一年一度的全球央行年會，於8月26日舉辦。會議中被評等為C級央行總裁的美國聯準會主席柏南克，展開其A級影響力的演講，對於眾人矚目的第三次量化寬鬆政策與否提出解答。
而相較於美國的樂觀態度，歐洲與國際貨幣基金組織等要角，則表示全然不同的看法。
經濟政策的年度盛事：全球央行年會
全球央行年會是影響全球經濟走勢的年度盛事之一，由各國央行總裁齊聚一堂，交換經濟意見、討論政策共識。總裁們在會議室裡口沫橫飛、指點江山，而離開會議室後，言語化成行動，藉由各國央行持有的千億上兆的現金流，推動未來經濟大勢。
今年的全球央行年會，於8月26日在美國懷俄明州杰克遜城召開。
去年八月的全球央行年會時，當時美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克（BenS. Bernanke）的演講中，暗示將推出第二次『量化寬鬆』政策。然後兩個多月後、即去年十一月初，確實的進行第二次量化寬鬆政策，購買六千億美國公債，釋放出六千億的美元進入經濟體。
去年的第二次量化寬鬆政策，無疑是影響今年經濟情勢的世界重要政策，它帶來充裕的現金流量，鼓勵投資與就業，進一步刺激經濟景氣。
但同時也引起美元貶值、各國防堵美鈔熱錢湧入並捍守匯價、油價高漲、物價膨脹等爭議，撼動全球經濟市場。
2011年全球央行年會的經濟背景與展望
在2011年全球央行年會之前，世界經濟情勢正面臨了二次衰退的疑慮。股災侵襲各國的股票市場，帶來全球投資人的震撼。
此外還有四大經濟衝擊事件，包含歐洲債務危機、美國舉債上限、中國通膨問題、美國為首的許多國家與企業的信用評等被調降等。而多樣經濟數據亦顯示就業率、經濟成長等關鍵經濟動能，都處於衰退的情勢。
所以眾人都期待著美國聯準會是否會推出第三次量化寬鬆政策（QE3），或是其他救市措施。
C級總裁的演講，A級的影響力
全球金融雜誌每年依據『控制通貨膨脹、達成經濟成長目標和管理利率等方面的成功度』，來給予各國央行總裁評價，評價從A至F 級，其中A代表表現最優異，F代表不及格。
今年受評的央行總裁共計37位，舉例來說，中國人民銀行的總裁周小川，今年對抗中國大陸物價膨脹的壓力表現優異，由去年的C級升級至今年B級；而美國聯準會主席柏南克，在貨幣政策與物價掌握能力似乎讓金融雜誌失望，與去年相同的，在全球央行評比中被列為C級。
不過那又如何？即使柏南克是C級總裁，但他掌握的美元是全世界最強大的貨幣，所以他的影響力絕對是A級，所以他在會中的演講受到全球的矚目。
柏南奇全球央行年會演講全文連結
柏南克說了什麼？
演講的內容大約分成四個部份，大意為：
一、這段時間產生的金融危機與經濟復甦緩慢的問題，著實令人憂心，我非常能夠體會這些擔憂的情緒，並且將視之為挑戰…
二、沒有新的貨幣政策，沒有眾人期待的第三次量化寬鬆。
此時，美國道瓊工業指數約崩跌200多點。
三、美國經濟受到物價膨脹、個人與企業的支出減少而抑制商品需求、日本強震對全球供應鏈和生產造成的影響，才產生經濟復甦不振。但這是暫時性的因素，並非受到衝擊而產生永久性的改變。所以對於美國長期的經濟情勢，是可以樂觀面對的。
四、美國聯準會將維持低利率到2013年，並且在九月的聯準會例會中，將從一天延長為兩天，以便對經濟情勢做充分且全面的討論。此外美國的財政政策應該進行檢討與改進，讓經濟決策品質正確的引領經濟成長，包括創造更多的就業機會。而聯準會將在必要時，在物價穩定的前提下運用適當的提振經濟工具。
柏南克演講終了，美國三大指數皆收復跌幅，並且全面上揚。
柏南克演講的很長，但幾乎什麼也沒有說，除了早就知道的維持低利率到2013年之外，是否有其他新貨幣政策要等到9/20起連續兩天的聯準會例會才知道。
所以柏南克的演講，差不多可以用一句話來總結：『九月份再說』。
不過演講中對經濟情勢的分析與樂觀預期，已經帶動投資人的信心，全球央行年會之後，美股、歐股與台股等股票市場都從低點率先反應了一段漲幅，顯示C級總裁的A級影響力。
美國與歐洲的立場迴異
然而，拋除美國聯準會對經濟情勢的樂觀預期而按兵不動外，其餘各國的貨幣機構則是波濤洶湧。
國際貨幣基金組織（IMF）總經理拉加德，在全球央行年會中警告：全球經濟進入危險新階段，各國官員應該要採取新措施來提振經濟成長。
歐洲央行總裁特里謝則表示：歐元區國家應該要立場一致，果斷的採取行動，避免歐債危機繼續蔓延。
由於英國的財政部堅守打消赤字、進行財政緊縮方案的決心，所以英國央行負起提升英國經濟成長的重責大任，所以可能在接下來的半年內推出英國央行的第二波量化寬鬆政策。
而為了避免歐洲陷入信用凍結，歐盟可能會展開更激烈、道德風險更高的貨幣政策作法：擔保銀行發行的債券。而付出的代價是昂貴的道德風險，在政府的擔保下銀行有堅實的後盾發行債勸募集資金，進行高風險高報酬的投資，反正倒債算在政府頭上…
美國與歐洲的貨幣機構立場迴異，這並不是個好現象，代表兩方對於經濟前景的觀點不同，所以沒有聯手拉抬經濟景氣的共識。
現在歐洲確定走向貨幣機構介入經濟的道路。去年美國狂發貨幣帶來外匯市場動盪，引發各國貨幣阻升的貨幣戰爭，今年可能換歐洲接手。
至於美國是否加入、進行第三次量化寬鬆政策，由於柏南克已經表態目前沒有這回事，接下來將等待9月中的聯準會會議。
兩者相較之下，美國很樂觀、歐洲很悲觀，所以歐洲積極救市，美國保守因應。
然而美國是因為保守因應？還是因為沒有武器而不得不為之？
美聯儲理事、費城聯儲主席普羅索在參加全球央行年會時表示：『美聯儲貨幣政策已處於極度寬鬆水準』。換言之，美國貨幣機構的政策空間已經不多，因為金融海嘯時代以來，美聯儲的貨幣政策已經大量施展。
柏南克在年會中的演講，除了分享他對經濟情勢的看法外，就是維持原訂的低利率政策。這代表C級總裁除了發動他A級影響力、激勵士氣外，依然僅有C級的武器，對於現在如何救經濟，拿不出具體方案。
然而柏南克還是有最受眾人矚目、爭議最大的A級武器 – 第三次量化寬鬆政策（QE3）。柏南克無法在全球央行年會對此明確表示看法，代表聯準會內部還沒有共識。
面對相同的世界局勢，美國與歐洲的經濟解讀、政策方向不可能差異太大，勢必有靠攏的情況出現，而歐洲已經明確表態介入市場、挽救經濟。
美國是將使出A級武器QE3、還是能夠有更適當提振經濟的S級武器出現，期待九月中的解答。
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