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財經 | 商業趨勢

錢越來越薄,美元將失主導地位?達利歐:現在持有這兩種商品,只會虧錢

(來源:Flickr @Web Summit)
撰文者:動區動趨-由社群而生的區塊鏈媒體
動區動趨BlockTempo 2020.07.08 26,051

美國傳奇投資人Ray Dalio(雷.達利歐)為世界最大避險基金橋水聯合(Bridgewater Associates)創辦人,他近期因為發表了對宏觀歷史的研究,從500年來各大帝國的興衰史去探討經濟市場的變動原型,藉以警示美元作為主要儲備貨幣在當前遇到的危機,引起全球轟動。達利歐在最近一次的媒體採訪中表示,中央銀行已經控制了資本市場,同時建議應減少持有現金和債券,他為什麼這麼說?

橋水基金創辦人兼投資長雷.達利歐(Ray Dalio)在2日接受《彭博》(Bloomberg)採訪時,指稱全球資本市場已經發生的很大的變動,所以像美國聯準會(the Federal Reserve, FED)這樣的中央銀行其近期舉措已經開始跳脫出傳統經濟體系,開始出手主導資本市場,市場已不再自由。

今日的經濟體與市場受到了中央銀行跟政府的聯合驅動,不再依照傳統的自由市場資源分配方式。結果就是,資本市場已經不自由了。

據《CoinTelegraph》整理,達利歐首先解釋,在過去正常情況下,央行幫銀行把錢存下來,以供這些銀行在未來向央行借錢,它們再近一步借貸給有能力支付返還的人。這創建出了信貸體系,然後所有的金融資產互相競爭,整個信貸體系得已擴張。

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達利歐強調,現在的經濟體系運作已經不再是這個樣子,聯準會所購買的金融資產或聯準會購進的國債變成了整體市場的驅動主力。

他再指出,如果中央銀行不允許放貸給績優企業和墮落天使(即失去投資等級信評者),那麼美國經濟可能會遭遇很大一部分的損失。所以現在央行成為了「做市商」的角色,市場不僅由央行的舉措所驅動,以及央行想成為這些資產的擁有者的野心也會影響到市場。這跟傳統自由市場的資源配置已經不同,所以資本市場已經不自由了。

達利歐說,美元也可能失去吸引力,因為作為主要儲備貨幣,市場上大量的現金意味著對該貨幣的傳統估值已不復存在。他此前也曾對美元作為儲備貨幣的地位表示擔憂。

達利歐眾所周知是看空現金,據《動區動趨》三月的報導,當時正值美國COVID-19疫情走向嚴峻化的時期,川普政府祭出經濟刺激方案。達利歐在當時接受《CNBC》的採訪時就曾指出,全球經濟正在面臨嚴峻考驗,在這段時間的資產配置當中,不可能選擇現金。政府要大肆印鈔票,不用想要靠現金保值了,現金就是垃圾。

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但是對於加密貨幣,他則認為比特幣價格的波動性太大,無法作為價值儲存工具。達利歐認為,要分散風險,投資人應該把黃金納入其投資組合當中。

※本文獲動區動趨授權轉載,由Rosie Wu撰寫,原文:橋水基金Ray Dalio:資本市場已失去「自由」,FED 購入的金融資產成為市場驅動力

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責任編輯:李頤欣

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