台積電預計Q2營運落底，為何不調降全年資本支出？有2原因

台積電20日法說會宣布，2023年資本支出維持320億到360億美元，沒有改變。外界解讀2大因素促使台積電維持資本支出：首先3奈米製程仍產能不足，必須擴產；二是三星也沒有減少資本支出，台積電為持續競爭優勢，也必須繼續投資。

台積電法說會表示，鑒於市場短期不確定性，繼續審慎管理業務，適時調整和緊縮資本支出。儘管如此，仍重申支持客戶成長的承諾，嚴謹的資本支出和產能規劃，仍基於長期結構性市場需求。2023年資本預算介於320億至360億美元。基於2023年資本支出水準，重申持續致力每年、每季實現可持續性且穩定增加的現金股利。

客戶端需求強勁，台積電高雄廠轉做N3

受惠於高效能運算 （HPC）和智慧手機相關應用，客戶的3奈米製程（N3）需求超過供應。台積電技術領先半導體產業，高度量產且良率良好。預期N3將在2023年達到全面利用 （Fully utilized），並從第三季開始貢獻大幅營收，占2023年晶圓營收中個位數（Mid-single digit）百分比。

第二代產品N3E為3奈米家族延伸，有更好效能、功耗和良率，為高效能運算和智慧手機應用提供完整支援平台，目前已通過驗證，並達成效能與良率的目標，預計下半年量產。儘管台積電持續調整庫存，但也觀察到N3和N3E皆有許多客戶參與，量產第一年和第二年產品設計定案數量是N5兩倍多。接下來數年對台積電的3奈米製程技術皆有強勁需求，有信心讓3奈米家族成為另一個大規模且有長期需求的製程。

基於以上說法，對照3奈米產能不足，持續擴產就為必要動作，也因此成為高雄廠從28奈米製程轉至先進製程的關鍵。財務長黃仁昭表示，「日本有規劃28奈米產能、中國南京廠擴產28奈米，因此28奈米產能沒有立即增加的必要。而且先進製程7 / 6奈米需求疲弱，5 奈米維持需求，剩什麼製程讓高雄廠發展，想想就知道了。」

三星維持研發費用支出，緊追台積電之後

三星的2023年第一季財報雖然因為記憶體價格暴跌，營業利益大幅減少96%，為半導體業務14年來首次虧損，才進行減產。但仍看好半導體中長期發展，持續投資基礎建設與研發。

南韓經濟日報引用三星聲明，將繼續投資無塵室等基礎設施建設，同時擴大研發，以鞏固技術領先地位。雖然三星沒有說明2023年半導體業務確切投資規模，但南韓分析師和市場人士觀察，三星2023年將為設備解決方案（DS）部門提供約50兆韓圜資本支出，與2022年47.9兆韓圜持平。DS部門總裁Kyung Kye-hyun也曾表示，2023年投資DS部門將與2022年持平。

因三星持續大力投資，甚至還傳出為確保投資財源，三星破例向子公司三星顯示器（Samsung Display，SDC）借款20兆韓圜（約156.37億美元），引起各業關注。

這使得台積電不敢貿然因為短期景氣循環，而降低資本支出。台積電上次董事會決議，核准資本預算約69億5950萬美元（約新台幣2102億元），包括建置及升級先進製程產能、建置特殊製程產能、廠房興建及廠務設施工程等，不難看出台積電加強先進製程投資，以維持領先優勢的戰略。

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＊本文獲「科技新報」轉載，原文：解讀兩大因素導致台積電不砍 2023 年度資本支出

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤