日圓狂跌，貶破160圓！「美國3高」讓日本政府恐無計可施

4月26日，在紐約外匯市場上，日圓兌美元匯率跌至1美元兌158.5日圓，創下34年來新低。雖然日本財務省暗示會干預匯率，但很多觀點認為，目前日圓走低的根本原因，在於美國的「3高」：高經濟成長率、高通膨、高利率，日本政府能採取的措施有限。

當天在日本銀行的金融政策決定會議上，決定維持貨幣政策現狀。荷蘭大型金融企業荷蘭國際集團認為，「市場對日本政府枯燥乏味的指導方針明顯感到失望」。會議結束後，東京外匯市場的日圓匯率跌至1美元兌換156日圓。隨後的紐約外匯市場，日圓貶值速度加快，以1美元兌換158.3日圓左右收盤。

日圓貶值，反映出投資人對美國經濟數據仍抱持期待，從25日公布的1～3月美國國內生產總值（GDP）來看，個人消費和設備投資金額的表現強勁。加上歐洲和中國經濟低迷、中東局勢動盪，全球貨幣很容易流向美國。

強勁的經濟數據，也引發投資人擔心通膨、進而購買美元。美國商務部在26日公布的數據顯示，3月美國個人消費支出（PCE）價格指數相比去年上漲2.7％，漲福比2月更高。

由於投資人擔心美國聯準會（FED）長期維持貨幣緊縮政策，25日的美國10年期國債收益率上升至4.73％，這是2023年11月以來的最高數字。隨著日、美利息差擴大，加速推動拋售日圓、買進美元的趨勢。

聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）認為，在頑強的通膨和經濟表現下，要確認是否控制住通膨，需要更多的時間。由於美國經濟處在高成長率、高通膨、高利率的情況下，美元指數創下2023年10月以來新高。

日本政府對日圓貶值無計可施？

對於無法抑制的日圓貶值，市場認為日本財務省和日本銀行目前無計可施。美國Bannockburn Global Forex的馬克·錢德勒（Mark Chandler）表示：「日本在2022年的匯率干預之所以有效，是因為當時美國利率創下高點。如今在美國FOMC和美國就業統計即將公布的情況下，日本政府應該沒有如同當時的把握。」

Forexlive分析師Adam Button說：「即使日本當局決定實際干預外匯，在美元強勢及美國的經濟基礎改變之前，都是逆勢而為。」

日本自民黨眾議院議員越智隆雄接受路透社採訪時表示：「如果日圓兌美元貶值到160日圓、170日圓，就必須採取某些措施。」

在市場高度警惕日本政府干預匯率的情況下，日圓匯率一週內貶值超過3日圓是非常罕見的。日本政府在2022年9、10月進行的匯率干預，也是日圓貶值3日圓時啟動。如果美國聯準會的降息訊號進一步減弱，實施外匯干預才有實質效果。

（本文轉載自日經中文網，不代表本社立場）

更多日經中文閱讀：
日元兌美元匯率跌至158日元，一天貶3日元
歷史性的日元貶值局面將長期化？

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤