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日圓有望再探160?專家指最快7月底前
- 日本經濟疲軟、利率差大,日圓貶值壓力持續,預期7月底日圓兌美元匯率或下探至160日圓。
- 日本股市受經濟停滯影響,海外投資者持續拋售日本股票,日經平均股價在下一次日銀會議前難以恢復。
- 日、美兩國都將於7月底舉行貨幣政策會議,日銀總裁植田和男暗示7月會議可能會升息。
日本的金融市場普遍認為,近期日圓仍然有貶值的壓力。原因是市場認為日本國內經濟疲軟,日本銀行難以決定升息,日、美兩國利率差大的情況仍會持續下去。在7月底的日本貨幣政策決定會議之前,日圓兌美元匯率可能會再次下探到1美元兌160日圓。
日本銀行在6月14日的貨幣政策決定會議上,決議減少購買日本長期國債。具體的減額計劃將在下次會議中決定。理索納控股高級策略師井口慶一認為,「日銀的態度相當慎重,在美國聯準會(FED)決定降息之前,日圓貶值、美元升值的態勢將會持續。」
利用日圓與其他高利率貨幣的利差,賺取獲利的「日圓套利交易」,一直是造成日圓貶值的重要原因。與日本相反,美國聯準會在2023年7月前多次升息,利率維持在5.25~5.5%。6月14日,反映美元強弱的美元指數一度來到105區間,是自5月上旬以來的最高數字。
目前,美國的很多主要經濟指標疲軟,市場預測2024年內,聯準會將降息2次。而在12日的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上,聯準會對降息表現出了慎重的鷹派態度。如果降息時間推後,美元升值壓力將會繼續存在。
日銀是否升息成為焦點,三井住友銀行首席外匯策略師鈴木浩史認為,「此次日銀採取慎重的態度,可能不會在決定減少買入長期國債具體金額的貨幣政策會議上,又要決議是否升息這種大膽行為。」
青空銀行首席市場策略師諸我晃指出,「在日美政策利差較大的情況下,日圓套利交易會持續下去。」市場普遍認為日圓貶值的態勢很難在短期內改變。
日本厚生勞動省6月5日公布4月份的每月勤勞統計調查,剔除物價變動的影響,實質薪資連續25個月負成長。內閣府10日公布的1~3月國內生產總值(GDP)修正值也處於低迷,換算成1整年後,GDP下滑1.8%。
岡三證券高級策略師武部力指出,「日本有可能會陷入經濟停滯和通膨並存的情況,」他認為,「在政府未宣布正式脫離通縮的情況下,日銀不太可能採取升息措施。」
日本經濟的停滯感也拖累了日本股市。5月下旬,瑞士銀行在香港舉辦投資會議,首席經濟學家足立正道指出,「海外投資者對日本經濟的期望已大幅下降,反而對消費疲軟的擔憂越來越強烈。」
根據東京證券交易所公布的投資交易報告來看,截至6月7日,海外投資者已連續3周拋售日本股票。豐田股價在6月14日跌至4個月以來的低點,雖然日圓貶值對豐田等出口企業而言,有利於外匯折算收益,但這一點並未成為推動股價的因素。
大和證券首席策略師阿部健兒認為,「美國陸續出現通膨放緩的指標,與充滿價值股的日本股相比,容易受益於利率下降的美國成長股更佔優勢。」
美銀證券(BofA Securities)首席日本股票策略師圷正嗣認為,「市場持續克制買入日本股票,在下一次日銀會議前,日經平均股價不會恢復到4萬日圓。」
市場普遍認為,1美元兌換160日圓是目前的關鍵節點。
日銀總裁植田和男在6月14日的記者會上表示,「根據經濟和物價的相關數據,提高短期利率,調整寬鬆程度是很正常的。」暗示日本銀行有可能在7月會議上決定升息。
日、美兩國都將在7月30日、31日召開下一次貨幣政策會議。日本一位銀行交易員表示,「日銀應該會希望避免日圓過度貶值,以及利率急劇上升。」市場看透了日銀必須同時防止經濟衰退,並採取漸進式的收緊量化寬鬆政策。
(本文轉載自日經中文網,不代表本社立場)
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責任編輯:陳瑋鴻
核稿編輯:倪旻勤
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