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創新醫療疫後商機大,升息尾聲佈局時機浮現
老一輩說「第一賣冰,第二做醫生」,醫藥行業收入向來相對穩定豐厚,如今隨著科技進步、全球高齡化及健康意識抬頭,醫療產業正掀起一股「創新醫療」浪潮,相關產業鏈躍升為全球投資市場的明日之星。
永豐投信股權投資部副總經理陳世杰指出,相較於許多新科技尚未普及化,創新醫療已落地的實例不勝枚舉,舉凡透過數位診斷取代面對面問診、機器人手術代替傳統開刀、使用智慧裝置做健康監測或長照輔助、在智慧藥局領藥等,都是現在日益常見的醫療場景。
創新醫療亮點 聚焦「醫療平台、設備、通路」
陳世杰說,創新醫療竄起的推手,固然可歸功於AI、基因編輯等新技術,但這幾年新冠疫情,醫療量能不足,更是醫療場域加快變革、大量導入創新醫療的關鍵,兩大因素合而為一的結果,不僅讓機器人手術、居家血液透析等醫療設備需求大增,也催生慢性病管理、藥物研發、保險等平台,甚至促使藥局、照護中心等醫藥通路積極轉向零售化、服務化。
「環繞創新醫療的器材設備廠、平台商、通路商,不再只是幫醫生執行治療照護的綠葉配角,也是全球醫療需求擴大下的主角、醫療費用高漲的首要受惠者。」陳世杰說,光以全球智慧醫療設備市場規模預估的年複合成長來看,就可望從2021年315億美元,成長到2031年的1321億美元,潛在商機不可小覷(註1)。
長期歷史經驗 升息尾聲 醫療類股表現佳
美國聯準會升息接近尾聲,正好提供創新醫療不錯的投資切入點,「升息尾聲,通常也是經濟成長動能趨緩時期,金融市場易有震盪,但此時,具剛性需求的醫療照護業,股價表現往往相對突出。」
陳世杰分析,醫療產品價格轉嫁能力強,受景氣負面衝擊小,讓醫療股在升息尾聲、經濟前景不明的環境更具優勢。研究顯示1980年至2020年經濟衰退期,醫療照護產業獲利表現相對優異,甚至勝過必須消費及公用事業(註2),這種特性也反映在股價,近25年Fed每次升息結束後半年、一年及二年,MSCI醫藥照護指數的平均累積報酬率,皆比世界指數亮眼。
面對美國降息時程遲不明朗,全球股市修正壓力升高,陳世杰表示,現在應是長線佈局創新醫療產業的好時機,若再適度納入債券、REITs等多重資產,有助在經濟趨緩環境裡,增加整體投資防禦力,日後降息循環啟動,也可望受惠於債市漲升動能,機會風險兼顧,長期投資目標更易達陣。
(註1)資料來源:ABI Research, Grand View Research, Business Insights, Global Market Insight, 2023/8
(註2)資料來源:BlackRock Fundamental Equities, with data from Refinitiv 2022
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