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財經 | 商業趨勢

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如何辦別「好天使」與「假天使」?

廣編企劃

天使投資是兩岸近年的當紅議題,即使沒有投入創業或在新創公司工作,肯定都聽過「天使投資人」。「天使投資人(Angel Investor)」又被稱為Business Angel,顧名思義就是從英文angel。天使投資人是指於新創公司創立初期就開始投資的投資者,可以在未來獲得有價債券或權益。對於創業初期的新創公司而言,「天使輪」就是一開始最基本的資金募集。

在天使輪投資後,如果公司能夠存活下來,再走向模式驗證、產品驗證,經過ABC輪的歷練,走向資本市場或是其他方向,真正成為一個具有價值的企業。

對創業者來說,在創業初期只有理念、構想,卻還沒有實質的產品或可展示的業務樣貌時,有人願意拿錢出來幫你創業,根本就是天使降臨人間般的行善!

但很多的所謂天使投資人,其實是「假的」-意即不僅不是天使,甚至可能是魔鬼。天使有別於一般創投,在於「天使」相較於「創投」,更多是個人身分,創創點火器本周整理幾項「好天使」與「假天使」的辨別參考:

好天使,資金是「閒錢」

天使投資人當然要有錢,而且必須是「閒錢」。「閒錢」的意思是即使這筆錢丟了,完全不會影響原本生活。提供參考:「閒錢」資金在天使個人資產總值中的占比,一般不超過10%,所以當遇到一位天使投資人,投資金額卻占其資產相當大的比例,可就得小心,拿不到約定的金額、或者後續被逼著償還已經燒完金額的情況都有可能發生。

好天使,他的朋友廣

好的天使投資人肯定有強大的朋友圈,在要投資的領域裡有足夠多的人脈資源。天使投資人雖然沒有義務要動用人脈幫創業者解決問題,但如果投資人貿然在不熟悉的領域投資,其實是不成熟不理智的。當遇到一個天使投資人,可以先儘可能在創業圈中打聽一下。

好天使,他的占股小

天使投資階段出讓多少比例比較合適?在儘可能多拿錢的原則下,讓天使投資占股比例在10%~15%即可,如果所占比例太高,其實已經不是天使投資人的角色,而是聯合創始人了。

好天使,他的參與少

很重要的一點:天使投資人不會參與具體運作。有些創業者可能希望天使投資人能儘可能提供幫助,但事實上好的天使投資人都知道:不需要做投後管理的投資才是好投資。

但實際上資本市場中「好天使」占比可能低於10%,以下是幾種常見的「假天使」典型:

假天使,投資討價還價

這類投資人身上貼著漂亮的標籤(如漂亮的產業經歷、學歷、人脈資源),但談到要出錢投資時,各種糾結、考慮、砍價,能不出錢就用資源占股,能分多期給就不會一次到位。事實上投資創業者並不是想投就能投,也不一定適合等到看到成果才繼續投入資金,算計過多、不想賠本的投資人可能不適合扮演「天使」。

假天使,朋友幫忙幫過頭

這種類型往往出現在前同事、同學、朋友。朋友一般來說是最容易成為天使投資人,但常見的狀況是拿了朋友的投資,讓他占了股份,然後他會經常出各種主意、介紹各種資源,這種投資人最後往往會讓創業者分不清楚到底誰是創業者,誰是投資人,迷失了原本的創業方向與步調。

假天使,覺得投資就是老大

這種類型可能發生在創業圈中所謂的大老、或是創業導師,因為他們經驗多,並且掌控慾強。這類型投資人在剛開始投資的時候可能會存有過往自己經營事業的思維,很容易就把創業者定位成部屬,下指導棋!一旦這樣的情況發生,創業者面對投資的「董事」,到底要不要聽呢?就進退兩難了。

創創點火器近期的「創創相對論」facebook直播中,就邀請了長年在美國矽谷扮演投資人角色的來賓Charles分享「創業初期要不要找天使投資人」的主題,有興趣的新創團隊,不妨再閱讀本文後延伸瀏覽這一集的「創創相對論」影片


參考資料:
*《商業週刊》第1553期專欄:如何扮演一個「好天使」?
*什麼是天使投資人?
*為什麼說90%的天使投資人都是假的?

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