環保、社會責任，是企業的負債或資產？碰上不守環保的企業，做為股東的你，可能損失達三十萬元！
台灣最大瓶蓋廠、可口可樂代工廠宏全，近八年來短繳空污防制費，今年十月初遭地檢署起訴，這讓它的股價從最高近九十元到幾乎腰斬，市值蒸發近八十億元，平均每位股東去年底帳上約損失三十萬元。
投資判斷新標準歐美先風行
這不是個案。「代工之王」鴻海、台灣最大機殼廠可成，及全球最大牛仔紡織成衣廠年興等，儘管居各行業龍頭，卻都曾因環境污染、勞動條件不佳等原因，股價慘跌，公司、股東和社會，三者皆輸。
商周獨家專訪柏瑞永續投資長艾麗西亞．法薩隆（Alessia Falsarone），她是在聯合國會議上，以企業「環保、社會和企業管理（ESG）」為主題發表演說的第一人。「ESG」這三個字，是繼CSR（企業社會責任）後，未來最重要，也最火熱的關鍵字。艾麗西亞更告訴我們，它不只是道德理念而已，是可以計算的！
管理學大師彼得．杜拉克（Peter Drucker）說過，沒有量化，就無法管理。企業社會責任早喊超過二十年，但有了標準，談環保等將不是口號，而可公開檢視、評估，甚至提前察覺，規避風險。
艾麗西亞指出，永續會計準則（SASB）在二○一八年底正式發布後，適用全世界任何產業、任何企業，並將環保、社會責任和企業管理項目細分為各種量化指標，「幫助投資人比較一家公司，和它同業的ESG狀況。」
「SASB出來以後，外資將會打電話到公司，問公司有沒有根據這套準則做績效資訊揭露，」安侯氣候變遷與企業永續服務亞太區負責人黃正忠表示，這也會影響金融機構對企業放款、投資的判斷標準。
「這趨勢最有可能在二○二○年衝擊亞洲市場，」艾麗西亞表示。ESG風潮，從美國華爾街吹起，影響歐洲，最終將席捲亞洲，單是美國目前符合其標準的投資規模，去年已達將近十二兆美元（約合新台幣三百六十六兆元），相當於近二十個台灣的國內生產毛額。
資誠永續發展服務公司總經理李宜樺表示，雖然投資人不能期待「企業出了社會責任報告，明天股價就漲，」但ESG是永續議題，必然影響投資人長遠的決策。
不過，企業是否做環保，真的有辦法算出來嗎？艾麗西亞是永續會計準則的制定成員之一，她指出，該準則的重要關鍵，即在要求企業能透明揭露相關數據，而投資機構則以「投資前的實地查核，投資後的分析評估」，做為風險判斷的依據。
尤其，該準則細分各個產業應該側重的關鍵項目，例如半導體需要重視溫室氣體排放，但資料安全因與社會大眾利益較無關聯，不在評估範圍內；銀行不需考慮廢氣問題，但須重視系統風險管理。
SASB創會主席羅伯．艾克斯（Robert Eccles）曾在《哈佛商業評論》指出，公司常把「財務績效」放在「ESG績效」前，讓社會負擔成本，股東受益，畢竟降低廢氣排放，對公司都是額外負擔。
符合標準，降風險還能賺錢
但，「符合ESG準則不是零和遊戲！」艾麗西亞強調，企業若越能符合標準，除降低管理和投資的風險外，還能開創出更多潛在機會。
這並非遙不可及，已有企業正在做。舉例來說，國泰金控每年要付出約千萬元向台電購買電力，但他們近年嘗試全新做法：鼓勵員工減重，每減一公斤，國泰金控就捐助一百元給偏鄉地區，裝設太陽能板，然後再向太陽能電廠相關業者，購買綠電。
這個模式等於一舉多贏：第一，員工減重、捐助偏鄉地區等，不論員工和偏鄉社區都獲益，企業也博得好名聲；第二，太陽能綠電，與夏天尖峰時段的台電電價相比，每度企業用電便宜約一成到兩成，國泰金不但沒有多花錢，反而省電費；第三，發掘新客戶，國泰金可借錢給太陽能相關業者提升產能，再賺利息。
「前幾年，我們就只是捐款給偏鄉，對企業多一筆支出，偏鄉的財源也不穩定；但用這套模式，偏鄉社區不但有穩定捐款收入，企業也省下錢，甚至開拓新商機，」國泰金企業永續委員會總幹事廖昶超說，其他企業也能找出自己的多贏模式。
艾麗西亞指出，包括台灣的大多數國家，都還在找ESG真正的含義。台灣雖尚無企業採用永續會計準則，但證交所已跨出第一步，強制要求部分上市公司，須公布企業社會責任報告書。ESG這三個字，將是企業主、股東，以及社會大眾，接下來必修的學分。
