多高發展潛力，卻不被人所熟知的良好投資標的。其實，只要選擇強調企業基本面的投資方式，就能看見絕佳的投資機會。
