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十年前25萬投資臉書，現在約賺7千萬...台裔創投家：投資40家新創，猜我賺多少？

圖／Dreamstime

撰文者：黃中彥

矽谷台灣幫 2019.10.14

摘要

1.台裔創投家揭密成為天使投資人的由來、投資報酬率。

2.天使投資人傾向投資數量多、投資金額少；風險投資傾向投資數量少、投資金額龐大。

「她是Airbnb的天使投資人。」

「他是Uber的早期天使投資人之一。」

我在矽谷常聽到這樣的對話，有時讓我有種錯覺，好像每個人－從企業家到大學教授－都是天使投資人，是多數矽谷菁英的兼職。

天使投資人，是指在新創初期就投資的金主。他們為小型團隊提供種子基金，讓新創公司有資本建造出原型，再去吸引客戶和風險投資。在過去，天使投資人多是成功的科技業企業家或高階管理人；今日，天使投資人則是來自各種背景的有錢人。

我經常聽到台灣新創抱怨找不到天使投資人，對於矽谷以外的多數地區、甚至是矽谷以外的美國區域，這個抱怨可能是事實。有強大的天使投資人網絡，才能建立出充滿活力的創業環境。

為了揭開天使投資的神秘面紗，我將分享自己的經驗。我為什麼要做天使投資？我又是如何成為天使投資人的？至今我賺了多少錢？就讓我來分享這12年來的好與壞吧！

先來談談我是如何成為天使投資人的。

我在2006年出售自己創辦的公司RedOctane，我們主要是做音樂電玩遊戲，並在中國生產遊戲控制器。因此，當我的朋友看到有新創公司是製作電玩遊戲，或是消費型硬體設備，他們就會建議這些新創企業家：「你應該跟我朋友Charles談談！他是這領域的專家。」

對一般人來說，工作是主動找的；但天使投資人這份工作，卻是主動找上我的。

自然而然，接下來我會和這些企業家見面，跟他們分享我的經驗、提供建議。幾個月後，他們會說：「我正在募集種子基金，您一直都非常熱情地給予協助，我們非常希望您能加入我們的行列。」

我在其他行業的朋友們，因為提供企業顧問服務而獲得報酬；對我來說則相反，我給新創公司建議，最後還投資他們。誰說天使投資人是聰明人？

至於為什麼我願意投資，有幾個原因。

我也曾經是個經歷過許多掙扎的創業家。當時有天使投資人支援我，幫我度過艱辛的時刻。接著，又因為獲得許多幫助，加上運氣，我成為一名成功的企業家。現在，我擁有這些資源和經驗，也有機會可以透過天使投資，幫助這些陷入困境的新創企業家們。

其次，我很喜歡跟這些創業家互動，聆聽他們對未來藍圖的描繪。有些是年輕、聰明、有活力的大學生創業家，有些是曾跟我合作的前同事。我可以透過他們，再次體驗成為一名創業家的經歷，而不必承受所有壓力。身為一名企業家，我喜歡「玩」創業的遊戲，看到其他人參與這個遊戲過程，讓我覺得很有趣。

但是，身為投資人和創業家，還是有很大的區別。用體育來比喻的話，創業家就像球員，是他們在玩這場球賽，他們的表現會直接影響比賽結果；投資人則像團隊教練，我可以告訴球員們該怎麼做，但最終還是取決於他們的執行能力。投資人不應該介入公司經營，就像教練不能實際參與這場球賽。

不過多數人最常問的問題是，我身為天使投資人，是否有賺錢？

過去12年，我已經投資了40家新創，每年大約投錢3到4次，最常見的投資標的是電玩遊戲（我已經投資了12家），跟製作消費型硬體設備的新創公司（投了9家）。我想多數成功的企業家，都會投資跟自己專業相近的領域，因為這是我們熟悉的領域，我們的人脈和交易流都來自這。

我大概投資了200萬美元在這40家新創裡，還蠻多的，但有很多天使投資人投資的金額與公司數量，都超過我。如果你有觀賞過NBA籃球賽，應該就會聽過「得分射手」這個術語（編按：為了獲得更多分數而大量投球的球手，原文為volume shooters）。

我相信多數天使投資人就像得分射手，會投資大量的公司，但每家公司投入的金額少。矽谷人常開玩笑說這種策略是「大範圍撒錢，然後誠心祈禱」。另一方面，風險投資就不同了，他們傾向投資少數公司，但每家公司的投資金額數目非常龐大。

這是為什麼呢？部分是因為初創公司大多只有2到4個人，創業概念還很模糊，沒有原型、沒有客戶，更不用說有專業的團隊或能力給出承諾，而天使投資人在初創階段投資，風險很大。因此，我們傾向投資大量公司、每家公司投入少量金額，來降低風險。

那麼到目前為止，我投資的這40間公司進度如何？以下是我的個人成績紀錄：

全部投資的40間公司，有12間已經關閉，讓我損失了90萬美元，另外有4間離場，意味著他們可能把公司售出，或已經進行首次公開募股（IPO）。在我的案例裡，這4間都是把公司售出，而我從這4間公司賺了65萬美元。

這表示我投資的40家公司，有16家新創因為創業失敗、或把公司賣給別人，最後走向收場，我總共損失了25萬美元。我發現新創公司失敗，往往在彈指之間發生，他們可能是因為產品找不到適合的市場、消費族群，或是沒有風險投資願意資助他們。許多新創公司在12到18個月內，就會倒下。由此可知，我投資失敗的機率，高於成功離場的機率。

其餘24間的投資報酬率，就更難估值了，有2間已籌資超過1億美元，現在我投資的公司，還沒有一間是獨角獸。獨角獸，是指估值超過10億美元的新創公司。而我投資的公司，似乎沒有一家可以準備上市。我想，如果我把當初的總投資金額200萬美元，拿去投資股票市場，或買矽谷房地產，可能還比較有機會賺錢。

但是天使投資不同於股票或房地產投資，天使投資就像在玩樂透。一名投資我公司的投資人，就在6年內，從15萬美元的投資賺了600萬美元。我有認識的人投資臉書25萬美元，並在10年內賺了7500萬美元。當然，這類投資發生的機率極少。但很少投資像天使投資一樣，可以在這麼短的時間內，獲得這麼高的投資報酬率。

我剩下24張樂透彩券，如果其中1張中了大獎，我就會再寫另一篇文章。不過現在，我很開心自己有能力支援年輕的創業家。