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台積電破500元,最難的問題:還可以買嗎?從歷史看答案
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財經 | 投資理財

台積電破500元,最難的問題:還可以買嗎?從歷史看答案

(來源:Dreamstime)
撰文者:台積電情報站tsmc2330
網民肥皂箱 2020.11.17 44,719
摘要

昨天台積電股價484元上漲4.76%,在擁有台積電股票的朋友們歡呼之餘,我想討論一個更難的問題,如果台積電漲到這個地步了,你還會敢進場嗎?

首先,我想用一個歷史故事來解決這個難題:

在1970有一位年輕美國人彼得,每年存2000美元,然後每十年將儲蓄提高2000美元,意思是1970-1980年每年存2000美元,1980-1990年每年存4000美元…直到2013年為止(65歲他退休了)。

彼得在1970年後美股四個崩盤的前一刻購買股票,應該沒有人比他慘的啦!
彼得在1970年後美股四個崩盤的前一刻購買股票,應該沒有人比他慘的啦! (來源:台積電情報站)

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1972年12月後跌了48%:牛熊翻轉

然後在1972年的時候他開始買了SP500指數型基金,投入存款6,000美元,結果在1973年的時候,股市大跌了48%。不過彼得還是不賣出手上任何一股,只是下跌太多彼得就不敢買入。

1987年8月後跌了34%:神秘崩盤

彼得一直不敢買入股票,所以一直到1987年8月的時候存了46,000美元可以買股票,這時他又買了SP500指數型基金,結果不幸的是彼得買了後美股又崩盤下跌了30%(30%相當於今年三月的新冠肺炎股災)。不過彼得還是不賣出手上任何一股,只是下跌太多彼得就不敢買入。

1999年12月後跌了55%:網路泡沫

1987年遭遇大跌後彼得一直不敢買入股票,所以一直到1999年12月的時候存了68,000美元可以買股票,這時他又買了SP500指數型基金,結果不幸的是彼得遇到了非常可怕的網路泡沫,2000年的時候大跌了50%,彼得已經連衰三次了,不過彼得還是不賣出手上任何一股,只是下跌太多彼得就不敢買入。

2007年10月後跌了57%:次貸危機

到2007年時彼得又存了64,000美元,再過六年就要退休的彼得,這是他最後一次投資了,仍然買進SP500指數型基金,沒想到就在這個時候遇到美國次貸危機,美股狂跌57%,比以往三次都還慘烈,直到2013年彼得退休前都不再投資了。

彼得經歷了四次最慘烈的美股崩跌,而且都在崩跌前的最高點買入,應該沒有人比他慘的。彼得不變的是,不論什麼時候崩跌都沒有賣出一股股票

最後彼得累積的股票市值將近230萬美元,是他投入184,000元的12.5倍。那彼得做對和做錯了什麼事情?

投資人彼得做錯的事情:

▲在最差的時間點買入股票!

投資人彼得做對的事情:

▲買入優質資產:購買SP500指數基金等同於購買美國國力。
▲持續投入資金:注意喔!彼得都是用存款去買的,沒有借錢或者是動用生活用錢。
▲一股不賣:這是最難的地方,彼得能在市場上四個恐慌時期都不賣掉,這是要堅定的信念。
▲長期持有:彼得持有到40年。

484元台積電可以買嗎?

所以從彼得的股市中我們再回頭看,已經衝破13,000點的台股,台積電股價拉高到484元的時刻,我們還能入場嗎?答案是以長期持有、不斷投入的角度來看,可以投入。我來來套入彼得做對的事情:

▲買入優質資產:台積電確實是優質資產,判斷未來台積電是否能持續優秀的方式我們提過了。

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▲持續投入資金:這個和台積電無關,和投資人本身的賺錢/儲蓄能力有關。

▲一股不賣:這點其實非常困難,因為人心是肉做的,只能保持理性鍛鍊心性,可以看之前寫的投資和投機的不同以及在股市容易遭遇的陷阱。

▲長期持有:這件事也是非常困難,大家加油。

好的最後我們再來處理一個問題,現在購買的時刻是否是最差的時刻,我們用很粗估的角度來看就可以了。股價=每股獲利x本益比,每股獲利代表的是企業盈利能力,本益比代表著同資人對該公司的認同度。

2020年台積電每股獲利約落在20元左右,美股(外資)市場認同台積電本益比落在25,所以台積電目前合理股價為500元,但安全邊際少只有3%。但如果2021年台積點每股獲利上升到25元,那台積電合理的股價就會拉升到625元,安全邊際就會相對高有29%。

不過對不起我無法跟你說到底應該是500還是625元,這點要請大家自己判斷,但不論是哪個價格,只要遵循彼得的四原則,現在怎麼買都不會虧的。但如果你想要現在買下個月就賣掉的話,能本文則完全沒有參考價值。

上面彼得的故事取材自《投資前最重要的事》一書,非常棒的投資科普書,特別推薦剛入場的新手閱讀,會用各種實際數據矯正投資的觀念。

484元價格台積電可以買嗎?

2020年台積電每股獲利約落在20元左右,美股(aka外資)市場認同台積電本益比落在25,所以台積電目前合理股價為500元,但安全邊際少只有3%。但如果2021年台積點每股獲利上升到25元,那台積電合理的股價就會拉升到625元,安全邊際就會相對高有29%。

※本文轉載自《台積電情報站tsmc2330》粉絲專頁,原文:484元台積電可以買嗎?

責任編輯:梁喆棣

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