台股近期疲弱，關鍵不是川普當選！他翻出數據證明：真正的黑天鵝是...

別誤會，我不是說川普當選這件事不夠黑天鵝，我自己看到密西根等鐵鏽區及佛羅里達從美國地圖上變成紅色時，下巴都快掉下來了，不過，川普當選真的是台股近期下跌的主因嗎？

讓我們先從一則新聞「大立光10月營收突破50億元大關創11個月來新高」看起，這是一個包含「突破50億元」、「創新高」等正向關鍵字的強而有力標題，不過「創11個月以來新高」換一種說法就是「這11個月以來營收都比104年11月來得低」，然而大立光的股價卻從當時高點2965，一路漲到今年新高3820，營收沒成長，獲利沒成長，結果股價卻一直漲，如果臺灣股票市場裡的股王，股價上漲都沒有相對應的業績成長，可以觀察出最近這一波是以資金行情為主的彈升，股價漲在股票的本益比，而非公司的業績。

其次，蘋果供應鏈對於臺灣電子業的重要性毋庸置疑，9月中下旬還有一堆新聞說iPhone7供不應求（關鍵字「蘋果供應鏈 忙」），怪的是，無論在蘋果4～6月，還是7～10月的財報都顯示，iPhone的銷售量都是以10%以上的速度在衰退，這種財務數字與報派新聞上的矛盾，很難不讓我有種主導市場的外資（或其他主力）想要出貨（特別是最近台股成交量極低，出貨的難度大大增加）的聯想。

既然有這種想法，翻了一下臺灣證券交易所網站，外資從9月小買25億新台幣後，10月賣出台股186億新台幣，11月賣到光棍節11日截止，更創下567億元的賣超金額，然而就算扣除川普黑天鵝效應那幾天383億元的資金大逃殺，在川普當選這件事沒發生前，外資在11月初短短的幾個交易日，就狂賣幾乎等於10月一整月的184億元。

上述的資金外逃如果是發生在基本面為主流的台股時（就是股票市場本益比很低時），對我來說反而又會是一次撿便宜的機會，畢竟2013年當市場極度不看好iPhone 5S，但大立光的營收數字卻是直直漲時，700多塊買進的大立光曾為我帶來豐碩的獲利。然而從股王近期財報數字來看，我認為這陣子股票會漲，靠的是外資不斷銀彈的火力支援，一旦外資翻臉外流，股價對於資金退潮的反應也自然會更加明顯。

另外，最近三個交易日大漲又大跌的瘋狂走勢中，大跌的兩天成交量通通破千億元，屬於台股近期少見的大量，中間大漲那天卻呈現明顯的量縮，既然現在市場是資金說了算，從這幾天的震盪看來，台股中想要出脫的股票數目，看來比想買的數目還多！

川普當選對台股的影響，其實根本還沒什麼發酵，畢竟選舉時期喊出的貿易保護主義、廢除TPP及NAFTA等貿易協定、懲罰性關稅等政策爭議性極大，實際入主白宮後會不會有髮夾彎仍待觀察，在市場普遍預期美國12月升息所造成的資金外逃，才是台股近期疲弱的重要關鍵，再加上從iPhone疲弱的銷售數字中，實在找不出臺灣蘋果供應鏈有何基礎面上的支撐，川普當選只是加速了這個趨勢的演進，以及市場的恐慌罷了。