科技股熱，出口卻連十黑⋯投資大戶如何看景氣？

縱使如美國非農就業人口等經濟數據還不錯，通膨率也繼續下降，但由於短期股市的漲幅過大，加上美國聯準會（Fed）仍然保留升息的空間（宣示效果大於實際執行），市場開始出現警戒，抽離部分資金轉往其他防禦型商品。

但因為美股指數有其侷限性，所以光看表面不盡客觀。也由於各行各業面對的環境與獲利表現都不一樣，股市熱鬧依舊，只是類股輪漲而已，大方向的多頭趨勢沒有改變。

回到國內：

我覺得房地產已經明顯降溫，投機者的空間大幅壓縮。至於投資者、自住者，不妨耐心等候，有比較合適的價出現再出手。千萬不要心急，大環境有利於買方。

另外，雖然AI熱潮方興未艾，電子相關概念股依舊熱門。不過從一些經濟數據和外銷狀況來看，台灣目前整體景氣已經逐漸下滑了。單看科技業不準確，此時此刻的行情，可能是由充裕資金堆砌出來的，高於實質的基本面。

目前各國的經濟發展出現很大的差異，熱門的有日本、印度，或一些新興國家，但也有更多國家的經濟現況卻不甚理想。因此無論是國家別或產業別，也都必須有所區隔才對。

長期而言，股市的投資報酬率還是相當不錯。不過這段期間會經歷波折和動盪，也會出現許多利空消息，再三動搖投資人的信心。

這時候最重要的基本功，是做好資產分配與投資組合。需注意持股比重高一點時，股價跌太多就回補；持股比重低一點時，股價漲太多要出脫。只要比例正確、適時調整，現金與債券採取基本三分法，再納入房地產配置，就不必擔心。此外，也需考慮年紀與家庭組成再做調整，日後有機會再跟各位分享。

齊備防禦工事，煩惱就會減少，不被每天大盤起伏所影響，也能兼顧生活品質。祝福大家，平安、快樂。

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤