疫情趨緩曙光現 投資宜慎選標的 嚴守資產配置原則

為協助投資者認識當下經濟趨勢，制定最佳投資策略，由商周集團主辦、安達人壽贊助的「突圍前行、迎戰2023趨勢論壇」，邀請財團法人新世代金融基金會董事長陳冲、商周集團總經理朱紀中、理財達人蕭世斌（怪老子）、Smart智富月刊社長林正峰，分享其見解與建議。

美中貨幣戰爭已然成形

「在川普擔任美國總統前，台灣與美國進行經濟談判，美國代表總要宣揚，全球化、自由貿易是不容質疑的普世價值。」陳冲指出，2023年的經濟趨勢不甚明朗，但質疑全球化、自由貿易的聲浪愈來愈大，質疑者包括台積電前董事長張忠謀，《經濟學人》（The Economist）也主張，全球化已從緩慢到終結，全球經濟已進入零和（Zero-Sum）時代，「其實，全球化未亡，只是隱姓埋名或轉換為美國定義下的全球化。」

中國經濟「重開機」、美國及瑞士等小部分銀行連環爆，也是先前始料未及，讓2023年經濟預估更加困難。陳冲直言，2023年「重開機」，比所有經濟研究機構預估得更早、更徹底，讓它們先前的預估全球失真，而矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）、瑞士信貸接連出事，令經濟局勢更加渾沌，「美國、瑞士政府雖以概括承受方式，遏止連鎖反應，但後遺症必將餘波盪漾。」

他不諱言，2023年全球經濟局勢，主要仍將取決於美國的經濟發展，但滾動式衰退（rolling recession）已難避免，但如「末日博士」Nouriel Roubini所言，兩極（bipolar）貨幣制度可能將取代以美元為國際貨幣的單極制度，而與美元分庭抗禮的貨幣，應是人民幣與盧布，「美國與中國、俄羅斯的經濟抗衡，將白熱化」。

「IMF（International Monetary Fund，國際貨幣基金）在2023年年初發佈的報告，雖欲語還休，仍提醒世人，全球經濟整合正面臨分裂危機。」陳冲警示，金融區域化、分散支付系統將趁勢而起，全球經濟、金融秩序必將重整。

陳冲認為，進入下半年後，中國將走向「穩政治、重經濟」，烏俄戰爭仍是地緣政治、經濟的重大變數，而8月將舉辦的金磚五國會議，更是國際貨幣系統是否走向兩極體系的關鍵時刻，但美國必將致力捍衛美元現有優勢，貨幣戰爭已然成形，台灣應密切注意其發展與影響。

投資、就業應覓新賽道

「高通膨、低成長，已是世界各主要經濟體2023年的共同現象。」朱紀中分析，美國、歐洲國家GDP成長率預估值將下修，台灣也難保3％成長率，僅中國可達到5％，並建議投資者應「戒掉路徑依賴症」，否則無法因應新世界。

他預估，2023年全球經濟將吹起「大逆風」，升息、地緣政治衝突將引發經濟衰退，可說是有史以來最危險的時代，投資者一定要「破舊框、走新路」，才能成為勝者，投資、就業都應選擇新賽道。

關於投資的新賽道，朱紀中推薦《黑天鵝效應》（The Black Swan）的作者Nassim Taleb的論點。在2023年，Nassim Taleb建議，投資者資產配置應採槓鈴策略（Barbell strategy），核心資產存放在最保守的現金、債券，其他資產則應購買新創公司的股票，較有機會獲利。

經濟局勢混沌不明，不僅投資要有新賽道，人才就業也要選擇新的賽道。朱紀中引用宏碁董事長陳俊聖的論點，認為符合「企業有錢途」、「自己在企業裡有錢途」、「老闆不是『個人』」、「薪酬、福利皆優」、「工作、生活平衡」5點者，方是值得投入的好企業。

「大成集團董事長韓家宇說，企業選拔人才，應兼顧學歷、經歷、努力、能力。」朱紀中直言，未來人才應4者兼具，但唯有處理好人與人的關係，才能從眾多競爭者脫穎而出，若能創造價值新賽道，就能更有效率達到目標，「WeLab是香港最成功的網路銀行，創辦人兼集團行政總裁龍沛智說，先創造價值，再發展成競爭優勢，自然能成為獨家。」

ChatGPT興起，引發全民AI熱潮，更是2023年一定得注意的重大趨勢。朱紀中同意微軟特約講師尹相志的看法，相信未來知識鴻溝將不再存在、職場職能重要性將重新分配、學習目標與方式將徹底改變，而新創企業、中小企業將面臨一次大滅絕等級的重生，所有人都得努力在新時代中，找到自己的立足之地。

可考量債券、新興亞洲

縱使局勢尚未明朗，但經濟、產業發展方向已浮現，投資者仍可找到為自己增加財富的投資標的。林正峰認為，在2023年，較值得投資的區域，當屬印度、中國等新興亞洲地區，但佔比不宜太多，日本經濟表現可望優於往年，而歐洲國家受烏俄戰爭影響，應避之為吉，「較具投資價值的產業，應是與電動車、AI應用、基礎建設相關者」。

蕭世斌則推薦長期債，「現在是最佳投資時機」，但提醒投資者在投資前，應先建立保險防護網，若資金不足，又想兩者兼顧，可考慮購買投資型保單！

在高通膨、烏俄戰爭、各國央行持續升息的衝擊下，2023年全球經濟充滿變數，但新冠肺炎疫情趨緩、中國經濟重開機、AI應用持續創新，又帶來幾許曙光。投資者若慎選標的、嚴守資產配置原則，仍可望有豐收的一年。