記憶體產業進入超級循環，究竟這一次循環會維持多久？接下來會如何變化？商周（以下簡稱問）專訪華邦電董事長焦佑鈞（以下簡稱答），他以近四十年的產業經驗，告訴你第一手的觀察。
問：去年九月以來DRAM（動態隨機存取記憶體）、SSD（固態硬碟）大缺貨，引發漲價潮，您認為這次產業循環的原因是什麼？這次會是一次結構性的重大改變嗎？
答：記憶體產業的循環，都是來自「供應面」，歷史上來看，需求其實一直都在上升，而是供給造成價格的波動。如果對於需求上升的預測錯誤，大家（指記憶體廠）會快速修正、建廠擴產，等到一旦產能開出、供給變多，形成供過於求的局面，如此一來，就會造成（負）循環。
要說這次是結構性變化也對，因為AI創新帶動以及對AI基礎建設的需求，記憶體需求上升速度，遠比當初想像的還快。ChatGPT還沒出來時，大家沒有擴廠，沒想到這三年需求變化這麼大，現在建廠又要時間。猜錯了，供給趕不上需求，就會發生（正）循環。
問：所以，這次的循環接下來會如何變化呢？
答：二○二八年一定會開始往下。因為現在新的需求預測出來了，大家都開始建（新）廠，兩年之後產能開出，就能滿足需求。
除非中間又出現了新的需求，像輝達執行長黃仁勳每次演講，我都很驚訝，不斷推出創新產品；但是，假設需求成長速度已到飽和點，建廠也趕上了，下降的循環就會開始。
問：中國記憶體廠如長鑫、長江存儲崛起，會改變市場競爭格局嗎？
答：記憶體市場過去是三家（三星、SK海力士、美光）寡占，將來如果變四家、五家，現在看當然是改變，但跟十五年前比還是差很多。當時十幾家記憶體廠，後來大家漸漸退出、合併，變成三家寡占，直到現在又有新的供應商出現。天下大勢，分久必合，合久必分，記憶體產業也是會有這樣的變化。
