梅伊下台後...推遲脫歐期限，舉行第二次公投？專家：接下來的「3套劇本」

英國脫歐「歹戲拖棚」近3年仍停滯不前，現任首相梅伊（Theresa May）在英國時間5月24日含淚宣布辭去首相一職，也讓英國脫歐進程再次陷入不確定性；根據瑞銀最新的發布研究報告指出，隨著梅伊辭去首相，英國下一步可能將出現「3套劇本」，牽動英鎊走勢。

「第一套劇本」：無協議脫歐，英鎊續貶

由於梅伊訂於6月7日正式離任，開啟了保守黨黨魁以及首相繼任人選角逐。其中，目前呼聲最高的人選是，前外交大臣、2016年脫歐公投之前的主要脫歐派強森（Boris Johnson）。

「新成立的脫歐黨受到的強大民意支持，有意考慮無協議脫歐的候選人可能得到更大的擁護。」瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele指出。

強森24日率先發表強硬的脫歐立場，在瑞士因特拉肯（Interlaken）一場會議上宣示：「不管有沒有協議，我們都會在10月31日之前離開歐盟。」

事實上，過去3週以來，英鎊兌歐元、美元同步重貶將近4％，目前歐元兌英鎊在0.88、英鎊兌美元則位於1.27。瑞銀預期，若是在無協議脫歐的情境下，可能導致英鎊兌美元跌至1.15，反映無協議脫歐對英國經濟帶來的負面衝擊。

「第二套劇本」：進一步推遲脫歐，英鎊有望反彈

若進一步推遲脫歐期限，雖然民眾可能因此失去耐心，但許多政府高官和國會議員依舊擔心無協議脫歐對於經濟的衝擊，寧願延長不穩定因素，也不想英國無協議脫歐，所以可能促使脫歐派首相請求歐盟從目前的10月31日進一步推遲脫歐期限。

瑞銀分析，歐盟領導人可能堅持讓英國採取措施解決政治僵局，比如舉行大選或者就英國的歐盟成員國地位進行第二次公投。

在這個情境下，曠日持久的不確定性可能導致企業延緩投資，加劇英鎊的波動性，但期間市場也可能因為投資者認為談判有望而出現反彈，因此預期，英鎊兌美元將在1.28～1.34的區間波動。

「第三套劇本」：繼續留在歐盟，英鎊快速反彈

根據近期的YouGov民調顯示，如果進行第二次公投，將有44％選民支持英國繼續留在歐盟，而有40％則選擇脫離歐盟。顯示出，英國選民在是否脫歐問題上仍有高度分歧。

瑞銀分析，英國若選擇繼續留在歐盟，英鎊將快速反彈，因為按照購買力平價（PPP）估算，英鎊被低估，英鎊兌美元應該在1.58附近。

「很顯然，即便在留歐情景下，公允匯率也不可能立即成為目標價，最多只能作為公眾和政治人士的脫歐意願均退潮情況下的長期目標，而這本身就是一個漫長的過程。」Mark Haefele暗示，英鎊快速反彈的機率偏小。

瑞銀預期，延後脫歐期限可能性大

從這3套劇本觀察，瑞銀認為，接任梅伊的新首相仍可能面臨政治僵局，如果新任首相有意把無協議脫歐作為政策主張，很可能引來更多保守黨議員辭職，進一步削弱保守黨在國會的勢力。

再者，由於國會2大黨派保守黨與工黨，在脫歐問題上都存在內部分歧，想要達成共識絕非易事。目前看來，英國請求歐盟延後脫歐期限的可能性最大，也增加了英國提前舉行大選或者進行第二次公投的可能性。

不過，野村證券分析師Jordan Rochester日前在梅伊下台後指出，最新的事態發展恐對英鎊不利，他引用市場上一句古老的格言，「在聽到流言時買入，在看到事實後賣出」，預期英鎊將會走疲，可能再繼續跌向歷史低點。看來，新一輪的脫歐大戲恐怕現在才正要開始，投資者應小心謹慎、束緊安全帶。

※本文獲信傳媒授權轉載，原文：梅伊下台後脫歐亂局的「三套劇本」 英鎊將何去何從？

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責任編輯：黃楸晴
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