買不到東芝的鴻海　到底會如何？

「選定買家的過程事實上是經濟產業省（編按：類同日本經濟部）所主導，這不公平！」「經濟產業省為阻撓我們，甚至跟蘋果說『鴻海已沒機會了、不用合作了』，這實在前所未聞，（未來）我們去法庭上爭取權益也無可厚非。」 六月中，距離東芝（Toshiba）公布旗下子公司「東芝記憶體」（Toshiba Memory Corporation，簡稱TMC）最終競標結果倒數兩週，鴻海集團董事長郭台銘在台北家中接受日本《每日新聞》專訪，直批日本政府介入競標，處處給自己「穿小鞋」，不惜槓上日本官方。 郭台銘此番發言，不免讓外界揣測：鴻海成功攻下東芝的機率正在降低，否則他不會如此心急的為自己抱不平。 事實上，日本對於郭董的防禦情結，確實遠比台灣本島看到的重。 日劇透露出對鴻海的警戒 今年春天開播的日劇《社長室之冬》，開頭便以「日本大型機電公司被台灣企業收購，進行大量裁員，但改善公司營運」影射夏普收購案，雖然裁員一事為虛構，卻投射出日本人自十九世紀打開國門後，如今將再度被來自台灣、美、韓等「黑船」撞開國家經濟大門的恐懼。 今日，日本政府讓夏普賣給鴻海，已受到輿論壓力，若真讓東芝記憶體再賣給後者，向國民交代的壓力恐更重。 「他（郭台銘）做的每一件事都是對的，但他遇上的是日本人，」一位長期和日本來往的半導體業人士觀察。 只是，如果郭董買不到東芝記憶體業務，結果會如何？ 先說結論：未能加分，但不會對鴻海帝國帶來扣分，或威脅。 若有遺憾，是原本鴻海若買下TMC，進一步跨足半導體，可讓其營收已四兆的帝國，再補上一塊拼圖，進逼三星在科技領域的霸業。 此外，東芝記憶體確實深具價值，才會讓鴻海與IC設計巨頭博通（Broadcom）和各路人馬搶親，甚至連鮮少購併的台積電，董事長張忠謀也坦承曾於年初審慎評估此案。 各方著眼，稀缺快閃記憶體 就財務面，TMC雖是東芝主要獲利來源，二○一六財會年度僅占全集團約一五％營收，卻貢獻五成營業利益，約合新台幣三百億元，但這並非鴻海的著眼點，因為若加上該事業每次製程轉進動輒數百億的資本支出，等於賠本。 重點是，東芝所生產的快閃記憶體（NAND Flash），是未來數年將稀缺的關鍵零組件。 「未來三年，快閃記憶體總供給無法滿足總需求，」與東芝、美光等記憶體廠往來密切的群聯電子董事長潘健成說。 供給不足，但快閃記憶體卻越來越不可取代，從手機中的內存記憶體、相機記憶卡、逐漸取代傳統硬碟的固態硬碟（SSD），到如今乘載你每一則臉書貼文、照片、email等資料的資料中心，都需要快閃記憶體。 快閃記憶體也是智慧型手機重要成本，一支記憶體容量三十二GB的iPhone7，快閃記憶體占成本近一成。 但與此同時，全世界只有三星、東芝與威騰、美光與英特爾、海力士，這四大陣營有能力生產快閃記憶體。根據Trendforce統計，東芝與威騰市占率合計約三五％，僅略低三星近兩個百分點。換言之，誰拿下TMC，等於在記憶體戰局，擁有與三星匹敵的籌碼。 預估結果，根留日本機率高 如今，這場競標戰局進入倒數階段。 目前看來勝算最高的是，由日本半官方單位產業革新機構（INCJ）主導的美日韓陣營，這是日本政府和記憶體業界的眾望所歸。若此一陣營得標，對東芝未來的營運、供貨改變最小，不會改動既有利益結構，更重要的，是能讓東芝記憶體「根留日本」，顧及民族情結。 勝算次高的博通陣營，若拿下TMC，一位伺服器產業的總經理看好，博通可能成為與英特爾在資料中心產業抗衡的另一強權，「以後除了資料中心的處理器，從存儲相關晶片到快閃記憶體它要全吃。」 這也可能讓台積電與台灣半導體供應鏈受惠，因相較英特爾多數高階晶片採自製，博通則無晶圓廠。 這一場搬演近半年的東芝競標案即將落幕，若最後真是INCJ 得標，郭董也是雖敗猶榮，因為他再度挑戰了不可能的任務。只是，這場標案的發展也再度彰顯著：在商場裡，理性的利益並非一切，關係人的情感，雖然看不到，但仍是最重要，無法迴避的決定關鍵。