台股盤中重挫600點！是多頭結束、還是短線震盪？

今天台股盤中下殺六百多點，爆量3468億，一度造成市場恐慌，我的看法是不用過度悲觀，目前仍屬漲多修正格局，雖然市場的劇烈起伏提高投資人獲利難度，但趨勢未變，謹慎操作仍有獲利空間。

我想提醒投資人，市場的情緒時刻影響的我們的一買一賣，無論是漲多引起的獲利了結賣壓，還是資金派對結束的逃命潮，我們都是身在局中的玩家，如果不能保持理性，只會看漲進場跟買、跌深套牢認賠也就不意外了。

這類型的投資人最大的問題是：無法獨立思考，更不可能逆勢操作，事後才發現自己錯失了十年一遇的獲利機會。這次疫情就是最好的例子，同樣的情節總是會透過不一樣的事件重複發生，然而人們依然無法記取教訓。

今天台股重挫反應什麼？究竟是暫時拉回或是多頭結束？這恐怕是許多投資人的疑問，以下是我的看法：

一、 市場上短期資金仍然充沛，但股價的估值卻明顯提升，漲超的股票確實是太多了，下跌修正是很正常的事，沒有股票會一路漲下去。

二、主流股的表現必須依循基本面，如果偏離過大，修正就是在所難免，目前一些科技股的PE本益比明顯拉高，休息整理是必然的。

三、指數漲幅已經創下歷史新高， 高檔整理或是拉回修正是正常反應， 接下來個股不可能雨露均霑，想要持續上漲，獲利能力必須有所表現。投資人可以觀察類股輪動的變化，以及漲勢集中在那些比較有潛力或被低估的股票。

四、成交量大幅增加，其中有不少是當沖交易，需要注意的是保守投資者或法人機構逢高出脫的戒慎之心，所以當賣壓沉重時，買盤馬上就會縮手觀望。

五、距離美國總統大選只剩三個多月，中美衝突又拉高之際，投資者害怕不確定性而退出市場，乃是明智之舉， 加上先前獲利者居多，不必再淌這渾水。

六、先前某投信募集的六百多億元台幣的基金，預計下個月開放贖回，預先賣出持股而騰出現金是一定的動作，乘數效應會波及市場進場意願。

七、真正主流股的地位不會馬上更替，短期類股輪漲卻是必然，所以不必擔心核心持股，當務之急是藉由控管部位來降低整體投資組合的下跌幅度 。並保留一些現金，靜待底部浮現才有進場的門票。

八、行情震盪加劇並非壞事，但是easy money 已經不好賺了， 股票好壞過一陣子過後將現出原形。如果是體質好的股票，短期套牢是可以靠時間來解決，相反，若是一些獲利較差或是題材炒作股， 一但套牢就永遠回不去了，必須盡早換股。

現在仍是低利率和資金泛濫的市場環境，只是經歷大幅上漲的股市目前已進入休息冷卻的階段，雖然這一波趨勢還會延續，但只要有一點風吹草動，例如：中美衝突升溫、疫情加劇，都將對市場造成劇烈震盪。

尚未入場的投資人現在可以好好選股，耐心等待 ，我們的對手是不理性的市場，「人棄我取，人搶我丟」挖掘企業的內在價值才是贏家所為 。現階段保持冷靜，市場永遠在變化，投資人也難免有失手的時候，請習慣股票「套牢」這件事，我們無法讓每一支股票永遠都是正報酬，但可以藉由維持紀律和配置組合降低資產的波動性。

責任編輯：梁喆棣